6月全球天然橡膠供給端炒作題材大概率將降溫，后期供應(yīng)將進(jìn)入快速回升階段，從需求端及終端來看，國內(nèi)市場在6月份將迎來好轉(zhuǎn)，而外圍市場仍有一定的考驗。不過伴隨著全球產(chǎn)量的逐步提升，后期到港量也將呈現(xiàn)上漲的局面，因此國內(nèi)天膠去庫的速度或?qū)⑿∮?月份，但在需求端的穩(wěn)步提升背景下，價格重心將窄幅上漲。

5月份，國內(nèi)天膠主力合約價格在14000一線受到支撐大幅反彈，截至發(fā)稿，RU09合約盤面價格站上15000，月內(nèi)漲幅超過7%。本輪價格強(qiáng)勢上漲的主要推動力在于供給端。5月份海內(nèi)外產(chǎn)區(qū)受持續(xù)降雨影響，開割進(jìn)程略顯緩慢，疊加進(jìn)口貨源到港量延續(xù)偏少，因此，在供給壓力下滑的背景下，國內(nèi)社會庫存呈現(xiàn)持續(xù)去庫的局面，推升膠價走高。不過受制于消費(fèi)方面成品庫存壓力，全鋼胎開工下滑，對上游原材料高價呈現(xiàn)了一定的抵觸，因此制約了價格的反彈空間。

后期來看，天膠主力合約價格繼續(xù)在15000之上窄幅上漲為主。從基差上來看，按照季節(jié)性趨勢，后期基差存在擴(kuò)大的預(yù)期。不過今年基差位于近4年同期低位，后期價差走闊的幅度有限。

(關(guān)鍵字：膠價 向好)