一、鋼鐵市場(chǎng)面臨的基本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)沒有發(fā)生大的變化

金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)不同于傳統(tǒng)過剩型經(jīng)濟(jì)危機(jī)。世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷2008年中期和2011年中期兩次大的通脹泡沫不斷積累后的破滅。金融資本市場(chǎng)危機(jī)沖擊實(shí)體經(jīng)濟(jì)，引發(fā)了金融、經(jīng)濟(jì)危機(jī)疊加后明顯的周期性特征。有人一直把2008年金融危機(jī)來(lái)解釋延續(xù)至今的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)。不過李克強(qiáng)總理一個(gè)月前終于講2008年以來(lái)，經(jīng)歷了兩次金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊。這種觀點(diǎn)有利于我們從大宗商品價(jià)格相似的走勢(shì)中，可以清楚看出周期性特征，特別是認(rèn)清當(dāng)前所處的通脹泡沫徹底破滅后，大宗商品價(jià)格低谷震蕩的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期底部運(yùn)行的階段特征。

從上面的2015年前螺紋鋼，熱軋卷價(jià)格走勢(shì)圖可以看出：

1、由于受2008年金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊影響，市場(chǎng)承受力低于2008年，所以2011年中期就像心臟病二次發(fā)作一樣，二次金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)的通脹價(jià)格指數(shù)普遍低于2008年。鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)雖然有市場(chǎng)本身的供需因素影響，但是更受全球金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大周期影響和制約，資源性大宗商品價(jià)格走勢(shì)有明顯的金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大周期性特點(diǎn)。特別是從去年底，世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)入了底部震蕩調(diào)整的運(yùn)行區(qū)間。包括鋼材、鐵礦石在內(nèi)的大宗資源性產(chǎn)品的價(jià)格已經(jīng)跌到行業(yè)虧損的底部，市場(chǎng)已經(jīng)沒有多少價(jià)格繼續(xù)下行的空間。

2、2008年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量5.005億噸，2014年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8.227億噸，約占全球預(yù)估產(chǎn)量的一半，但是比2008年多出3.222億噸。那個(gè)時(shí)期，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段使包括鋼鐵需求在內(nèi)的大宗原材料產(chǎn)品仍處在快速增長(zhǎng)期間。雖然2008年的4萬(wàn)億投資拉動(dòng)有利于刺激國(guó)際通脹，也一定程度上刺激國(guó)內(nèi)盲目投資和后期的產(chǎn)能過剩，但也確實(shí)有國(guó)內(nèi)的需求因素。而產(chǎn)能過剩是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段必然會(huì)出現(xiàn)的市場(chǎng)現(xiàn)象。如今，從2014年國(guó)內(nèi)用鋼減少4.2%,2015年我國(guó)鋼產(chǎn)量8.04億噸,同比分別下降2.33%,而國(guó)內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)下降5.1%，可以看出，國(guó)內(nèi)用鋼出現(xiàn)了持續(xù)回落的前所未有的趨勢(shì)。因此，對(duì)于產(chǎn)能過剩復(fù)雜的因素，決不能簡(jiǎn)單地歸結(jié)為4萬(wàn)億投資拉動(dòng)引起的，這樣的結(jié)果不利于人們深刻認(rèn)識(shí)復(fù)雜的深層次市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系和解決今天面臨的產(chǎn)能過剩問題。

3、由于2011年中期金融危機(jī)爆發(fā)，高通脹泡沫破滅以后，恰遇中國(guó)步入社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展期，中國(guó)需求放緩因素使國(guó)際基金炒作大宗商品價(jià)格的市場(chǎng)空間嚴(yán)重不足。伴隨大宗商品價(jià)格的長(zhǎng)期持續(xù)震蕩走低，金融危機(jī)的后遺癥和深層次震蕩調(diào)整不斷。到2015年底，國(guó)際鐵礦石，石油，煤炭，有色金屬，水泥等市場(chǎng)價(jià)格都跌入了低谷。炒作基金也損失慘重。戰(zhàn)爭(zhēng)困擾世界，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展困難。這表明世界經(jīng)濟(jì)和大宗商品價(jià)格走勢(shì)正經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)周期底部震蕩的大趨勢(shì)。歐、美和日本經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入疲弱態(tài)勢(shì)，最近國(guó)際貨幣基金組織接連第四次下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從年初預(yù)測(cè)3.4%下調(diào)為3.2%，這種趨勢(shì)不僅延續(xù)到今年4月，而且還將持續(xù)下去。畢竟2016年的世界經(jīng)濟(jì)低速發(fā)展是大趨勢(shì)。

伴隨2011年中期以來(lái)的國(guó)際大宗商品價(jià)格震蕩下跌走勢(shì)，美元作為國(guó)際貨幣延續(xù)了近5年的升值趨勢(shì)。導(dǎo)演了發(fā)展中國(guó)家資金外溢美國(guó)的趨勢(shì)。不過隨著去年底全球性的石油、鋼鐵、有色、煤炭行業(yè)虧損已經(jīng)出現(xiàn)了世界大宗商品價(jià)格陷入低谷后的平穩(wěn)震蕩趨勢(shì)，這預(yù)示著這輪美元升值見頂。

幾年前在社科院主持的中非鋼鐵論壇上，我曾經(jīng)講過，21世紀(jì)是發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)崛起的時(shí)代。美元基金炒作通脹，用貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)攫取發(fā)展中國(guó)家財(cái)富，制造金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)只不過說明它道路曲折而艱辛。這個(gè)發(fā)展道路決定了至少以印度為代表的發(fā)展中國(guó)家的國(guó)際鋼鐵消費(fèi)增長(zhǎng)大趨勢(shì)沒有改變。

國(guó)際鋼協(xié)預(yù)測(cè)：去年全球鋼鐵產(chǎn)量下降2.8%，預(yù)測(cè)2016年世界鋼鐵消費(fèi)下降0.8%，其中主要考慮了中國(guó)鋼鐵需求下降因素。明年將回升0.4%。世界其他地區(qū)鋼材需求將增漲1.8%，明年將達(dá)到3%。實(shí)際上，扣除2015年鋼價(jià)大幅回落和去庫(kù)存因素，以及中國(guó)出口增加因素，即使2015年國(guó)際用鋼也沒有出現(xiàn)明顯的回落。不包括中國(guó)因素，世界無(wú)論粗鋼產(chǎn)量還是消費(fèi)2016年都會(huì)出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)的趨勢(shì)。更何況近期中國(guó)鋼材價(jià)格已經(jīng)與國(guó)際市場(chǎng)持平，今后幾個(gè)月鋼材出口將顯示階段性回落趨勢(shì)。

4、伴隨中國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展時(shí)代的到來(lái)，早在三年前我就發(fā)文《警惕中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力的長(zhǎng)期化》。政府同經(jīng)濟(jì)下行壓力的博弈是政策調(diào)整的重要特征之一。保持經(jīng)濟(jì)在合理增速區(qū)間運(yùn)行，既具有經(jīng)濟(jì)釋放潛在需求，調(diào)結(jié)構(gòu)，改善民生的發(fā)展可行性，也是轉(zhuǎn)型發(fā)展的客觀要求。今年1-3月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速10.7%，增速基本與去年持平。房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)9.1%，但是今年去庫(kù)存趨勢(shì)使今年房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)加大，增速仍面臨回落壓力。同時(shí)，我國(guó)仍然面臨許多多年積累的社會(huì)經(jīng)濟(jì)、利益格局不合理問題。這既是轉(zhuǎn)型發(fā)展的難題，也是建設(shè)小康社會(huì)的待解難題。

去年工業(yè)增加值增長(zhǎng) 6.9% ，今年一季度同比增長(zhǎng)6.8%。今年三月出口增加18.7%，一季度GDP 運(yùn)行平穩(wěn)達(dá)到6.7%，考慮到ppi總體走低的態(tài)勢(shì)和第三產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，物價(jià)因素以及用電量3月回升6個(gè)百分點(diǎn)，三月份的實(shí)際經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況比預(yù)想的要好。 顯示了常態(tài)化增長(zhǎng)的大趨勢(shì)，穩(wěn)定了鋼鐵市場(chǎng)的供需關(guān)系和市場(chǎng)信心。也支撐了國(guó)際經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，得到了國(guó)際貨幣基金組織專家的好評(píng)。

鋼鐵、煤炭、有色等行業(yè)嚴(yán)重虧損，拖累了中國(guó)經(jīng)濟(jì)。因此，春節(jié)以后，特別是近期鋼鐵價(jià)格大幅上漲，只要在合理區(qū)間運(yùn)行，有利于經(jīng)濟(jì)走出ppi長(zhǎng)期回落的通縮風(fēng)險(xiǎn)。不僅對(duì)行業(yè)，而且對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體都是個(gè)利好。這從河北經(jīng)濟(jì)3月增幅突出就可以看出。畢竟經(jīng)理人采購(gòu)指數(shù)回升到50.2%。中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格一個(gè)時(shí)期的大幅增長(zhǎng)，帶動(dòng)了其它資源性產(chǎn)品價(jià)格從長(zhǎng)期走低到小幅回升，甚至影響處在價(jià)格低谷的國(guó)際鐵礦石、石油、鋼材等大宗商品價(jià)格也出現(xiàn)了回升趨勢(shì)。進(jìn)口到岸鐵礦石價(jià)格近期甚至上漲到60美元一噸。

即使今年春節(jié)后鋼材價(jià)格大幅增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行的基本面并沒有發(fā)生大的變化。世界經(jīng)濟(jì)疲軟的大趨勢(shì)也沒有變化。雖然近期大宗資源型商品價(jià)格有從低谷中走高的趨勢(shì)，畢竟世界經(jīng)濟(jì)并不具備新一輪通脹上升的條件。國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)因素也影響鋼材市場(chǎng)，但是其對(duì)鋼材市場(chǎng)總體需求回落的慣性影響力沒有發(fā)生大的變化。因此，中國(guó)鋼材市場(chǎng)春節(jié)后到近期價(jià)格的大幅上漲雖然有三月經(jīng)濟(jì)利好的影響，但是更多的原因只能從近期鋼材市場(chǎng)諸多因素關(guān)系中找原因。

二、近期鋼材市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲的影響因素

全球經(jīng)濟(jì)疲軟導(dǎo)致大宗商品價(jià)格震蕩下跌。特別是中國(guó)2015年鋼鐵消費(fèi)下降，導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)價(jià)格長(zhǎng)期低于鋼廠成本價(jià)格。鋼廠和貿(mào)易商嚴(yán)重虧損，社會(huì)庫(kù)存持續(xù)下降。部分鋼廠的停產(chǎn)和鋼鐵企業(yè)的減產(chǎn)緩解了市場(chǎng)資源壓力，也為鋼價(jià)反彈積蓄了市場(chǎng)能量。

1、中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格深跌，且明顯低于國(guó)際市場(chǎng)是由中國(guó)因素決定的。2015年中國(guó)實(shí)際粗鋼產(chǎn)量高達(dá)8.0383億噸，占據(jù)了世界產(chǎn)量16.23億噸的近半數(shù)。伴隨鋼鐵需求從高峰期的回落和實(shí)際表觀需求下降5.1%，鋼價(jià)不斷走低。問題在于：數(shù)百家鋼廠為維持市場(chǎng)份額，難以避免過度價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，很難做到減產(chǎn)來(lái)維持市場(chǎng)供需平衡和價(jià)格在合理區(qū)間的穩(wěn)定，比如鋼材價(jià)格應(yīng)當(dāng)在鋼廠成本線附近維持穩(wěn)定，維護(hù)鋼鐵企業(yè)的微利生存權(quán)益。

正是在鋼鐵企業(yè)嚴(yán)重虧損的背景下，中國(guó)許多鋼鐵企業(yè)資產(chǎn)負(fù)載率高達(dá)70%—80%，財(cái)務(wù)成本高，銀行為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，又收緊了信貸。導(dǎo)致一些企業(yè)資金鏈難以為繼。這就必然出現(xiàn)一些嚴(yán)重虧損的鋼鐵企業(yè)不得不停產(chǎn)，甚至最終不得不破產(chǎn)。不過更多的是鋼鐵企業(yè)關(guān)停了檢修中的部分生產(chǎn)設(shè)備。導(dǎo)致中國(guó)粗鋼產(chǎn)量也出現(xiàn)了下降趨勢(shì)。而整個(gè)企業(yè)關(guān)停、破產(chǎn)和企業(yè)重組是伴隨市場(chǎng)形勢(shì)嚴(yán)峻不斷積累的過程發(fā)生的。

迫于嚴(yán)峻的鋼材市場(chǎng)形勢(shì)，2015年，全球粗鋼產(chǎn)量為16.23億噸，較2014年減少2.8%。去年12月全球鋼企的開工率僅為64.6%，比2014年平均值(73%)下降近10個(gè)百分點(diǎn)。相比之下1-12月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量8.04億噸，同比下降2.3%。但2015年12月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6437萬(wàn)噸，下降5.2%；12月日均產(chǎn)鋼207.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.6%。同比已經(jīng)從220萬(wàn)噸減少了13萬(wàn)噸。中國(guó)鋼鐵企業(yè)演繹了史無(wú)前例的減產(chǎn)趨勢(shì)。

2、面對(duì)價(jià)格的持續(xù)下跌，貿(mào)易商一方面從減少市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)角度，繼續(xù)降價(jià)促銷。同時(shí)，從發(fā)展現(xiàn)代鋼鐵物流角度看，中國(guó)鋼鐵物流模式落后，市場(chǎng)基本是多環(huán)節(jié)買賣關(guān)系，缺少供應(yīng)鏈物流模式，資源過剩壓力難以直接、及時(shí)反饋給鋼廠，而且環(huán)節(jié)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)很大，這也是影響鋼材市場(chǎng)價(jià)格在合理區(qū)間穩(wěn)定的重要因素，直接導(dǎo)致中國(guó)鋼材市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了深跌和鋼貿(mào)商、鋼廠的嚴(yán)重虧損。

去年12月中國(guó)產(chǎn)熱軋鋼產(chǎn)品出口價(jià)格僅每噸258美元，鋼材市場(chǎng)價(jià)格明顯低于國(guó)際市場(chǎng)，雖然有利于擴(kuò)大鋼材出口，但是并不能改變國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的價(jià)格下行壓力。去年實(shí)際出口鋼材1.12億噸，同比增幅達(dá)到20%，同時(shí)也給國(guó)際鋼材市場(chǎng)價(jià)格增加了下行壓力，增加了國(guó)際市場(chǎng)反傾銷摩擦。

3、2013年中期中國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存也已經(jīng)出現(xiàn)了下降趨勢(shì)。但是到2015年鋼廠的減產(chǎn)壓力終于導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系中社會(huì)庫(kù)存的資源壓力得到了緩解。鋼材社會(huì)庫(kù)存的低位徘徊為鋼材市場(chǎng)價(jià)格反彈創(chuàng)造了基礎(chǔ)性市場(chǎng)條件。據(jù)三月底的20個(gè)重點(diǎn)城市市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)的社會(huì)庫(kù)存總量996.29 萬(wàn)噸，環(huán)比下降55.34 萬(wàn)噸。目前的社會(huì)庫(kù)存與去年同期相比下降高達(dá)30%，

鋼材市場(chǎng)價(jià)格的深跌，讓鋼廠每生產(chǎn)一噸鋼材虧損200-300元。直接導(dǎo)致2015年鋼鐵企業(yè)虧損超過千億元，鋼貿(mào)商更是虧損嚴(yán)重，大量中小貿(mào)易商紛紛退市。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體趨穩(wěn)的大趨勢(shì)中，即使鋼鐵產(chǎn)能過剩，這也不是正常的行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)，也就是說，這種態(tài)勢(shì)是短期的不穩(wěn)定行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)。鋼廠和鋼貿(mào)商擺脫虧損欲望強(qiáng)烈；同時(shí)資金鏈的困境，迫使鋼鐵企業(yè)不得不減少產(chǎn)量，減輕了市場(chǎng)資源壓力；三是在長(zhǎng)期市場(chǎng)價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)中，迫使鋼貿(mào)商和鋼廠不得不去庫(kù)存，以減少損失，使社會(huì)庫(kù)存不斷下降。正是這三大因素為鋼價(jià)的超低反彈創(chuàng)造了條件。

4、進(jìn)入四月以后鋼材市場(chǎng)價(jià)格得以持續(xù)上漲的主要原因

春節(jié)前后，中國(guó)鋼材市場(chǎng)經(jīng)過一輪鋼價(jià)超低反彈后，遇到出貨不暢的價(jià)格下行壓力。鋼材市場(chǎng)價(jià)格也演繹了小幅回落。如何看待市場(chǎng)變化？由于當(dāng)時(shí)鋼鐵企業(yè)并沒有走出嚴(yán)重虧損的陷阱，我在當(dāng)時(shí)市場(chǎng)分析中曾寫下了：鋼貿(mào)商要不慌、不賭。所謂不賭包含兩個(gè)方面的含義。一是：一般在預(yù)測(cè)鋼材價(jià)格上漲時(shí)期，中國(guó)鋼貿(mào)商家賭性十足。紛紛追加訂貨，提高庫(kù)存，以爭(zhēng)取從鋼價(jià)上漲中獲取更大利益。往往導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)庫(kù)存短期內(nèi)快速上升。但這次鋼材價(jià)格上漲與以往不同，由于缺乏市場(chǎng)需求增加的支撐，同時(shí)鋼廠產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，一但訂貨增加會(huì)刺激鋼廠產(chǎn)能快速釋放，過剩的市場(chǎng)資源壓力會(huì)使鋼材市場(chǎng)價(jià)格再次跌回到最低點(diǎn)，很快就讓鋼貿(mào)商和鋼廠損失慘重。二是盡管節(jié)后面臨市場(chǎng)價(jià)格短期下行壓力，為了維護(hù)和建立行業(yè)正常微利經(jīng)營(yíng)的市場(chǎng)秩序，鋼貿(mào)商不要一遇到價(jià)格下行壓力就爭(zhēng)相降價(jià)拋售鋼材，而要努力維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。維護(hù)行業(yè)的正當(dāng)市場(chǎng)生存權(quán)益。

正是看清了這一點(diǎn)，鋼貿(mào)商沒有甩貨降價(jià)，徒增市場(chǎng)恐慌。不僅春節(jié)過后不久，鋼材價(jià)格很快得到了穩(wěn)定，而且，正是由于鋼貿(mào)商沒有盲目增加庫(kù)存，迫使鋼廠控制了產(chǎn)量增長(zhǎng)，市場(chǎng)至今并沒有出現(xiàn)庫(kù)存和鋼產(chǎn)量大幅增加的風(fēng)險(xiǎn)態(tài)勢(shì)。也正是這個(gè)得以持續(xù)的市場(chǎng)條件，合適的土壤和溫度演繹了3月以來(lái)鋼材價(jià)格“不可思議”的大幅增長(zhǎng)。

截止4月18日，唐山鋼坯價(jià)格已經(jīng)從年初的1600元上漲到2360元。京津地區(qū)大螺紋鋼價(jià)格上漲到2950元一噸，較年初1750元上漲幅度超過千元。而目前京津冀建筑鋼材產(chǎn)能利用率僅僅保持在75.99%的較低水平。上海、北京主要鋼材市場(chǎng)熱卷板平均價(jià)格每噸突破3000元，較年初上漲了近千元。

可喜的是：伴隨鋼材價(jià)格大幅上漲，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量卻沒有明顯提高。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2016 年1-3 月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量211.00 萬(wàn)噸， 1-3 月我國(guó)粗鋼產(chǎn)量19201 萬(wàn)噸，同比下降3.20%；1-3 月我國(guó)鋼材產(chǎn)量26230 萬(wàn)噸，同比保持不變。統(tǒng)計(jì)的主要鋼材市場(chǎng)鋼材社會(huì)庫(kù)存并沒有明顯增長(zhǎng)。而統(tǒng)計(jì)的鋼材社會(huì)庫(kù)存僅僅停留在1000多萬(wàn)噸的基礎(chǔ)上，不僅鋼材社會(huì)庫(kù)存總基數(shù)變化不大，而且也沒有對(duì)市場(chǎng)資源產(chǎn)生過剩壓力。使鋼貿(mào)商和鋼廠進(jìn)一步增強(qiáng)了穩(wěn)定市場(chǎng)和提價(jià)的信心。

實(shí)踐證明，鋼貿(mào)商走出過去賭市場(chǎng)漲跌的經(jīng)營(yíng)思維，不貿(mào)然增加庫(kù)存，只追求市場(chǎng)供需關(guān)系穩(wěn)定中的合理的經(jīng)營(yíng)利益是正確的。同時(shí)，鋼貿(mào)商只根據(jù)自己的實(shí)際市場(chǎng)銷量組織進(jìn)貨，把市場(chǎng)需求不足的壓力留給鋼廠，迫使鋼廠減產(chǎn)。同時(shí)這個(gè)過程也使鋼廠嘗到了在保持減產(chǎn)壓力，維護(hù)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定回升中走出虧損的陷阱，實(shí)現(xiàn)行業(yè)的微利經(jīng)營(yíng)，為鋼廠轉(zhuǎn)型發(fā)展提供動(dòng)力。鋼廠和鋼貿(mào)商的這個(gè)市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)理念的重大轉(zhuǎn)變恰恰是中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)走向成熟的標(biāo)志之一。使過去多年鋼鐵人希望的市場(chǎng)理想終于在一個(gè)時(shí)期以來(lái)嚴(yán)峻的鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)下，闖出了一條可持續(xù)的，避免對(duì)行業(yè)造成重大傷害的出路。這就是中國(guó)鋼材市場(chǎng)進(jìn)入四月以后，價(jià)格得以持續(xù)上漲的主要原因。

5、鋼材市場(chǎng)價(jià)格今后繼續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)

近期鋼材市場(chǎng)低庫(kù)存狀態(tài)沒有發(fā)生根本性改變，導(dǎo)致鋼價(jià)走高的因素還在支配著市場(chǎng)價(jià)格上漲的情緒。也引發(fā)四月中旬鋼材市場(chǎng)價(jià)格漲勢(shì)明顯。一些市場(chǎng)人士預(yù)測(cè)鋼材價(jià)格還會(huì)上漲，甚至突破3000元一噸。也有人說鋼價(jià)大漲之后必有暴跌。實(shí)際上一個(gè)時(shí)期以來(lái)的每噸鋼材價(jià)格漲幅已經(jīng)達(dá)到800-1000元。即使一些鋼鐵企業(yè)沒有扭轉(zhuǎn)前期虧損的壓力，但是3-4月鋼鐵企業(yè)普遍是盈利的。而且盈利幅度不少。在沒有國(guó)際通脹壓力背景下，鋼鐵企業(yè)的盈利水平已經(jīng)大幅提升。問題是;透過三月的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可以看出,一些影響鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的因素已經(jīng)出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)增加的趨勢(shì)。

由于目前鋼材市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)貼近國(guó)際市場(chǎng)，預(yù)計(jì)4-5月鋼材出口會(huì)出現(xiàn)回落的趨勢(shì)，其資源壓力必然轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。不過更主要的是國(guó)內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)已經(jīng)顯露出快速增加的苗頭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1-3月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比有所下降，但增速環(huán)比升幅已經(jīng)出現(xiàn)明顯的趨勢(shì)。 2016 年 3 月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量 7065 萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng) 2.9%， 3 月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量 227.9 萬(wàn)噸，環(huán)比上升 12.94%。粗鋼日產(chǎn)量已經(jīng)接近歷史最高水平。這種趨勢(shì)預(yù)示著：對(duì)前期檢修后未有投產(chǎn)的生產(chǎn)設(shè)備，許多鋼廠在市場(chǎng)高價(jià)格和利潤(rùn)的刺激下紛紛準(zhǔn)備投入量產(chǎn)。據(jù)悉年產(chǎn)500萬(wàn)噸的山西海鑫鋼鐵近期也準(zhǔn)備重新投產(chǎn)。此外，湛江、防城港、日照精品三個(gè)千萬(wàn)噸級(jí)鋼鐵產(chǎn)能面臨釋放，八一鋼廠也將全面恢復(fù)生產(chǎn)。

由于中國(guó)鋼鐵需求回落和產(chǎn)能過剩的矛盾比較突出，在鋼價(jià)高位持續(xù)攀高的趨勢(shì)中，盡管許多鋼廠重視控制產(chǎn)量增加，但是大趨勢(shì)是難以控制產(chǎn)量的較快恢復(fù)性增長(zhǎng)。而且許多鋼廠都有自己的直銷渠道，競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果必然盲目增加市場(chǎng)資源壓力并導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格回落。鋼材市場(chǎng)價(jià)格最終要回歸到行業(yè)合理利潤(rùn)區(qū)間。不過在鋼鐵產(chǎn)能過剩問題沒有得到基本解決之前，鋼材市場(chǎng)價(jià)格回歸到行業(yè)微利區(qū)間很可能是一種常態(tài)。所不同的是，由于鋼貿(mào)商對(duì)鋼材價(jià)格大漲之后的價(jià)格下跌擔(dān)憂，不會(huì)貿(mào)然增加自己的社會(huì)庫(kù)存。而低庫(kù)存始終是鋼材市場(chǎng)價(jià)格的穩(wěn)定因素。這樣就會(huì)讓鋼廠始終面臨控制產(chǎn)量增加的市場(chǎng)壓力。運(yùn)行的結(jié)果，將會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格的緩緩回落，避免去年的鋼材市場(chǎng)價(jià)格深跌和鋼廠、鋼貿(mào)商的嚴(yán)重虧損。

(關(guān)鍵字：馬忠普 鋼鐵)