國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2014年4月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6884萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.1%；1-4月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量27186萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.7%。4月份我國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量229.47萬(wàn)噸，較3月日均產(chǎn)量增長(zhǎng)1.26%，再創(chuàng)歷史新高。4月份為行業(yè)傳統(tǒng)旺季，受益于需求恢復(fù)，鋼價(jià)反彈。伴隨鋼廠(chǎng)盈利狀況明顯改善與高爐檢修完成，鋼廠(chǎng)增產(chǎn)意愿加強(qiáng)，產(chǎn)能投放進(jìn)程明顯加快。

4月粗鋼日產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，同時(shí)當(dāng)月中間環(huán)節(jié)庫(kù)存快速下降，其中重點(diǎn)企業(yè)鋼廠(chǎng)庫(kù)存下降108萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存下降260萬(wàn)噸，鋼鐵行業(yè)需求繼續(xù)改善。同時(shí)鋼廠(chǎng)盈利好轉(zhuǎn)，據(jù)相關(guān)調(diào)研，部分企業(yè)噸鋼盈利已達(dá)200元/噸，成本偏高的國(guó)營(yíng)廠(chǎng)家也已基本恢復(fù)盈利。

反觀(guān)國(guó)內(nèi)涂鍍市場(chǎng)，4月的反彈以民營(yíng)鋼廠(chǎng)涂鍍產(chǎn)品漲幅較大。受鋼坯、熱卷原料上漲以及現(xiàn)貨資源較少的影響，民營(yíng)鋼廠(chǎng)涂鍍產(chǎn)品大幅上調(diào)，其中以華北京津、博興市場(chǎng)鍍鋅上調(diào)幅度最大，累計(jì)上漲達(dá)到200元以上，并有繼續(xù)走強(qiáng)的趨勢(shì)。似乎一把價(jià)格突漲星星之火落在了久盤(pán)盼漲的商家心頭一把干柴上。但反差明顯的是，國(guó)營(yíng)大鋼廠(chǎng)產(chǎn)品價(jià)格仍未有明顯上調(diào)，整體以平穩(wěn)為主，且成交一般。

截至5月15日，1.0mm規(guī)格鍍鋅均價(jià)4604元/噸，相比上周上漲2元/噸；0.47mm規(guī)格彩涂均價(jià)5547元/噸，相比上周下跌10元/噸。

圖一、全國(guó)涂鍍市場(chǎng)周均價(jià)走勢(shì)圖

國(guó)內(nèi)主要市場(chǎng)中南北表現(xiàn)不一

上海局部資源價(jià)格有調(diào)整。馬鋼、武鋼等鍍鋅資源相對(duì)偏緊，市場(chǎng)采購(gòu)現(xiàn)貨不足，這一定程度使得商家報(bào)價(jià)稍有提高。本地庫(kù)存壓力尚可，商家守穩(wěn)觀(guān)望的心態(tài)較為明顯。彩涂市場(chǎng)需求并不理想，部分商家每日成交量相對(duì)清淡，市場(chǎng)多數(shù)鋼廠(chǎng)資源發(fā)貨不及時(shí)，導(dǎo)致短期商家資源不足，個(gè)別規(guī)格報(bào)價(jià)仍較為堅(jiān)挺。國(guó)營(yíng)鋼廠(chǎng)資源訂貨成本較市價(jià)有一定盈利空間，代理商銷(xiāo)售壓力較小，而民營(yíng)鋼廠(chǎng)資源成本小幅上漲，使得部分代理商資金壓力及經(jīng)營(yíng)壓力增加，商家訂貨積極性也受到較大程度打擊。

天津市場(chǎng)鍍鋅價(jià)格穩(wěn)中趨弱，成交乏力，市場(chǎng)交投相對(duì)清淡，大戶(hù)有效成交量明顯下滑，這也加劇當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下行壓力。彩涂?jī)r(jià)格平穩(wěn)，商家觀(guān)望操作。經(jīng)過(guò)4月中下旬鋼廠(chǎng)大幅拉漲報(bào)價(jià)之后，市場(chǎng)再次上漲乏力且面臨一些風(fēng)險(xiǎn)。一方面，之前上漲幅度已達(dá)100-200元/噸，空間幅度已被透支，市場(chǎng)再次拉漲動(dòng)力不足；另一方面，目前市場(chǎng)需求不佳，涂鍍下游用鋼消費(fèi)市場(chǎng)整體疲弱，部分商家操作仍以出貨為主，個(gè)別不排除降價(jià)銷(xiāo)售。

博興市場(chǎng)鍍鋅價(jià)格平穩(wěn)，個(gè)別資源有回落。因出貨不佳，市場(chǎng)價(jià)格小幅回落20-30元/噸。原料市場(chǎng)不斷下跌，使得成本支撐作用減弱，需求并未好轉(zhuǎn)，上漲乏力，不過(guò)商家心態(tài)仍較堅(jiān)挺，大幅下調(diào)的意愿較低。博興彩涂近期因成交量減少，部分商家報(bào)價(jià)小幅回調(diào)，目前需求難以跟進(jìn)導(dǎo)致成交較差是本地價(jià)格上漲乏力的主要原因，不過(guò)商家操作仍較謹(jǐn)慎。

涂鍍層板進(jìn)出口量雙雙增長(zhǎng)

鍍鋅板卷3月份進(jìn)口量為13.21萬(wàn)噸，較上月增加1.39萬(wàn)噸，較去年同期增加2.81萬(wàn)噸；鍍鋅板卷3月份出口量為54.95萬(wàn)噸，較上月增加13.45萬(wàn)噸，較去年同期增加6.02萬(wàn)噸。

圖二：我國(guó)鍍層板進(jìn)出口走勢(shì)圖

彩涂板卷3月份進(jìn)口量為2.84萬(wàn)噸，較上月增加0.52萬(wàn)噸，較去年同期增加1.02萬(wàn)噸；彩涂3月份出口量為49.21萬(wàn)噸，較上月增加10.35萬(wàn)噸，較去年同期增加11.93萬(wàn)噸。

圖三：我國(guó)涂層板進(jìn)出口走勢(shì)圖

鋅價(jià)走強(qiáng)，涂鍍成本微增

美國(guó)4月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率為2.1%，高于分析師預(yù)期，創(chuàng)2012年3月以來(lái)最高水平，這將進(jìn)而帶動(dòng)美國(guó)的CPI朝著美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)設(shè)的2%升息門(mén)檻逐步靠近，QE的縮減進(jìn)程不會(huì)放緩。有消息指出歐洲央行可能首次嘗試負(fù)利率，還有一些刺激向中小企業(yè)貸款的針對(duì)性措施。中國(guó)1-4月房屋數(shù)據(jù)顯示銷(xiāo)售量同比下滑9.9%，建筑業(yè)開(kāi)工同比下滑24.5%。但近期國(guó)內(nèi)出臺(tái)國(guó)九條，央行力挺首套房等舉措令投資者對(duì)國(guó)內(nèi)提振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)充滿(mǎn)預(yù)期，穩(wěn)增長(zhǎng)政策將加碼。鋅價(jià)在銅價(jià)強(qiáng)勢(shì)帶領(lǐng)下走高，短線(xiàn)支撐偏強(qiáng)。日內(nèi)滬鋅15300點(diǎn)壓力依然較大，料短期滬鋅延續(xù)15000-15300區(qū)間震蕩行情。

圖四、上海0號(hào)鋅錠價(jià)格走勢(shì)圖

鋅價(jià)走強(qiáng)導(dǎo)致鍍鋅板噸鋼成本4月初299.7元/噸增至308.9元/噸，環(huán)比增幅3.1%，成本支撐進(jìn)一步加強(qiáng)。

圖五、鋅價(jià)成本趨勢(shì)圖

熊市突漲不靠譜

繼寶鋼逆市下調(diào)5月出廠(chǎng)價(jià)格后，鞍鋼也對(duì)5月部分產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)，鋼廠(chǎng)紛紛調(diào)低出廠(chǎng)價(jià)格，將利空市價(jià)。即便市場(chǎng)心態(tài)尚可，商家挺價(jià)的意愿較強(qiáng)。但是從長(zhǎng)期來(lái)看，下游需求表現(xiàn)一般，而相對(duì)于目前較高的涂鍍產(chǎn)量來(lái)說(shuō)，供強(qiáng)需弱的基本面仍未有改觀(guān)，涂鍍鋼價(jià)整體上漲動(dòng)力不足。綜上所述，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)涂鍍市場(chǎng)將呈穩(wěn)中震蕩的局面，民營(yíng)涂鍍產(chǎn)品或因供應(yīng)壓力增大及價(jià)格漲至高位而出現(xiàn)回調(diào)。

(關(guān)鍵字：涂鍍 熊市 反彈)