——這將是明年上半年中國經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的基本特征
一、當(dāng)前三大基本因素制約中國經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增加
一是2011年中期，歷經(jīng)兩年半的通脹上升期，通脹泡沫再次破滅，引發(fā)金融危機(jī)持續(xù)震蕩。目前除了石油價(jià)格繼續(xù)高位整蕩外，許多資源性大宗商品在經(jīng)歷了價(jià)格高位震蕩后，今年以來已經(jīng)顯示出震蕩走低的大趨勢(shì)。這個(gè)痛苦的經(jīng)濟(jì)過程反映了世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻性。這雖然為未來經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇積累條件，但是世界經(jīng)濟(jì)低迷的大趨勢(shì)還將持續(xù)下去。貿(mào)易保護(hù)的抬頭，國際貿(mào)易的持續(xù)低迷，將直接影響中國的進(jìn)出口貿(mào)易，依賴外貿(mào)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的動(dòng)力明顯不足。
二是曾經(jīng)拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)快速增長的我國東部經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化建設(shè)已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)?shù)囊?guī)模。這些地區(qū)的投資和經(jīng)濟(jì)增長都已經(jīng)出現(xiàn)了放緩的趨勢(shì)。而中西部和東北經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后地區(qū)的工業(yè)化、城鎮(zhèn)化受工業(yè)產(chǎn)能過剩壓力，經(jīng)濟(jì)布局結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢。而這些地區(qū)潛在需求、資源釋放緩慢直接制約了中西部經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)調(diào)整中的經(jīng)濟(jì)社會(huì)崛起。從而使中國經(jīng)濟(jì)從高速增長區(qū)域快速回落。
三是歷經(jīng)工業(yè)化的多年快速發(fā)展，中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)能力和經(jīng)濟(jì)總規(guī)模都達(dá)到較高的水平。而中國經(jīng)濟(jì)增速的回落，使許多重要資源性大宗商品和工業(yè)制成品市場(chǎng)需求幾乎都進(jìn)入高消費(fèi)低增長階段。多年積累的產(chǎn)能增長終于顯示出階段性整體過剩的大趨勢(shì)。已經(jīng)到來的制造業(yè)產(chǎn)能過剩是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段必然出現(xiàn)的市場(chǎng)現(xiàn)象。過剩經(jīng)濟(jì)將伴隨中國未來較長時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程。也是中國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力的重要原因之一。產(chǎn)能過剩和企業(yè)過度競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致企業(yè)效益下降，行業(yè)投資發(fā)展動(dòng)力不足，企業(yè)經(jīng)營困難。過剩經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)下的企業(yè)經(jīng)濟(jì)增速放緩將拖累國家經(jīng)濟(jì)面臨不斷下行的壓力。
2011年9月當(dāng)時(shí)中國經(jīng)濟(jì)的主要指標(biāo)幾乎都出現(xiàn)小幅回落趨勢(shì)時(shí)，就預(yù)示著中國經(jīng)濟(jì)回落是個(gè)大趨勢(shì)。后來幾個(gè)季度經(jīng)濟(jì)回落斜率都幾乎不變的事實(shí)不僅驗(yàn)證了這種判斷，也說明這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律。實(shí)際上到2012年10月18日國家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)字顯示，三季度GDP增長7.4%。只是去年四季度受投資刺激政策影響，十八大前夕中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了止落回穩(wěn)，并出現(xiàn)了小幅回升。很多人，甚至社科院權(quán)威經(jīng)濟(jì)研究機(jī)構(gòu)都樂觀預(yù)測(cè)中國經(jīng)濟(jì)可以保持8%以上的增長。但是這個(gè)時(shí)間并不長。從今年2月以后經(jīng)濟(jì)增長小幅回落的趨勢(shì)再次顯示出來。
今年以來，中國經(jīng)濟(jì)再次步入幾乎斜率都不變的回落趨勢(shì)。許多人看到了我國深化改革對(duì)中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)未來健康發(fā)展的重要性，而忽視了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定不僅是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求，也是改革的基礎(chǔ)性經(jīng)濟(jì)條件。過多的強(qiáng)調(diào)不要出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策。結(jié)果導(dǎo)致今年以來我國經(jīng)濟(jì)一直延續(xù)幾乎斜率都不變的回落，使企業(yè)經(jīng)營陷入困境中。一旦這種所謂的激進(jìn)改革觀點(diǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，那不斷回落的中國經(jīng)濟(jì)將使中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。這種經(jīng)濟(jì)休克激進(jìn)的改革在實(shí)踐上是不可取的。更何況每項(xiàng)重大改革，既然是權(quán)利和利益格局的調(diào)整，怎能期待改革短期就會(huì)成功呢？我們喊改革一年多了，重大失衡問題上的改革究竟有多大進(jìn)展。
不出臺(tái)經(jīng)濟(jì)刺激政策，集中精力深化改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式與經(jīng)濟(jì)持續(xù)下滑是一對(duì)矛盾。沒有一個(gè)合理經(jīng)濟(jì)增速基礎(chǔ)上的穩(wěn)定、所有改革和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式的努力都將事倍功半。今年二季度針對(duì)斜率都不變的經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)，我連續(xù)寫了“林毅夫?yàn)楹伪沉送顿Y拉動(dòng)的黑鍋”；“實(shí)現(xiàn)百姓小康安居夢(mèng)路在何方”；“警惕中國經(jīng)濟(jì)下行壓力的長期化”；“中國鋼鐵產(chǎn)能過剩問題的嚴(yán)重性被夸大了”等幾篇文章。明確提出了不能穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，政府改革的努力將事倍功半。離開了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，一切都是空話。經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與改革協(xié)調(diào)進(jìn)行這是正確進(jìn)行經(jīng)濟(jì)調(diào)控的辯證法。
二、面臨下行壓力的中國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)的微妙變化所透出的規(guī)律性特征。
面對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)下滑，去年四季度的政府投資拉動(dòng)，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)止落回穩(wěn)。刺激了直到今年春節(jié)前的鋼材價(jià)格上漲。由于投資拉動(dòng)力不足，中國經(jīng)濟(jì)再次陷入持續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。讓鋼市再次經(jīng)歷了價(jià)格不斷走低的壓力。600多元的價(jià)格下降幅度，這讓春節(jié)前增加庫存的鋼貿(mào)商虧損嚴(yán)重。鐵礦石價(jià)格也大幅回落。鋼材社會(huì)庫存也延續(xù)了回落趨勢(shì)。這些因素的變化一定程度上有利于鋼材市場(chǎng)的底部穩(wěn)定運(yùn)行。也為后來鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)三個(gè)月小幅波動(dòng)的平穩(wěn)趨勢(shì)創(chuàng)造了市場(chǎng)條件。
三季度受國家拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)政策影響中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了止落回穩(wěn)的趨勢(shì)，也影響鋼材價(jià)格再次走高。不過由于投資拉動(dòng)力度有限，鋼鐵市場(chǎng)好景不長。雖然三季度后中國經(jīng)濟(jì)顯示了穩(wěn)定運(yùn)行態(tài)勢(shì)。但是進(jìn)入四季度后，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力明顯不足。市場(chǎng)在低庫存條件下，仍然可以演繹價(jià)格上漲的動(dòng)力。但是畢竟需求沒有大的變化。因此，這種鋼材價(jià)格小幅波動(dòng)的特征已經(jīng)顯示出未來鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格演變的大趨勢(shì)。
10月PMI為51.4%，反映了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的趨勢(shì)。但9-11月經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)字反映了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度明顯減弱。9月全社會(huì)用電量同比增長10.4%，增速較上月收窄3.3個(gè)百分點(diǎn)。這種減少趨勢(shì)延續(xù)到11月。11月社會(huì)用電量同比增長9.5%。其中第二產(chǎn)業(yè)用電同比增長6.5%。
2013年1-10月份，全國固定資產(chǎn)投資351669億元，同比名義增長20.1%，增速比1-9月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。但10月固定資產(chǎn)投資增長仍低于前9個(gè)月平均近一個(gè)百分點(diǎn)%。1-11月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）391283億元，同比名義增長19.9%，增速比1-10月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中11月份與前10月平均下降2個(gè)百分點(diǎn)。下降幅度呈現(xiàn)增加的趨勢(shì)。
9月PPI同比下降1.3%，降幅收窄0.3個(gè)百分點(diǎn)。2013年10月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.5%，11月PPI同比下降1.4% 。這表明大宗工業(yè)品出廠價(jià)格沒有走出低位震蕩的態(tài)勢(shì)。
我國PPI低谷震蕩趨勢(shì)未改，預(yù)示著企業(yè)經(jīng)營仍面臨很大的困難
PPI的下降反映大宗商品價(jià)格市場(chǎng)繼續(xù)走弱。這個(gè)信號(hào)告訴我們，在過剩型經(jīng)濟(jì)形態(tài)下，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資發(fā)展明顯不足，一旦經(jīng)濟(jì)需求拉動(dòng)力量不足，遇到需求減弱，經(jīng)濟(jì)增速就會(huì)出現(xiàn)放緩的趨勢(shì)。近期信貸規(guī)模和投資增幅都出現(xiàn)了回落趨勢(shì)。這種經(jīng)濟(jì)形勢(shì)已經(jīng)在當(dāng)前鋼材市場(chǎng)上反映出來。因出貨不暢，價(jià)格波動(dòng)盤整。
實(shí)際上去年9月，今年6月，和今年四季度，至少延續(xù)到明年一季度。如果出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增速回落，不僅印證了過剩型經(jīng)濟(jì)的規(guī)律性，也還需要政府加快改革投資體制，增加改革動(dòng)力和再次增加投資拉動(dòng)潛在需求和改善民生的刺激政策。
三次演繹的這個(gè)經(jīng)濟(jì)下滑和拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的規(guī)律性似乎讓我們看清了中國經(jīng)濟(jì)未來的變化趨勢(shì)。面對(duì)過剩經(jīng)濟(jì)形態(tài)，只要改革還沒有釋放經(jīng)濟(jì)活力和拉動(dòng)力，就需要適度增加投資拉動(dòng)，才能保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。畢竟國際經(jīng)濟(jì)在疲軟中震蕩；畢竟中國鋼鐵需求步入高消費(fèi)低增長時(shí)期；這種經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)必然帶來包括鐵礦石、鋼材在內(nèi)的市場(chǎng)價(jià)格的小幅波動(dòng)走勢(shì)。從鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖中已經(jīng)可以看出這種小幅波動(dòng)走勢(shì)特點(diǎn)的大趨勢(shì)。
鋼鐵企業(yè)為了穩(wěn)定鋼材市場(chǎng)價(jià)格，加大了產(chǎn)量控制力度。11月粗鋼產(chǎn)量6088萬噸，日均產(chǎn)量為202.9萬噸。較10月份下降7.0萬噸，降幅3.3%。說明在經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力中，鋼廠減少產(chǎn)量有利于保持市場(chǎng)鋼材資源供需關(guān)系的平衡和價(jià)格穩(wěn)定。
實(shí)際上我們面臨的市場(chǎng)問題，同我國面臨的需要經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，需要改革、調(diào)結(jié)構(gòu)，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式和改善民生是一個(gè)整體的大系統(tǒng)工程。這個(gè)大系統(tǒng)工程的內(nèi)在關(guān)系的整體協(xié)調(diào)推進(jìn)就決定了鋼材市場(chǎng)供需關(guān)系相對(duì)穩(wěn)定的演變趨勢(shì)。
面對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的下行壓力和改革的艱巨任務(wù)，實(shí)際上盡快在城鎮(zhèn)化建設(shè)和保障性安居工程建設(shè)這兩個(gè)領(lǐng)域盡快取得突破，對(duì)抵御經(jīng)濟(jì)的下行壓力，穩(wěn)定中國經(jīng)濟(jì)和促進(jìn)改革局具有特殊的重要性。
2011年12月22日，李克強(qiáng)在全國住房保障工作會(huì)上強(qiáng)調(diào)，保障性安居工程是重大民生工程和發(fā)展工程。通過建設(shè)保障房，幫助困難群眾以低成本改善住房條件，是收入再分配的一種有效形式，有利于縮小收入差距，促進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定。同時(shí)，保障房建設(shè)是宏觀調(diào)控的重大舉措，有利于擴(kuò)大內(nèi)需，支撐城鎮(zhèn)化發(fā)展，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展和物價(jià)總水平基本穩(wěn)定，特別是在當(dāng)前嚴(yán)峻的國際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，要成功應(yīng)對(duì)復(fù)雜局面，明年必須按照以擴(kuò)大內(nèi)需為戰(zhàn)略基點(diǎn)的要求，扎實(shí)有效地推進(jìn)住房保障工作，發(fā)揮好其對(duì)投資和消費(fèi)的較強(qiáng)拉動(dòng)作用，為經(jīng)濟(jì)增長提供重要?jiǎng)恿Α?/p>
最近召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)把百姓保障性安居工程建設(shè)作為房地產(chǎn)領(lǐng)域改革的重要目標(biāo)。同時(shí)中央城鎮(zhèn)化工作會(huì)議進(jìn)一步加大了城鎮(zhèn)化建設(shè)的改革步伐。不過這兩個(gè)領(lǐng)域在明年一季度能否通過深化改革，形成中國經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)力還有待觀察。
屆時(shí)如果我國經(jīng)濟(jì)仍然面臨下行的壓力。這就不排除明年一季度中央會(huì)加大釋放潛在需求的改革力度，采取積極財(cái)政措施，保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定運(yùn)行。為深化改革創(chuàng)造穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。很顯然，改革、穩(wěn)定措施與經(jīng)濟(jì)回落的博弈這將是明年上半年中國經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的基本特正。
(關(guān)鍵字：馬忠普 改革 穩(wěn)定措施 經(jīng)濟(jì)回落)
