南美大豆付運(yùn)出現(xiàn)了問(wèn)題，之前阿根廷封國(guó)已經(jīng)令國(guó)內(nèi)豆類(lèi)走高，在周末市場(chǎng)在關(guān)注巴西重要港口是否要關(guān)閉，因?yàn)橹芤话臀鞴と藢⒁�投票表決是否要罷工，受疫情影響，實(shí)際上巴西大豆的運(yùn)輸已經(jīng)受到了阻礙，這導(dǎo)致4-5月份國(guó)內(nèi)工廠缺豆的概率大大增加。受此影響，今日國(guó)內(nèi)豆類(lèi)均上漲，不過(guò)粕強(qiáng)于油，上午主力5月合約連豆粕已經(jīng)漲停之后封于漲停板，豆油因目前庫(kù)存高企，且棕油疲軟拖累，漲幅受抑。豆粕上漲的原因十分明朗，阿根廷封國(guó)以及國(guó)內(nèi)基本面利好的雙重提振導(dǎo)致豆粕有大幅上漲的要求。但是油脂市場(chǎng)，在終端需求清淡的情況下，油脂市場(chǎng)能反彈多少仍令市場(chǎng)存疑。

巴西大豆付運(yùn)延遲

當(dāng)前介于巴西疫情影響，港口裝運(yùn)進(jìn)度延遲，原本需要4-5天裝船的大豆因疫情造成巴西內(nèi)陸汽車(chē)運(yùn)輸運(yùn)往港口車(chē)輛減少35%，港口大豆不足，導(dǎo)致裝船時(shí)間延長(zhǎng)6-8天，且隨著后期疫情的進(jìn)一步發(fā)展，有可能巴西大部分港口大豆貨源不足，壓港等待裝船數(shù)量過(guò)多造成國(guó)內(nèi)到港進(jìn)一步推遲。今日山東地區(qū)豆油報(bào)價(jià)極少，很多油廠沒(méi)有貨，停售很多。

國(guó)內(nèi)豆棕油庫(kù)存仍偏高

11周周末的數(shù)據(jù)顯示，豆油庫(kù)存143萬(wàn)噸，較去年同期增加8萬(wàn)噸，較今年年初增加36萬(wàn)噸;棕油庫(kù)存96萬(wàn)噸，較去年同期增加14萬(wàn)噸，較今年年初增加10萬(wàn)噸。豆棕油庫(kù)存總量較年初增加46萬(wàn)噸。油脂總庫(kù)存壓力之下，即使現(xiàn)在因缺豆等原因的影響部分工廠停機(jī)，油脂去庫(kù)存需要一個(gè)過(guò)程。

馬棕下跌，拖累國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)

今日連豆油午盤(pán)上漲20元，連棕午盤(pán)下跌120元，豆棕走勢(shì)出現(xiàn)差異，重要原因就是馬棕下跌給油脂市場(chǎng)帶來(lái)了拖累，午盤(pán)馬棕下跌了50令吉，跌幅達(dá)2.19%。從馬棕的基本面來(lái)看，供應(yīng)充裕，因?yàn)轳R來(lái)西亞的限制令并不包括棕油，棕櫚油的生產(chǎn)仍在持續(xù)，但是因?yàn)槿�球疫情蔓延，�?jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，馬棕的出口并不理想。最新的馬棕兩大船運(yùn)機(jī)構(gòu)的出口數(shù)據(jù)顯示，馬棕前20天的出口環(huán)比下降20%�；�本面疲弱，疊加原油下跌，馬棕仍在下跌，這對(duì)國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)形成拖累。就目前的氣溫來(lái)看，廣東地區(qū)最低溫度已經(jīng)在20攝氏度以上，這表示18度棕油已經(jīng)可以大量使用，18度棕油的生產(chǎn)成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于14度或者10棕櫚油，今日廣州豆油報(bào)價(jià)5540元，棕油報(bào)價(jià)4600元，豆棕價(jià)差940元，勾兌有利可圖，這將導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于棕油的使用量增加，那么對(duì)于豆油的需求就相應(yīng)的減少。

國(guó)內(nèi)餐飲業(yè)短時(shí)期內(nèi)全面恢復(fù)可能性不大

現(xiàn)在國(guó)內(nèi)各省逐步放開(kāi)禁制，餐飲業(yè)在復(fù)蘇，但是就我們所咨詢(xún)到的情況來(lái)看，全面恢復(fù)的可能性并不大。主要原因很多，一方面，現(xiàn)在有國(guó)外輸入性的新增病例，令人們?nèi)暂^為警惕，自己做飯的家庭仍較多，另外一方面，餐飲業(yè)恢復(fù)，但是飯店在為了應(yīng)對(duì)春節(jié)而采購(gòu)的貨物(包括油脂以及食材)并沒(méi)有在春節(jié)期間消化了，而是保存了起來(lái)，經(jīng)過(guò)了超過(guò)一個(gè)月的時(shí)間，部分人士對(duì)于食材的安全性存疑，也不愿意去飯店消費(fèi)。餐飲業(yè)短期內(nèi)不會(huì)完全恢復(fù)，這就降低了食用油的需求量，而即使沒(méi)有這場(chǎng)瘟疫，現(xiàn)在也已經(jīng)進(jìn)入了傳統(tǒng)的需求淡季，因此國(guó)內(nèi)油脂在短暫的集中采購(gòu)之后，終端大量采購(gòu)的可能性不大。

(關(guān)鍵字：豆油 上方 受抑)