4月4日，聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織發(fā)布2025年3月份全球食品價(jià)格指數(shù)。2025年3月糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)平均為127.1點(diǎn)，與2月份基本持平。谷物和食糖價(jià)格指數(shù)下降抵消了肉類及植物油價(jià)格指數(shù)上漲，而乳制品價(jià)格指數(shù)保持穩(wěn)定�？傮w而言，本月食品價(jià)格指數(shù)比去年同期高出6.9%，但仍比2022年3月的歷史峰值低20.7%。

糧農(nóng)組織谷物價(jià)格指數(shù)3月平均為109.7點(diǎn)，環(huán)比下跌2.6%，同比下跌1.1%。

全球小麥價(jià)格3月下跌，主要源于對(duì)北半球部分主要出口國(guó)作物狀況的擔(dān)憂減弱，但貿(mào)易緊張局勢(shì)升溫的不確定性抑制了市場(chǎng)情緒。另一方面，匯率波動(dòng)、俄羅斯供應(yīng)壓力趨緊以及土耳其取消小麥進(jìn)口配額等因素限制了小麥價(jià)格的跌幅。在連續(xù)幾個(gè)月上漲之后，世界玉米價(jià)格本月也出現(xiàn)下跌，原因包括巴西近期降雨使得作物條件改善、阿根廷開(kāi)始收獲、美國(guó)對(duì)下一季的悲觀預(yù)測(cè)、中國(guó)進(jìn)口需求低于預(yù)期以及對(duì)各國(guó)貿(mào)易政策變化的擔(dān)憂。在其他粗糧中，世界高梁價(jià)格下降，而大麥價(jià)格略有上漲。

與此同時(shí)，3月糧農(nóng)組織大米價(jià)格指數(shù)下降1.7%，原因是出口供應(yīng)充足而進(jìn)口需求疲軟，使出口報(bào)價(jià)面臨下行壓力。

糧農(nóng)組織植物油價(jià)格指數(shù)3月平均為161.8點(diǎn)，環(huán)比上漲3.7%，同比漲幅則達(dá)到23.9%。

棕櫚油、大豆油、菜籽油和葵花籽油價(jià)格本月上漲，推動(dòng)指數(shù)持續(xù)上行。其中，國(guó)際棕櫚油價(jià)格連續(xù)第二個(gè)月上漲，主要原因是東南亞主要生產(chǎn)國(guó)供應(yīng)持續(xù)緊張，產(chǎn)量處于季節(jié)性低點(diǎn)。與此同時(shí)，盡管生物燃料部門（特別是美國(guó)）的需求低迷，但由于大豆油相對(duì)于其他油類具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，全球總體進(jìn)口需求強(qiáng)勁，因此世界大豆油報(bào)價(jià)有所上升。國(guó)際菜籽油和葵花籽油價(jià)格也較2月份有所上漲，反映出主要出口國(guó)供應(yīng)縮減，而全球進(jìn)口需求則較為強(qiáng)勁。

預(yù)測(cè)顯示2024/25年度全球谷物貿(mào)易量將收縮至2019/20年度以來(lái)的最低水平

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織將2024年全球谷物產(chǎn)量的最新數(shù)字較3月上調(diào)710萬(wàn)噸，至28.49億噸，但同比仍下降0.3%。本月產(chǎn)量數(shù)字上調(diào)主要由于澳大利亞和哈薩克斯坦小麥產(chǎn)量超預(yù)期。全球大麥產(chǎn)量也有所上調(diào)，但調(diào)幅不及小麥，主要反映出澳大利亞的豐收。預(yù)計(jì)2024/25年度全球大米產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5.433億噸（以碾米計(jì)），與3月預(yù)期數(shù)字相差不大，較上一年大約增長(zhǎng)1.6%，主要源于種植面積擴(kuò)大。其中，印度對(duì)本季預(yù)期增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)最為顯著，柬埔寨、中國(guó)和坦桑尼亞等國(guó)的好收成亦發(fā)揮了積極作用，足以抵消孟加拉國(guó)、印度尼西亞和緬甸等國(guó)因天氣原因造成的減產(chǎn)。

2024/25年度世界谷物消費(fèi)量的最新預(yù)報(bào)數(shù)為28.68億噸，環(huán)比上調(diào)130萬(wàn)噸，比2023/24年度增長(zhǎng)0.9%。本月的修正源于全球粗糧消費(fèi)量預(yù)測(cè)上調(diào)了270萬(wàn)噸，因?yàn)樗�有主要粗糧（玉米、大麥和高梁）的預(yù)期消費(fèi)量均高于先前預(yù)測(cè)。這一調(diào)整將粗糧消費(fèi)量預(yù)報(bào)數(shù)推至15.34億噸，比上一季增長(zhǎng)1.1%。相反，全球小麥消費(fèi)量最新預(yù)報(bào)數(shù)為7.954億噸，環(huán)比下調(diào)140萬(wàn)噸（主要來(lái)自印度），預(yù)計(jì)將略低于上一季的水平。2024/25年度全球大米消費(fèi)量預(yù)測(cè)仍保持在5.390億噸，較2023/24年度將增長(zhǎng)2.1%，創(chuàng)下新高。人均食用消費(fèi)量預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)至每年53.3千克，是驅(qū)動(dòng)同比漲幅的主因。然而，在大米消費(fèi)量中占比仍十分有限的非食用工業(yè)消費(fèi)量預(yù)計(jì)同比也將顯著增長(zhǎng)17%，主要原因是印度用于乙醇生產(chǎn)的大米消費(fèi)量增加。

糧農(nóng)組織將2025年季末全球谷物庫(kù)存量的最新預(yù)報(bào)數(shù)較上月上調(diào)400萬(wàn)噸，至8.733億噸，但較期初水平仍下降1.5%。2024/25年度全球谷物庫(kù)存量與消費(fèi)量之比從2023/24年度的30.9%小幅下降至30.1%，但仍表明全球供應(yīng)形勢(shì)較為寬松。谷物庫(kù)存量預(yù)測(cè)下調(diào)主要系全球粗糧庫(kù)存量預(yù)計(jì)將減少6.0%。本月全球粗糧庫(kù)存量預(yù)測(cè)再度下調(diào)330萬(wàn)噸，至3.476億噸，主要反映出中國(guó)玉米庫(kù)存受進(jìn)口下降導(dǎo)致的調(diào)減。相比之下，本月全球小麥庫(kù)存量預(yù)測(cè)上調(diào)710萬(wàn)噸，較期初水平增加0.8%，達(dá)到3.2億噸，環(huán)比的向上修正大部分源于印度、哈薩克斯坦和俄羅斯的庫(kù)存調(diào)整。2024/25銷售年度季末全球大米庫(kù)存量預(yù)計(jì)將同比增長(zhǎng)3.2%達(dá)到2.059億噸的創(chuàng)紀(jì)錄高位，反映出進(jìn)口國(guó)對(duì)重建庫(kù)存的預(yù)期以及出口國(guó)的再度積累。

2024/25年度全球谷物貿(mào)易量的最新預(yù)報(bào)數(shù)為4.789億噸，較上月進(jìn)一步下調(diào)530萬(wàn)噸，比上一年度水平下降6.7%，為2019/20年度以來(lái)最低水平。本月全球粗糧貿(mào)易量預(yù)測(cè)下調(diào)了370萬(wàn)噸，玉米和高梁貿(mào)易量均下調(diào)，原因是中國(guó)預(yù)期購(gòu)買量減少。在出口國(guó)中，巴西的玉米出口預(yù)測(cè)與迄今為止的出口速度保持一致，本月有所下調(diào)；美國(guó)的高梁出口則由于流向主要目的地中國(guó)的預(yù)期出口下降同樣有所下調(diào)。受此影響，全球粗糧貿(mào)易量最新預(yù)報(bào)數(shù)降至2.242億噸，較2023/24年度銳減8.2%。另一方面，中國(guó)預(yù)期購(gòu)買量縮減也導(dǎo)致全球小麥貿(mào)易量預(yù)測(cè)下調(diào)170萬(wàn)噸。哈薩克斯坦和俄羅斯小麥出口減少則進(jìn)一步推動(dòng)全球貿(mào)易前景走低。目前2024/25年度全球小麥貿(mào)易量預(yù)測(cè)為1.95億噸，預(yù)計(jì)將比上一季減少7.2%。預(yù)計(jì)2025年（1月-12月）國(guó)際大米貿(mào)易量將增長(zhǎng)1.0%，達(dá)到6000萬(wàn)噸的高位。在需求方面，印尼、菲律賓和越南預(yù)計(jì)今年將縮減購(gòu)買量，但全球來(lái)看將被其他國(guó)家的采購(gòu)增量所抵消，尤其是孟加拉國(guó)、馬達(dá)加斯加和尼泊爾。

2025前景展望

糧農(nóng)組織對(duì)2025年全球小麥產(chǎn)量的最新預(yù)報(bào)數(shù)為7.95億噸，與3月的首次預(yù)測(cè)基本持平，預(yù)計(jì)與2024年的產(chǎn)量數(shù)字相當(dāng)。北半球主要生產(chǎn)國(guó)的冬小麥作物狀況與上月總體相近。

在歐盟，官方數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)小麥產(chǎn)量將達(dá)到1.355億噸，同比增長(zhǎng)12%，原因是種植面積和單產(chǎn)水平都從2024年天氣導(dǎo)致的低點(diǎn)回升。然而，東部地區(qū)持續(xù)的降雨不足對(duì)單產(chǎn)前景構(gòu)成了一定的下行風(fēng)險(xiǎn)。

在俄羅斯，土壤濕度低及種植面積減少預(yù)計(jì)將導(dǎo)致2025年的產(chǎn)量下降。

在烏克蘭，由于戰(zhàn)爭(zhēng)的持續(xù)影響，預(yù)計(jì)2025年小麥產(chǎn)量將低于五年平均水平，干燥的天氣條件還可能導(dǎo)致小麥產(chǎn)量同比小幅下降。

在美國(guó)，預(yù)計(jì)2025年小麥總產(chǎn)量將下降，原因是受干旱影響的冬小麥作物面積比上年更大，導(dǎo)致單產(chǎn)前景下滑。

在加拿大，主要種植期將于5月啟動(dòng)，初步預(yù)測(cè)顯示小麥種植面積受價(jià)格驅(qū)動(dòng)將有所擴(kuò)大。然而，單產(chǎn)水平的下降可能導(dǎo)致總產(chǎn)量仍與上年持平，但仍然高于五年平均水平。

在印度，極具吸引力的價(jià)格推動(dòng)小麥種植面積創(chuàng)下新高，再加上政府對(duì)農(nóng)業(yè)投入品補(bǔ)貼的激勵(lì)效應(yīng)，預(yù)計(jì)2025年小麥產(chǎn)量將增加，達(dá)到1.154億噸的歷史最高水平。

在近東，廣泛降雨不足影響了伊朗和土耳其的產(chǎn)量預(yù)期，增加了2025年小麥?zhǔn)粘上陆档母怕�；但灌溉預(yù)計(jì)能夠緩解部分影響。

在北非，預(yù)計(jì)2025年的小麥總產(chǎn)量仍將低于五年平均水平，反映出季初降雨不足的影響，特別是在阿爾及利亞和摩洛哥；而在埃及，政府的增長(zhǎng)政策預(yù)計(jì)也將推動(dòng)小麥產(chǎn)量（主要是灌溉小麥）同比增加。

在赤道以南的主要小麥生產(chǎn)國(guó)，阿根廷的前景總體向好，因?yàn)槌隹陉P(guān)稅降低，且有利可圖的價(jià)格預(yù)計(jì)也將推高種植面積，帶來(lái)產(chǎn)量增長(zhǎng)，不過(guò)預(yù)計(jì)單產(chǎn)水平將小幅下滑。

在澳大利亞，初步預(yù)測(cè)顯示小麥產(chǎn)量將略有下降，但預(yù)計(jì)收成仍將超過(guò)3000萬(wàn)噸。

再看2025年粗糧產(chǎn)量前景，北半球的種植將很快開(kāi)始，而南半球國(guó)家的大部分作物將在今年第二季度收獲。預(yù)計(jì)2025年巴西玉米產(chǎn)量將有所增加，一方面是由于2024年末主季作物播種期前價(jià)格上漲帶來(lái)種植面積的小幅增長(zhǎng)，另一方面則是單產(chǎn)前景看漲。在阿根廷，種植面積急劇縮小及降雨不足導(dǎo)致生產(chǎn)前景暗淡，預(yù)計(jì)2025年玉米產(chǎn)量將下降。在南非，創(chuàng)紀(jì)錄價(jià)格推動(dòng)白玉米種植大幅增加，再加上年初以來(lái)天氣條件良好，支撐了市場(chǎng)對(duì)玉米產(chǎn)量將從2024年低點(diǎn)復(fù)蘇的預(yù)期。

(關(guān)鍵字：小麥玉米大米)