在國(guó)家一系列調(diào)控政策作用下，房地產(chǎn)投資增速出現(xiàn)回調(diào)態(tài)勢(shì)。前三季度，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額8.87萬億元，累計(jì)同比增速9.9%，較1—8月份累計(jì)同比增速回落了0.2個(gè)百分點(diǎn)，累計(jì)同比增速連續(xù)兩個(gè)月回落。其中，中部地區(qū)的房地產(chǎn)開發(fā)投資增幅回落最大，較1—8月份回落了1.3個(gè)百分點(diǎn)。

房地產(chǎn)投資增速回落的原因主要有三個(gè)：第一，上半年開發(fā)企業(yè)完成了階段性土地補(bǔ)庫(kù)存任務(wù)。由于部分城市庫(kù)存水平走低，自去年下半年開始，一些開發(fā)企業(yè)開始加大拿地力度。受市場(chǎng)和基數(shù)效應(yīng)影響，去年年底土地購(gòu)置面積累計(jì)增速達(dá)到15.8%，今年上半年又出現(xiàn)一波集中拿地后，土地補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力開始趨弱，甚至一些城市出現(xiàn)了土地流拍現(xiàn)象。1—9月份，全國(guó)土地購(gòu)置面積1.94億平方米，累計(jì)同比上漲15.7%，增幅明顯縮窄。

第二，房地產(chǎn)領(lǐng)域的融資杠桿受限。購(gòu)房者個(gè)人按揭貸款、定金及預(yù)收款兩者增速出現(xiàn)分化。與以往購(gòu)房者加杠桿帶動(dòng)自有資金支出的邏輯不同，1—9月份，購(gòu)房者的個(gè)人按揭貸款累計(jì)下降1.2%，而定金及預(yù)收款累計(jì)增長(zhǎng)16.3%；商品住宅銷售面積累計(jì)同比增長(zhǎng)3.3%，連續(xù)三個(gè)月累計(jì)增速回調(diào)。

第三，房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控效果顯現(xiàn)不斷改變市場(chǎng)預(yù)期。9月份，北上廣深一線城市新建商品住宅價(jià)格環(huán)比下降0.1%，同時(shí)，二手住宅銷售價(jià)格也由8月持平轉(zhuǎn)為下降0.1%。31個(gè)二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價(jià)格分別上漲1.1%和0.8%，漲幅比8月分別回落0.2和0.5個(gè)百分點(diǎn)。無論是開發(fā)商還是購(gòu)房者的市場(chǎng)預(yù)期都發(fā)生一定程度改變，部分開發(fā)企業(yè)開始降價(jià)促銷，加快出貨和回籠資金，對(duì)后續(xù)新增投資項(xiàng)目則更加關(guān)注市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

在堅(jiān)持“房子是用來住的、不是用來炒的”大背景下，各地將堅(jiān)持房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控目標(biāo)不動(dòng)搖、力度不放松，房地產(chǎn)調(diào)控政策將呈現(xiàn)更多因城施策的特點(diǎn)。在國(guó)內(nèi)外諸多因素疊加下，四季度房地產(chǎn)購(gòu)地?zé)岫壤^續(xù)回落，融資環(huán)境仍將保持相對(duì)較趨緊態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)價(jià)格還將處于調(diào)整階段，在前期市場(chǎng)價(jià)格漲幅相對(duì)較快的三四線城市，棚戶區(qū)改造帶來的被動(dòng)購(gòu)房需求將出現(xiàn)回落，因此，四季度全國(guó)房地產(chǎn)投資增速將進(jìn)一步回落，潛在的房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)得到進(jìn)一步緩釋。

建議抓當(dāng)前房地產(chǎn)調(diào)控階段性效果顯現(xiàn)的窗口期，加快出臺(tái)房地產(chǎn)基礎(chǔ)性制度和長(zhǎng)效機(jī)制，合理控制好住房供求關(guān)系，促進(jìn)住房供求關(guān)系基本平衡。其中，重點(diǎn)是要圍繞新市民的住房需求特點(diǎn)，構(gòu)建租售并舉，多層次供給、多渠道保障的新市民住房體系，在嚴(yán)控房地產(chǎn)投資投機(jī)需求的同時(shí)，創(chuàng)新適宜的住房金融工具以及相關(guān)稅收措施，促進(jìn)新市民實(shí)現(xiàn)住有所居。

(關(guān)鍵字：房地產(chǎn) 投資 調(diào)控)