9月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了2018年8月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)數(shù)據(jù)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師繩國(guó)慶昨日表示，從數(shù)據(jù)來(lái)看，8月份CPI、PPI穩(wěn)中略漲。

從環(huán)比看，8月份CPI上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)，主要受食品價(jià)格上漲較多影響。

從同比看，8月份CPI上漲2.3%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。

華泰證券宏觀首席分析師李超昨日表示，今年二季度、三季度全國(guó)部分地區(qū)的異常天氣(霜凍、降雨等)因素觸發(fā)了糧食、鮮菜和鮮果價(jià)格的波動(dòng)預(yù)期，但這些因素對(duì)整體通脹影響有限，未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注的通脹風(fēng)險(xiǎn)因素仍然是豬肉價(jià)格和油價(jià)，短期尤其需要關(guān)注生豬疫情的傳播情況。中性預(yù)測(cè)下半年通脹高點(diǎn)可能在2.5%附近。

PPI方面，從環(huán)比看，8月份PPI上漲0.4%，漲幅比上月擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)資料價(jià)格上漲0.5%，漲幅比上月擴(kuò)大0.4個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲0.3%，擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)。從同比看，8月份PPI上漲4.1%，漲幅比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。

摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊昨日告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，考慮到最近宏觀政策調(diào)整之后，更為寬松和積極的貨幣政策和財(cái)政政策將重點(diǎn)支持基建投資，會(huì)提振相關(guān)原材料和工程機(jī)械設(shè)備需求。因此下半年P(guān)PI依然可能會(huì)維持下行趨勢(shì)， 但下行的幅度會(huì)明顯收窄。如果政策調(diào)整力度超預(yù)期，不排除部分月度PPI會(huì)有小幅反彈。

關(guān)于通脹，章俊表示，通脹溫和可控。剔除食品和能源的核心CPI比上個(gè)月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至2%，沒有明顯加速上行的跡象。鑒于受天氣影響的鮮菜價(jià)格波動(dòng)不可持續(xù)，而生豬疫情在年內(nèi)很難對(duì)豬肉供給造成實(shí)質(zhì)性的影響，因此食品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)上漲局面的概率不大。雖然最近的政策調(diào)整會(huì)在邊際上改善國(guó)內(nèi)的貨幣信貸條件和提振國(guó)內(nèi)投資需求，但考慮到貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制有效性依然存在較大問題，以及過剩產(chǎn)能問題依然存在，因此不會(huì)帶動(dòng)通脹出現(xiàn)明顯跳升。除非原油價(jià)格由于地緣政治問題而異動(dòng)導(dǎo)致輸入性通脹可能會(huì)再次抬頭，否則通脹年內(nèi)不會(huì)成為制約貨幣政策的考量因素。
 

(關(guān)鍵字：CPI 通脹 溫和可控)