5月21日，武鋼股份召開2013年度股東大會。據(jù)公司高層透露，因行業(yè)市場太差，武鋼股份的股價一直只有2元多，而在公司去年提出的定增計劃中，擬發(fā)行底價約為3.6元/股，兩者之間出現(xiàn)價格倒掛，且差距懸殊，為此，公司雖做了諸多工作，包括跟投資者做工作，但效果并不明顯，定增計劃按期實施可能性不大，“目前只能等待”。

這意味著武鋼集團的整體上市計劃會因此暫時受阻。據(jù)了解，自2012年武鋼集團計劃將旗下所屬礦產(chǎn)資源以定增方式注入上市公司，但歷時一年多，經(jīng)過各項審批后，股價卻讓這一計劃無法按期推進。

計劃將旗下所屬礦產(chǎn)資源以定增方式注入上市公司，但歷時一年多，經(jīng)過各項審批后，股價卻讓這一計劃無法按期推進。

艱難定增方案

對于深陷行業(yè)低迷的武鋼股份來說，定增計劃的成敗關(guān)系著武鋼集團整體上市的步伐。

2011年11月27日，武鋼股份發(fā)布定增預案，擬向包括武鋼集團在內(nèi)的不超過10名特定對象發(fā)行不超過42億股，募資總額不超過150億元，用于收購武鋼集團持有的武鋼礦業(yè)100%股權(quán)、武鋼國際資源100%股權(quán)、武鋼巴西90%股權(quán)，以及向武鋼國貿(mào)收購下屬武鋼（澳洲）有限100%股權(quán)。

此后的一年多時間里，武鋼股份將這份方案經(jīng)過一次修訂后，上報給國資委和證監(jiān)會。至2014年1月，方案經(jīng)證監(jiān)會核準批復，意味著所有相關(guān)前期流程走完，進入實施階段。按照規(guī)定，這份批復的有效期只有6個月，也就是說，武鋼股份如果繼續(xù)推進定增計劃，需要在7月初之前，開始實施定增計劃。

“今年來，我們已經(jīng)做了很多努力。”武鋼股份財務方面負責人透露，公司為了定增計劃的實施，跟許多投資者溝通過，并做了很多工作，但實際上取得的效果并不明顯，在這次批復有效期內(nèi)實施方案的可能性不大。

受阻的原因主要是股價倒掛。按定增預案的部署，本次非公開發(fā)行股價將不低于3.51元/股，然而自去年來，武鋼股價長期低于此價格，至5月21日收盤，其股價低至每股2.05元，也就是說價格出現(xiàn)倒掛。

此外，武鋼股份擬定增的對象中，大股東武鋼集團將以現(xiàn)金認購10%，其余的向不超過9個對象定增。但在行業(yè)如此低迷的情況下，認購對象無法積極。

武鋼股份董事長鄧崎琳也指出，目前，國內(nèi)外整體行業(yè)形勢都很嚴峻，鋼鐵行業(yè)加快淘汰落后產(chǎn)能、產(chǎn)業(yè)升級和兼并重組等，至少需要5年以上的時間才能恢復到產(chǎn)供平衡、健康發(fā)展的態(tài)勢，如果不抓緊，這個代價是大而漫長的。

鄧崎琳表示，武鋼股份的定增預案主要內(nèi)容就是將武鋼集團的所有礦產(chǎn)資源注入到上市公司之中，這能降低武鋼股份的生產(chǎn)成本，防止受制于國際鐵礦石巨頭壟斷原料，減少武鋼股份與武鋼集團之間的關(guān)聯(lián)交易。更為重要的是，定增計劃若順利實施后，武鋼集團有望實現(xiàn)整體上市，這是武鋼一項長期的重大戰(zhàn)略任務。

但如今認購不理想，武鋼這一戰(zhàn)略的實施日期還會被推后。

這還引起了武鋼股份二股東吉富創(chuàng)業(yè)投資有限公司的不滿（以下簡稱“吉富創(chuàng)業(yè)”）。在當日股東大會審計的8項議案中，《關(guān)于2014年日常關(guān)聯(lián)交易的議案》被否決，成當日唯一一份未獲通過的議案，吉富創(chuàng)業(yè)投下的便是反對票。

吉富創(chuàng)業(yè)代表表示，反對的理由主要是因為大量的關(guān)聯(lián)交易并不符合獨立性。不過，有市場人士分析，在武鋼股份的投資上，吉富創(chuàng)業(yè)“進退兩難”。

公開資料顯示，2011年上半年，吉富創(chuàng)業(yè)在武鋼股份半年報中第一次亮相，當時持股1.16億股，占比1.15%，列為武鋼股份第二大股東。此后，吉富創(chuàng)業(yè)還繼續(xù)增持至2.16億股，占比2.14%，繼續(xù)擔任第二大股東。2011年前后，武鋼股份股價在4元-5元，按如今股價計算，其浮虧面較大。

主業(yè)不投一分錢

剛剛過去的2013年，武鋼股份全年生產(chǎn)鐵1966.74 萬噸、鋼 2024.337 萬噸、材 1898.83 萬噸，實現(xiàn)營收895.81 億元，利潤總額 6.09 億元。雖然其營業(yè)收入下滑2.18%，但營業(yè)成本同比下降2.86%，最終公司歸屬于母公司凈利潤達到4.27億元，同比增長103.44%。

鄧崎琳透露，在2013年，公司通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，將盈利產(chǎn)品比例同比提升5%，在營銷方面還建立倒三角營銷體系，增強市場反饋能力，更是在開發(fā)應用8個方面46項低成本制造技術(shù)，將工序成本降低5%。

2013年底，武鋼集團還出臺了一套新的改革方案，并交由國資委批復，今年，這項涵蓋22個方面的改革方案已在內(nèi)部實施。內(nèi)容主要集中在體制、機制改革和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

鄧崎琳補充表示，在主業(yè)方面，為了應對行業(yè)低迷，公司建立“倒逼機制”，形成完全市場化機制，同時，總廠下設的分廠和車間，公司將分廠處理回銷，讓總廠直面市場，以簡化中間環(huán)節(jié)，提高效率和市場反應速度，并且加強成本和結(jié)構(gòu)的調(diào)整，跟市場對接，嚴格考核。而在集團層面則是“去行政化”和“精干高效”的管理改革。

值得注意的是，在武鋼集團的新投資計劃中，仍將“堅守主業(yè)上不再增加一分錢投資”的計劃。鄧崎琳表示，早在3年前，武鋼集團已實施這個投資策略，根據(jù)國家相關(guān)政策縮減主業(yè)產(chǎn)能，先后關(guān)閉襄陽鋼廠和漢陽鋼鐵廠，并將鄂鋼產(chǎn)能從500萬噸縮減至300萬噸，其在主業(yè)產(chǎn)能之外的投資完全沒有增加。

取而代之的是，武鋼加快在相關(guān)產(chǎn)業(yè)（即非鋼產(chǎn)業(yè)）的布局，公開資料顯示，2013年，武鋼集團相關(guān)產(chǎn)業(yè)已涉足房地產(chǎn)、鋼貿(mào)物流、后勤服務等多個方面，武鋼集團對外公布的數(shù)據(jù)也顯示，2013年，集團盈利15億，其中，“相關(guān)產(chǎn)業(yè)”利潤達30.8億元，在集團利潤占比超一半。

鄧崎琳還表示，近期集團和全球知名工業(yè)企業(yè)法孚集團合資成立法孚武漢重工有限公司，雙方各持股50%，主要從事大型成套機械設備的設計、采購、生產(chǎn)、組裝及技術(shù)服務等，雙方計劃開發(fā)冶金機械市場。這些投資都將進一步做大集團的相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模。

武鋼戰(zhàn)略規(guī)劃部門相關(guān)負責人向記者透露，武鋼近遠期的規(guī)劃是，要實現(xiàn)從生產(chǎn)經(jīng)營型企業(yè)向質(zhì)量效益型的轉(zhuǎn)變，同時要從“一業(yè)特強”向“一業(yè)為主、適度多元化”轉(zhuǎn)變。此外，還需要從內(nèi)陸型企業(yè)，向海外發(fā)展型轉(zhuǎn)變。

這種規(guī)劃下，意味著武鋼的主業(yè)產(chǎn)能擴張仍將以防城港項目為主，而在非主業(yè)方面，武鋼還將尋找更多合適的投資標的。

(關(guān)鍵字：定增 武鋼 整體上市)