中華商務(wù)網(wǎng)首席分析師 馬忠普：前所未有的金融危機(jī)不僅重創(chuàng)了世界經(jīng)濟(jì)，鋼材需求回落的沖擊至今仍使國際鋼鐵業(yè)陷入減產(chǎn)的壓力中。影響全球鋼材市場價格至今還在低谷中震蕩、徘徊。低迷的國際市場需求和嚴(yán)峻的貿(mào)易形勢是導(dǎo)致中國由鋼材凈出口大國變?yōu)閮舫隹跒榱愕膰�際市場環(huán)境。中國政府積極的投資拉動政策使中國年度鋼材需求大幅增加。但是產(chǎn)量的高增長和社會庫存的歷史新高，使鋼材市場平衡關(guān)系仍很脆弱。鋼材市場價格至今沒有擺脫低谷徘徊的走勢格局。除了國內(nèi)產(chǎn)能釋放因素外，國際鋼鐵市場的影響也是一個重要因素。因此，要把握鋼鐵市場演變趨勢一定要放到國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的大背景下來認(rèn)識，才能把握大趨勢。制定同市場演變大趨勢相適應(yīng)的策略，這對我們深刻認(rèn)識2009年中國鋼材市場風(fēng)險因素險象環(huán)生與機(jī)遇并存的走勢和預(yù)測2010年中國鋼材市場風(fēng)險演變趨勢非常重要。

2009年鋼鐵市場走勢回顧

世界金融危機(jī)條件下的鋼鐵市場經(jīng)歷了波瀾巨變。也演繹了2009年中國鋼材市場走勢的幾個突出的特點(diǎn)。深刻認(rèn)識這些特征對于應(yīng)對未來市場風(fēng)險，調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，促進(jìn)鋼材市場的健康發(fā)展很有意義。

特點(diǎn)一、經(jīng)濟(jì)低谷時期鋼材價格難以擺脫低谷震蕩

經(jīng)歷了2008年的金融危機(jī)造成經(jīng)濟(jì)衰退后，2009年的世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行陷入觸底和回升的階段。由于導(dǎo)致這次金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)與歷史上的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)不僅系統(tǒng)性風(fēng)險積累的因素不同，經(jīng)濟(jì)衰退的底部特征也不同。而且世界經(jīng)濟(jì)走出低谷后，由于形成金融危機(jī)的主要影響因素并沒有消除，伴隨世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元貶值、流動性過剩和基金炒作大宗商品，再次推升未來通脹壓力的演變趨勢，增加了世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過程的復(fù)雜性和風(fēng)險性。由于受金融危機(jī)沖擊影響不同，中國和南亞已經(jīng)崛起的發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)，歐美經(jīng)濟(jì)，最貧窮的國家經(jīng)濟(jì)似乎呈現(xiàn)不同的經(jīng)濟(jì)觸底和恢復(fù)發(fā)展特征。

正是這種復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)觸底、回升運(yùn)行態(tài)勢，影響和制約鋼鐵市場的供需關(guān)系，進(jìn)而影響市場的價格走勢。把鋼鐵市場走勢放到金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下來認(rèn)識，不僅適應(yīng)2008年，適應(yīng)2009年，也完全適應(yīng)2010年后金融危機(jī)時代。所不同的是這三年幾乎處在這輪金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的回落、觸底、回升三個不同階段。因此，這種影響方式有著不同的特點(diǎn)。

經(jīng)歷了2008年下半年價格回落走勢，在全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底的演變中，當(dāng)年11月初中國市場價格觸底反彈回升。不過需求繼續(xù)減弱，在價格看漲的驅(qū)動下，壓縮的粗鋼產(chǎn)量卻迅速恢復(fù)、社會庫存連續(xù)快速上升，各種市場風(fēng)險因素快速積累。在市場風(fēng)險因素險象環(huán)生的背景下，2009年春節(jié)過后，鋼材市場價格再度下跌。

2008年7-8月的價格暴漲后的大幅深跌，雖然形成原因有所不同，但是國際市場低迷，凈出口大國變成凈進(jìn)口鋼材，價格瘋狂、刺激產(chǎn)能釋放、加快了國內(nèi)市場的資源上升壓力，社會庫存高位攀升也是一個重要原因。10月以后市場價格有所回升，但是并沒有走出價格低谷震蕩的格局。

2008年7-8月的價格暴漲后的大幅深跌，雖然形成原因有所不同，但是國際市場低迷，凈出口大國變成凈進(jìn)口鋼材，鋼材市場價格瘋狂、刺激產(chǎn)能釋放、加快了國內(nèi)市場的資源上升壓力，社會庫存高位攀升也是一個重要原因。10月以后市場價格有所回升，但是并沒有走出價格低谷震蕩的格局。鋼材市場價格底部震蕩的特征也再次顯示了世界金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)的低谷，經(jīng)濟(jì)大趨勢規(guī)律對鋼材市場的制約力量。

特點(diǎn)二、世界經(jīng)融危機(jī)的大背景因素演繹了中國鋼材由出口大國變?yōu)閮暨M(jìn)口國的態(tài)勢變化。

從8月開始中國鋼材出口恢復(fù)了緩緩回升的大趨勢，但是這個緩慢的變化過程不僅制約當(dāng)前的鋼材市場走勢，貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，也將成為影響今后國內(nèi)外鋼材市場走勢最敏感的因素。

金融危機(jī)前，世界經(jīng)濟(jì)步入較快發(fā)展的道路。不包括中國在內(nèi)的國際市場每年粗鋼消費(fèi)增長在4000萬噸左右。正是在這個背景下，中國連續(xù)3年平均每年鋼材出口增加2300萬噸。滿足了國際鋼材市場的需求增長。2008年實(shí)際出口鋼材5923萬噸，進(jìn)口鋼材累計1543萬噸，凈出口鋼坯104萬噸。鋼坯材折鋼凈出口4700萬噸。雖然受金融危機(jī)影響，同比有所下降，但還是保持了鋼材第一出口大國的地位。 

從國際鋼材市場鋼材CRU價格指數(shù)走勢圖中可以看出：金融危機(jī)爆發(fā)后，世界鋼材市場價格在大幅下跌走勢中，各地市場的鋼材價格幾乎沒有差價和需求。這種情況使國際鋼鐵貿(mào)易陷入低迷。也是中國鋼材出口大幅回落的主要原因。今年1-10月我國鋼材折鋼累計凈進(jìn)口39.78萬噸。而去年同期為凈出口粗鋼4328.08萬噸。雖然8月以后實(shí)現(xiàn)了鋼材凈出口，但8-10月凈出口僅僅分別為13萬噸，31萬噸和93萬噸。伴隨世界經(jīng)濟(jì)的緩慢恢復(fù)，我國鋼材出口只能是一個緩緩增加的趨勢。

幸運(yùn)的是中國四萬億投資拉動使今年我國鋼材消費(fèi)大幅增加，消化了出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的4000多萬噸鋼材。今后出口緩緩增加也是一個大趨勢。這有利于緩解國內(nèi)鋼材市場階段性資源過剩和中國鋼鐵企業(yè)的國際化經(jīng)營布局。問題是由于商業(yè)銀行貸款的大幅上升，2009年上半年，中國鋼鐵行業(yè)的投資達(dá)到1400億元人民幣。我們不能重蹈出口導(dǎo)向型的鋼鐵行業(yè)發(fā)展道路。再次積累鐵礦石進(jìn)口，鋼材大量出口的周期性風(fēng)險。

在大企業(yè)發(fā)展沒有界限的時代，中國經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)，需要中國大企業(yè)走強(qiáng)國際市場。我在中聯(lián)鋼舉辦的2009年中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略與投資峰會上說：“僅僅幾年時間，中國鋼鐵企業(yè)，鋼材貿(mào)易商就經(jīng)歷了鐵礦石談判的艱難和國際鐵礦石市場的爭奪；面對國際鐵礦石市場和海運(yùn)市場的壟斷勢力，中國鋼鐵企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略如何實(shí)施；經(jīng)歷了2008年世界金融危機(jī)帶來的鋼鐵市場供需關(guān)系和價格劇烈震蕩的波瀾巨變；2009年經(jīng)歷了國內(nèi)市場影響因素險象環(huán)生的考驗(yàn)；鋼材國際貿(mào)易大進(jìn)、大出和凈出口為零的回歸；面對國際貿(mào)易保護(hù)，國家控制鋼鐵投資，控制鋼材出口，今后滿足國際鋼鐵需求增長，中國鋼鐵企業(yè)的國際化經(jīng)營道路怎么走；如何創(chuàng)造中國大鋼鐵企業(yè)的國際跨國經(jīng)營優(yōu)勢；而目前，中國鋼鐵企業(yè)只是國內(nèi)的大企業(yè)，還不是真正意義上的國際跨國公司。這正是中國鋼鐵企業(yè)的軟肋。對于國際鐵礦石、海運(yùn)和鋼鐵市場的風(fēng)云變幻，我們沒有實(shí)際影響力。鋼鐵企業(yè)需要從產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展戰(zhàn)略上思考這個問題”。

中國有一流的鋼鐵設(shè)備制造、鋼鐵建設(shè)能力，有世界最大的海運(yùn)市場，鋼鐵企業(yè)不缺錢。走出去，立足于兩種資源、兩個市場，在鐵礦石國際開發(fā)、國際海運(yùn)、國際鋼鐵生產(chǎn)和市場銷售布局這四個戰(zhàn)略目標(biāo)上，通過模式創(chuàng)新，加快產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)。用國際化的生產(chǎn)滿足未來國際鋼鐵需求增長。預(yù)防下一周期的世界金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)再次來臨時，中國投資拉動的社會經(jīng)濟(jì)條件決定了鋼鐵企業(yè)將不會有這次幸運(yùn)，重新積累起來的鋼材大量出口風(fēng)險將使中國鋼鐵企業(yè)和鋼材市場陷入沒有回旋的余地。

特點(diǎn)三：投資拉動型經(jīng)濟(jì)使我國今年不僅鋼產(chǎn)量大幅增長，實(shí)際產(chǎn)量將達(dá)到5.7億噸，而且粗鋼消費(fèi)增加將超過8000萬噸。

2009年我國國內(nèi)鋼材消費(fèi)增長8000萬噸，考慮到明年鋼材需求增長5000萬噸，可以認(rèn)為這兩年我國鋼材市場可能是最后一波強(qiáng)勢需求上漲。但畢竟離鋼材消費(fèi)飽和點(diǎn)近了。幾年后中國鋼材消費(fèi)將進(jìn)入低增長階段。

經(jīng)歷了四月鋼材市場價格低部走穩(wěn)后，5-6月中國鋼材市場再次演繹價格緩緩回升的走勢。在連續(xù)兩個月的價格回升期間，每月市場價格漲幅200元/噸左右。不過這次價格回升走勢的市場背景已經(jīng)不同于去年11月以后的市場價格上漲。其中最主要的差異就是，進(jìn)入5-6月以后，去年四季度國家實(shí)施的4萬億投資拉動已經(jīng)顯示出經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的效果。

據(jù)國家統(tǒng)計局消息，2009年1?D10月份，中國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資150710億元，同比增長33.1%，比上年同期加快5.9個百分點(diǎn)，呈現(xiàn)繼續(xù)快速增長的態(tài)勢。盡管中國房地產(chǎn)市場面臨許多問題，但是各地在中央的督促下，正不斷加大廉租房和經(jīng)濟(jì)適用安居房的建設(shè)力度，房地產(chǎn)投資進(jìn)入三季度以后已經(jīng)出現(xiàn)了超過20%的增長趨勢。1-10月累計房地產(chǎn)開發(fā)投資28440億元，增長18.9%。投資對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的貢獻(xiàn)率達(dá)到80%以上。全國三季度GDP已經(jīng)達(dá)到8.9%。全年增長8%已經(jīng)沒有問題。從2季度開始我國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)觸底回升，三季度，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長12.4%，盡管國際經(jīng)濟(jì)仍陷入低迷，出口形勢依然嚴(yán)峻，中國經(jīng)濟(jì)回升發(fā)展也不平衡，但是畢竟展示出經(jīng)濟(jì)回升的大趨勢。并使整個世界在一片危機(jī)的恐慌中，重新恢復(fù)了經(jīng)濟(jì)的信心。

投資拉動型經(jīng)濟(jì)一個重要特征就是鋼材消費(fèi)迅速增加。推動我國鋼材消費(fèi)進(jìn)入了一個較高的水平。

據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，今年1-10月生產(chǎn)粗鋼4.72億噸。其中10月生產(chǎn)粗鋼5175萬噸。預(yù)計全年產(chǎn)量將突破5.7億噸。比去年增產(chǎn)7000萬噸�？紤]到去年凈出口折算成粗鋼0.47億噸。而1-10月我國累計鋼坯材為凈進(jìn)口。這就意味著今年國內(nèi)市場同比新增鋼材資源總量1.1億噸。受投資拉動型鋼材消費(fèi)特點(diǎn)影響，今年鋼材消費(fèi)將同比增加8000萬噸。有近3000萬噸鋼材轉(zhuǎn)化為社會庫存。

受4萬億投資拉動影響，我國今年鋼材消費(fèi)增長量不僅是前所未有，而且延續(xù)到明年的這波鋼材需求增加幅度也是我國鋼材消費(fèi)最后一波大幅提升。畢竟我國鋼材消費(fèi)離飽和點(diǎn)不遠(yuǎn)了。兩年后，我國鋼材社會需求將歷史性地進(jìn)入低增長時期。

雖然今年下半年受啟動內(nèi)需、調(diào)整結(jié)構(gòu)、投資拉動的利好影響，我國鋼材消費(fèi)的供需關(guān)系發(fā)生了重大變化，鋼材消費(fèi)處在較高的水平，但隨著鋼廠產(chǎn)能釋放，鋼材供給也屢創(chuàng)歷史新高，只是近三個月雖然鋼廠也努力控制產(chǎn)量，但鋼廠，特別是一些大鋼廠合同較好，盡管鋼廠紛紛安排檢修，但是實(shí)際減產(chǎn)的效果不大，僅僅是鋼產(chǎn)量的日產(chǎn)水平保持在169-163萬噸之間徘徊。近期鋼廠的庫存有所回落，但鋼材社會庫存居高不下的局面并沒有改善。市場資源供需平衡關(guān)系仍面臨很大的高庫存資源壓力。不過市場的走勢似乎適應(yīng)了今年的“高血壓”。市場的穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)。

需要重視的是，今年的投資拉動需要的不僅是建筑鋼材，很多車站、機(jī)場、高層建筑幾乎都是鋼結(jié)構(gòu)。板材、涂鍍產(chǎn)品在新增投資中得到了大量的應(yīng)用。特別是進(jìn)入下半年，我國機(jī)械行業(yè)恢復(fù)性增長速度明顯加快。如果說1-10月產(chǎn)值增長12%，到10月份的機(jī)械行業(yè)產(chǎn)值增長已經(jīng)達(dá)到18%。其中汽車、工程機(jī)械增幅更是達(dá)到20%以上。這也是今年相對過剩的板材市場能夠同建筑鋼材價格走勢同步運(yùn)行的重要原因。如果不考慮國際經(jīng)濟(jì)衰退對我國出口回落20%的影響，除了出口因素外，中國經(jīng)濟(jì)基本達(dá)到了金融危機(jī)前的正常水平。這輪經(jīng)濟(jì)的回升，啟動內(nèi)需起了決定性作用。特別是其中的固定資產(chǎn)投資。其中由于受投資拉動影響明顯，我國鋼材的消費(fèi)進(jìn)入下半年以來已經(jīng)進(jìn)入較高的水平。

特點(diǎn)四、高庫存風(fēng)險運(yùn)行是今年鋼材市場走勢的一個重要特點(diǎn)。

1.1億噸的粗鋼產(chǎn)量增長，近3000萬噸的庫存增加，使今年中國鋼材市場的社會庫存始終處在較高的水平。從上海市場熱軋卷板庫存和價格走勢曲線圖中可以看出。今年以來熱卷庫存長期在80萬噸的水平。高于正常年份的50-60萬噸水平。問題是，進(jìn)入8-9月，熱卷庫存不但沒有降下來，反而增加到130多萬噸。特別是進(jìn)入10月以后鋼材市場價格小幅攀升，但是鋼材的社會庫存仍然居高不下。只是近一個時期庫存出現(xiàn)了小幅回落。今年的高社會庫存并沒有壓垮鋼材市場，原因很復(fù)雜。在10月市場價格穩(wěn)定機(jī)制恢復(fù)后，經(jīng)銷商穩(wěn)定價格的努力，使高庫存狀態(tài)下的中國鋼材市場仍能演繹價格小幅回升的走勢，大大緩解了經(jīng)銷商的前期經(jīng)營虧損壓力。

鋼材市場高庫存風(fēng)險運(yùn)行，就像高血壓患者帶病工作一樣。它抑制了鋼材的價格上漲，經(jīng)銷商價格調(diào)整要保證市場的正常出貨，防止出貨不好，短期庫存高位再次快速上升，市場價格的震蕩風(fēng)險就難以避免。而市場震蕩一旦發(fā)生，短期出貨將更加困難。

今年四季度這種情況之所以沒有發(fā)生，一是后金融危機(jī)鋼材市場走勢的特點(diǎn)決定了國際市場需求仍然低迷，鋼材出口仍然困難，在國內(nèi)過剩資源難以向國際市場轉(zhuǎn)移的條件下，面對鋼材社會庫存居高不下，鋼廠價格政策不倒掛，經(jīng)銷商為了維持自己的利潤帶，只能順應(yīng)大勢而為，維護(hù)價格的相對穩(wěn)定。價格政策要保證正常出貨。正是經(jīng)銷商的這種努力，維護(hù)了高庫存狀態(tài)下四季度中國鋼材市場的平穩(wěn)運(yùn)行。

前期海運(yùn)費(fèi)強(qiáng)勁上漲，與兩個多月前相比，這輪中巴、中澳海運(yùn)費(fèi)累計上漲近一倍。印度現(xiàn)貨礦到岸價格已經(jīng)突破100美元/噸。煤、焦炭、鐵礦石、鐵合金的未來價格波動上升趨勢，推高了鋼廠的成本 。電子期貨不斷推高鋼材遠(yuǎn)期價格，似乎增加了未來的市場信心。

鋼材消費(fèi)進(jìn)入12月，中國鋼材市場價格受高庫存壓力和冬季北方建筑施工進(jìn)入淡季影響，市場資源壓力仍然困擾著鋼材市場的走勢。雖然國際鋼材市場向好的趨勢演變，但是其緩慢的變化過程不是短期可以改變的。這就決定了中國鋼材市場12月只能延續(xù)著價格低位波動前行的大趨勢。這種市場運(yùn)行態(tài)勢將延續(xù)到今年底和明年初。

二、2010年鋼材市場走勢預(yù)測

如果說這次金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)對鋼鐵市場走勢的影響是我們從來沒有經(jīng)歷過的，同樣，2010年世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期的風(fēng)險特點(diǎn)，及其對鋼鐵供需關(guān)系和價格走勢的影響也是我們從來沒有經(jīng)歷過的。因此，預(yù)測2010年鋼材市場演變的大趨勢，需要把握國際經(jīng)濟(jì)走出低谷開始恢復(fù)期的演變趨勢特點(diǎn)；需要把握基金炒作大宗商品再次演繹新的通脹風(fēng)險，及其對鋼鐵原料成本上升的影響；需要把握世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期對鋼鐵需求的變化趨勢和對原料、鋼材市場價格走勢的影響；需要把握世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期對中國鋼材進(jìn)出口演變趨勢的影響；需要把握在國際經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期特定經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，中國經(jīng)濟(jì)保持較快恢復(fù)性增長的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，及其對2010年我國用鋼增長趨勢和鋼鐵產(chǎn)能的平衡關(guān)系。

一、2010年世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)性增長將是一個緩慢的過程。也決定了世界用鋼消費(fèi)增長也將是一個緩慢的過程。

    2009年的世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了2008年的金融危機(jī)造成經(jīng)濟(jì)衰退后，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行陷入觸底和回升的階段。經(jīng)濟(jì)恢復(fù)與恢復(fù)期的風(fēng)險并存。由于形成金融危機(jī)的主要因素并沒有消除，伴隨世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，美元貶值，流動性過剩和美元基金炒作三大因素將再次推升未來通脹壓力的演變趨勢。增加了世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過程的復(fù)雜性。資產(chǎn)泡沫系統(tǒng)性風(fēng)險積累的釋放，終將形成2010年不斷發(fā)生的市場震蕩和波動。并影響鋼材市場的走勢。這絕不是用簡單的供需平衡關(guān)系就能預(yù)測的2010年鋼材市場演變趨勢。這就決定了2010年世界經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)性增長將是一個緩慢的過程。也決定了世界用鋼消費(fèi)增長也是一個緩慢的過程。

美元貶值、不斷破滅的大大小小資產(chǎn)泡沫增加了世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期的大宗商品價格的震蕩。但是這種價格震蕩性風(fēng)險增加并不能改變未來通脹壓力增加的趨勢。這一點(diǎn)已經(jīng)從前期和當(dāng)前的大宗商品價格的震蕩特點(diǎn)中看得很清楚。例如石油、股市、海運(yùn)費(fèi)、有色金屬，以及近期受迪拜主權(quán)基金危機(jī)影響，國際期貨和股市一度大跌。中國螺紋鋼、熱卷期貨和電子盤價格都出現(xiàn)了較大幅度的短期利空。對于交易總額已經(jīng)突破1萬億元的中國鋼材期貨和電子盤交易的這種震蕩態(tài)勢必將影響現(xiàn)貨市場價格的波動。這在未來國際和中國鋼材市場的價格走勢中都會明顯的顯示出這種特點(diǎn)。

2010年世界經(jīng)濟(jì)演變的大趨勢是延續(xù)今年底開始的緩慢恢復(fù)性增長。如果把美國今年3-4季度經(jīng)濟(jì)同比較大增幅3.2-2.4%同去年下半年美國經(jīng)濟(jì)的大幅回落比較，就會發(fā)現(xiàn)，2009年美國經(jīng)濟(jì)實(shí)際上下降2.5%。美國經(jīng)濟(jì)也僅僅是開始恢復(fù)。美國人預(yù)計2010年經(jīng)濟(jì)增長2.5%，這僅僅是恢復(fù)到2008年以前的水平。如果考慮到美國金融資產(chǎn)占美國凈資產(chǎn)的40.5%,今年2季度和目前的基金炒作，已經(jīng)使美國的金融基金大幅獲利。而國內(nèi)的10%失業(yè)率居高不下，美元貶值對美國出口的負(fù)面影響說明美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的處境遠(yuǎn)不如金融基金業(yè)。

我們不妨從國際鋼產(chǎn)量的恢復(fù)特點(diǎn)，看世界鋼市。全球1－10月累計粗鋼產(chǎn)量98214萬噸,累計下降13.5%。其中10月全球粗鋼產(chǎn)量1.12億噸。在1.12億噸當(dāng)月產(chǎn)量中，中國產(chǎn)量5175萬噸，國際社會生產(chǎn)6025萬噸。10月全球粗鋼日均產(chǎn)量361.9萬噸，同比增長13.1%。很顯然，這只表明與去年10月全球粗鋼減產(chǎn)狀態(tài)下的同比增長。其中中國10月日均粗鋼產(chǎn)量166.9萬噸。國際10月粗鋼日均生產(chǎn)水平達(dá)到195萬噸，與危機(jī)前的正常日產(chǎn)240萬噸相比，實(shí)際下降18.75% 。目前國際鋼鐵企業(yè)仍承受著減產(chǎn)的壓力。與上半年減產(chǎn)超過30%相比，鋼鐵產(chǎn)量出現(xiàn)了明顯的恢復(fù)性增長。

國際粗鋼產(chǎn)量恢復(fù)性增長日趨明顯

在這次金融危機(jī)中，經(jīng)濟(jì)受沖擊影響的深度，國際社會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中國，投資刺激政策的規(guī)模和對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的影響，國際社會也都不如中國。從上述國際鋼產(chǎn)量恢復(fù)曲線可以看出，國際鋼鐵企業(yè)減產(chǎn)的勢頭一直延續(xù)到今年的6月，減產(chǎn)幅度超過30%。產(chǎn)量恢復(fù)的趨勢從4月開始，而且產(chǎn)量恢復(fù)的速度也很緩慢。直到今年下半年國際鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量恢復(fù)的速度才出現(xiàn)加快的趨勢。其產(chǎn)量的恢復(fù)性增速幾乎同中國鋼產(chǎn)量的增加相似。不過國際鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量的恢復(fù)性增長同中國鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量屢創(chuàng)歷史新高有著重要的不同。

從美國鋼產(chǎn)量變化曲線可以看出。在去年金融危機(jī)爆發(fā)以后，經(jīng)濟(jì)衰退，鋼材需求減少，鋼材社會庫存經(jīng)歷了去庫存化的過程。一部分社會庫存鋼材變成了社會消費(fèi)，壓力轉(zhuǎn)向鋼廠。鋼鐵企業(yè)的減產(chǎn)幅度超過50%。但是美國的鋼材社會消費(fèi)并沒有減少50%。去年底和今年初美國的鋼產(chǎn)量在減少50%的嚴(yán)重市場形勢下，趨于穩(wěn)定，這種狀況一直延續(xù)到今年的4月。從5月開始，美國鋼產(chǎn)量出現(xiàn)了恢復(fù)性上升。從產(chǎn)量恢復(fù)曲線看，似乎恢復(fù)得很快。但這決不表明美國鋼材市場的消費(fèi)需求明顯回升。

導(dǎo)致美國和國際鋼材產(chǎn)量較快回升的主要原因有三個。一是去庫存化的過程消化了社會庫存，當(dāng)庫存下降到低谷后，不可能再減少。這時，即使需求沒有變化也需要鋼廠增加產(chǎn)量，補(bǔ)充社會庫存的不足。二是鋼鐵企業(yè)合同增加，社會庫存降到低谷，鋼材價格也跌到低谷，鋼廠的虧損壓力，客觀上提供了鋼材價格一定幅度的上升空間。這就是今年二季度國際鋼材市場演繹鋼材價格回升的主要動力。在這種情況下，過低的鋼材社會庫存開始了增加鋼廠訂貨和補(bǔ)庫的過程。三是經(jīng)過各國政府的積極救市努力，今年下半年許多國家經(jīng)濟(jì)的降幅明顯收窄，到四季度，世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)面臨觸底回升的轉(zhuǎn)化趨勢。盡管經(jīng)濟(jì)形勢依然嚴(yán)峻，演繹過程錯綜復(fù)雜，但是畢竟這次危機(jī)是金融危機(jī)，而不是經(jīng)濟(jì)過剩危機(jī)。經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的趨勢已經(jīng)顯示出來，復(fù)蘇的過程將是緩慢的。鋼材需求的恢復(fù)也是緩慢的。但畢竟增加了鋼材消費(fèi)的恢復(fù)性上升。因此美國和國際鋼鐵業(yè)產(chǎn)量快速恢復(fù)，并不表明國際鋼的消費(fèi)需求也快速增長。我們從美國鋼產(chǎn)量的變化圖中不僅看到了美國鋼材產(chǎn)量的變化趨勢，也看到了歐美經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的差距。目前歐美鋼鐵市場的需求依然低迷。即使鋼產(chǎn)量的恢復(fù)要早于經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)。歐盟預(yù)計明年二季度，國際鋼鐵需求才有可能恢復(fù)到2008年上半年以前的水平。在鋼產(chǎn)量的恢復(fù)期間，世界鋼材市場的價格走勢也將是緩緩回升的趨勢。

伴隨國際市場鋼材需求增加的趨勢，中國鋼鐵企業(yè)的出口也將是緩緩增加的趨勢。受匯率變化和美元貶值影響，受世界經(jīng)濟(jì)低迷和國內(nèi)外鋼材價差減少影響中國鋼材出口仍面臨很大的困難。這種局面將影響中鋼材市場的走勢。

不過需要指出的是：2008年中國鋼材出口折算成粗鋼凈出口4700萬噸。危機(jī)前實(shí)皆粗鋼消費(fèi)每年增加4000多萬噸。由于今年1-10月中國粗鋼已經(jīng)變成凈進(jìn)口。給世界鋼材供給形成了一個缺口。隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和大宗商品價格炒作的影響，國際鋼材消費(fèi)需求和鋼產(chǎn)量一旦恢復(fù)到危機(jī)前的水平，鋼材市場的價格和中國鋼材的出口都會出現(xiàn)較快上升的趨勢。中國出口快速增加，緩解國內(nèi)市場資源壓力，市場價格就會同國際市場一起互動。但這是明年中期以后的演變趨勢。至少明年初，中國鋼材市場價格仍將延續(xù)低位震蕩中小幅攀升的走勢。把握這種趨勢，防止高庫存特定市場條件下，剛場、經(jīng)銷商價格上拉力度大，引發(fā)出貨不好和價格震蕩仍是今后一個時期的市場主要風(fēng)險。

二、2010年我國粗鋼消費(fèi)還要增加5000萬噸

2010年中國經(jīng)濟(jì)會保持今年的增長勢頭。今年社會實(shí)際固定資產(chǎn)投資將達(dá)到227400億元。實(shí)際增長達(dá)到34%。盡管目前新增投資項(xiàng)目和信貸規(guī)模有減少的趨勢，這是應(yīng)對今后以調(diào)整結(jié)構(gòu)為重點(diǎn)和預(yù)防經(jīng)濟(jì)風(fēng)險采取的措施。但是作為投資拉動的積極財政政策并沒有改變。只是不盲目擴(kuò)大投資，爭取穩(wěn)定在目前的水平上。同時在建項(xiàng)目的連續(xù)性都可以使我國的固定資產(chǎn)投資保持在較高的規(guī)模上運(yùn)行。

房地產(chǎn)投資占我國固定資產(chǎn)投資的比重已經(jīng)接近20%，占GDP的比重接近10%， 中國房地產(chǎn)市場經(jīng)歷了前期的投資低迷后，今年1-8月、1-9月和1-10月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長分別為14.7%、17.7%和18.9%，環(huán)比增幅分別提高3.1、3.0和1.2個百分點(diǎn)。顯示了房地產(chǎn)投資增長的趨勢。利益關(guān)系的錯綜復(fù)雜，使隱藏在房地產(chǎn)市場的許多重大隱患并沒有解決。中國金融機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)里的貸款(包括開發(fā)商貸款、土地貸款和個人住房按揭貸款)已經(jīng)達(dá)到幾十萬億，在這種情況下，金融機(jī)構(gòu)是不敢輕易緊縮房貸政策的。否則，房地產(chǎn)價格迅速下跌，銀行存量房貸將面臨巨大風(fēng)險。同時百姓住房問題也到了需要解決的時候了。這兩個矛盾方面的問題決定了2010年百姓住房建設(shè)的力度會加大，除了高檔商品房市場本身隱藏著震蕩風(fēng)險外，總體明年房地產(chǎn)市場會保持較快的投資增長。房地產(chǎn)投資對鋼材需求的增長趨勢不會發(fā)生大的變化。

2010年的中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)受世界經(jīng)濟(jì)恢復(fù)期的不景氣影響，出口仍面臨很大的困難。2010年中國出口將保持回升的態(tài)勢，但是消除目前出口減少20%對經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響仍需要一個緩慢的變化過程。這將影響中國經(jīng)濟(jì)將保持在9%左右的增幅，高位平穩(wěn)運(yùn)行。

由于明年投資拉動型經(jīng)濟(jì)仍是經(jīng)濟(jì)增長的主要動力，決定了2010年我國鋼材消費(fèi)將比今年還要有5000萬噸的增長，增幅為9%。由于2009年一季度和上半年受去年四季度以來的經(jīng)濟(jì)回落影響，鋼材消費(fèi)處在低谷。即使明年鋼材消費(fèi)保持目前的消費(fèi)水平也要補(bǔ)充今年一季度的鋼材消費(fèi)低谷。僅僅這個因素決定了明年鋼材消費(fèi)至少比今年增長2000多萬噸。

同時由于機(jī)械、汽車、家電、出口等行業(yè)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持增長的良好勢頭，中西部地區(qū)投資繼續(xù)保持較快增長，百姓安居房建設(shè)力度加大，民間投資比例增加，中國投資在建規(guī)模還會保持較快增長因素至少帶動鋼材消費(fèi)與目前水平相比增長5%。預(yù)計達(dá)到3000萬噸。這兩個鋼材需求增長因素的合計5000萬噸。

2004年以前我國熱軋寬帶生產(chǎn)線19套。年產(chǎn)能5620萬噸。當(dāng)年消費(fèi)4477萬噸。到2008年我國新增熱軋寬帶軋機(jī)41套。新增產(chǎn)能1.29億噸。預(yù)計明年仍將有5800萬噸新產(chǎn)能投入生產(chǎn)，其中主要是熱軋板卷、寬厚板和冷軋生產(chǎn)能力。從近四個月我國中小鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量增幅回落看熱卷的實(shí)際生產(chǎn)能力增長很快。2010 年我國實(shí)際粗鋼產(chǎn)量預(yù)計將達(dá)到6.2億噸。由于目前的鋼材社會庫存已創(chuàng)歷史新高。至少明年上半年我國鋼材市場仍面臨新增產(chǎn)能和社會庫存居高不下的壓力。

這也決定了這個時期鋼材市場價格只能延續(xù)低位震蕩的走勢。不過受鐵礦石等成本上升因素和國際市場價格逐步走高的影響，中國鋼材市場的總體價位水平將顯示出緩緩回升的走勢。

三、 原材料價格上升的趨勢將成為2010年鋼材價格不斷攀升的動力。

近期海運(yùn)費(fèi)價格強(qiáng)勁上漲。截至11月24日，巴西至中國航線海運(yùn)費(fèi)為43.783美元/噸，較9月末上漲21.258美元，漲幅94.38%；西澳至中國航線海運(yùn)費(fèi)19.568美元/噸，較9月末上漲11.5美元，漲幅142.54%。海運(yùn)費(fèi)價格的上漲推動進(jìn)口鐵礦石價格不斷攀升。目前印度63.5%品位礦粉價格810元/噸澳大利亞62%礦粉到岸市場交易價格810元/噸  巴西65%品位價格830元/噸。較國慶節(jié)前上漲了近100元。進(jìn)口鐵礦石價格上漲帶動國內(nèi)鐵礦石價格也不斷攀升。目前河北唐山地區(qū)66%鐵礦鐵精粉" target=_blank>鐵精粉（干基）市場上部分商家報價高達(dá)880元/噸。而鋼廠的采購價格已經(jīng)突破900元/噸。

2010年大宗商品，特別是大宗原材料價格在全球需求增長，通脹壓力增加的環(huán)境下，總體上將演繹價格不斷攀高的趨勢。從而也不斷推升鋼廠成本和鋼材市場的價格。只是這種價格演繹上升走勢在中國鋼材出口形勢沒有得到根本好轉(zhuǎn)之前，只能演繹價格不斷小幅震蕩盤升的實(shí)踐形式。在市場的微妙變化中，把握未來趨勢。

(關(guān)鍵字：明年 鋼市 形勢)