進入2022年以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈整體呈現(xiàn)“淡季不淡”的特征，其中硅料價格已經(jīng)連續(xù)九周呈上漲態(tài)勢。受市場需求強勁的影響，EVA光伏料報價同樣出現(xiàn)了大幅上漲的情況。

根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，3月16日，國內(nèi)EVA光伏料報價2.34萬元/噸，年內(nèi)漲幅已超過20%，其中3月至今漲幅更是超過17%。對于價格上漲的原因，索比光伏網(wǎng)認為在光伏市場需求高速增長的背景下，EVA光伏料產(chǎn)能供給相對不足所導致的供需矛盾是主要原因。

從供給端來看，根據(jù)PV InfoLink數(shù)據(jù)顯示，2021年全球膠膜粒子需求約78萬噸，而EVA供應只有73萬噸左右，存在約5萬噸的缺口，主要依靠POE粒子補足。2022年，在膠膜克重仍為480mg/㎡的情況下，全球光伏組件生產(chǎn)所需EVA膠膜約93萬噸，POE需求約16萬噸。

雖然根據(jù)相關(guān)企業(yè)的擴產(chǎn)計劃測算，2022年全球EVA光伏料產(chǎn)能將達到112萬噸，能夠有效覆蓋市場需求。但由于EVA樹脂新裝置投產(chǎn)后切換到光伏料往往需要較長的調(diào)制周期，且不能連續(xù)生產(chǎn)高EVA含量的光伏料，這意味著光伏級EVA樹脂產(chǎn)能規(guī)模化釋放進度較慢、有效增量供給有限。

從需求端來看，2021年至今光伏膠膜企業(yè)陸續(xù)拋出擴產(chǎn)計劃，其中福斯特2022年末產(chǎn)能將達到20億平方米，同比增長54%;海優(yōu)新材產(chǎn)能將提升至10億平方米，同比增長54%;百佳年代產(chǎn)能將提升至6.8億平方米，同比增長79%......至2022年末，膠膜名義產(chǎn)能將達到50億平方米以上。在組件環(huán)節(jié)市場需求旺盛的情況下，光伏膠膜企業(yè)的產(chǎn)能擴張?zhí)岣吡耸袌龈偁帍姸�，顯著增加了EVA光伏料的市場需求。

隨著EVA光伏料價格的上漲，相關(guān)上市企業(yè)2022年第一季度的經(jīng)營業(yè)績也令人期待。目前，A股市場中相關(guān)標的主要包括東方盛虹(斯爾邦)、聯(lián)泓新科兩家企業(yè)，其中前者2021年預計營業(yè)收入和歸母凈利潤分別增長53%和490%，后者歸母凈利潤預計增長69%-78%，行業(yè)發(fā)展紅利盡顯。截止3月17日收盤，兩者的股價較前期高點跌幅已達62%和65%，以未經(jīng)審計的2021年經(jīng)營業(yè)績測算(聯(lián)泓新科采用中位數(shù))，兩者的靜態(tài)市盈率分別為16.59倍和33.29倍。在EVA光伏料市場量價齊升的背景下，兩者當前的估值水平已經(jīng)具備較強的安全邊際

(關(guān)鍵字：光伏)