隨著供給側(cè)改革和“雙碳”政策的不斷向前推進(jìn)，山東、河南、內(nèi)蒙古等以火電生產(chǎn)電解鋁的產(chǎn)能受到嚴(yán)格控制，電解鋁產(chǎn)能開(kāi)始向以云南為主的水電區(qū)域轉(zhuǎn)移。云南電力供應(yīng)主要依靠水電、火電以及新能源發(fā)電，水電在電力供應(yīng)結(jié)構(gòu)中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位。進(jìn)入 2023年，云南 1-4 月份枯水期水位不足,電力缺口重新顯現(xiàn),而電解鋁作為云南電力消耗最大的產(chǎn)業(yè)，可能會(huì)面臨較大的減產(chǎn)壓力。

國(guó)內(nèi)石油焦煉廠主要下游需求群體為電解鋁行業(yè)，燃料行業(yè)也占到一定比例，用于其他行業(yè)資源量微平其微;而預(yù)焙陽(yáng)極又是生產(chǎn)電解鋁不可或缺的材料。2月份全國(guó)主要地區(qū)預(yù)焙陽(yáng)極均價(jià)環(huán)比下調(diào) 660 元/噸，電解鋁成本隨之下調(diào)。預(yù)焙陽(yáng)極市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)維穩(wěn)，多按合同訂單出貨，原料端低硫焦價(jià)穩(wěn)中小漲，交投良好;需求端電解鋁現(xiàn)貨價(jià)格窄幅震蕩，社會(huì)庫(kù)存高位。電解鋁作為云南電力消耗最大的產(chǎn)業(yè)，要做好周期性減產(chǎn)的準(zhǔn)備，復(fù)產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)在二季度初期;長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，云南應(yīng)積極發(fā)展以新能源發(fā)電為主體的新型電力結(jié)構(gòu)。

若云南電力缺口過(guò)大，電解鋁減產(chǎn)在供應(yīng)面利好社會(huì)庫(kù)存的消耗，但運(yùn)行產(chǎn)能減少，開(kāi)工下降;另一方面，枯水期水電使用減少時(shí)火電使用率提升，以石油焦為主要燃料的火電廠需求量隨之提升，但由于環(huán)保及成本因素的限制，需求量也只是短期內(nèi)上升，總體來(lái)看，目前石油焦市場(chǎng)供應(yīng)充足，下游企業(yè)多按需采購(gòu)，利好因素不足，難以支撐焦價(jià)明顯上行，短期內(nèi)焦價(jià)將維持大穩(wěn)小調(diào)。

(關(guān)鍵字：石油焦 數(shù)據(jù)分析)