——對(duì)話鋼鐵市場(chǎng)專家馬忠普 

8月4日，河北省環(huán)保廳公布了《河北省重污染天氣應(yīng)對(duì)及采暖季錯(cuò)峰生產(chǎn)專項(xiàng)實(shí)施方案》（下稱方案）。根據(jù)方案，石家莊、唐山、邯鄲等重點(diǎn)地區(qū)，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%。河北限產(chǎn)方案公布之后，8月5日、6日，唐山鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)多次上調(diào)，累計(jì)上漲每噸120元，達(dá)到3720元的近年來新高。8月21日，鋼坯高點(diǎn)到了3850元/噸，噸鋼利潤(rùn)在1000元/噸。

據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至8月29日，國(guó)內(nèi)三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為4185元/噸，較上月末上漲204元/噸，漲幅5.1%。

相比以往的鋼材消費(fèi)情況，淡季不淡卻價(jià)格瘋長(zhǎng)的現(xiàn)實(shí)，引發(fā)市場(chǎng)省思。鋼鐵市場(chǎng)專家馬忠普從市場(chǎng)庫(kù)存和資源配置的角度，對(duì)淡季鋼價(jià)不斷拉高以及后市走向進(jìn)行了解讀和研判。

現(xiàn)代物流報(bào)：與過去多年不同，今年鋼市談季不淡，有“環(huán)保風(fēng)暴”功不可沒的說法兒，加上最近河北推出采暖季限產(chǎn)方案，也支撐了業(yè)界對(duì)鋼價(jià)走高的預(yù)期。

馬忠普：河北既是鋼鐵大省，也是我國(guó)大氣環(huán)境污染較重的區(qū)域。不久前河北省環(huán)保廳公布了《方案》，提出了今冬采暖季節(jié)鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%，同期全國(guó)許多地方也紛紛傳出因環(huán)保問題不斷關(guān)停企業(yè)的信息。消息一出引發(fā)鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格再次高位大幅上漲。如何認(rèn)識(shí)因環(huán)保問題關(guān)停和減少鋼鐵產(chǎn)量的行政措施對(duì)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)的影響需要放到鋼鐵市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的大背景中來分析。

現(xiàn)代物流報(bào)：過去曾有“高庫(kù)存是萬惡之源”一說，尤其是鋼價(jià)從高位狂跌時(shí)，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商都曾吃過高庫(kù)存的虧，5月份以來，市場(chǎng)基本保持了鋼價(jià)高而穩(wěn)健態(tài)勢(shì)，到底怎么回事兒？不少人看不清。

馬忠普：經(jīng)歷了今年一季度鋼材價(jià)格大幅上漲后，鋼材庫(kù)存也從800萬噸猛增到1400萬噸。這就直接導(dǎo)致了4月鋼材價(jià)格的大幅下跌。幸運(yùn)的是鋼廠和鋼貿(mào)商吸取了高庫(kù)存教訓(xùn)。5月以來，盡管鋼價(jià)不斷走高，但是鋼材社會(huì)庫(kù)存不斷回落，直到今天社會(huì)庫(kù)存始終保持在不到800萬噸的較低水平。鋼材社會(huì)較低庫(kù)存實(shí)際上是控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的安全屏障。如果市場(chǎng)出現(xiàn)價(jià)格上漲后的震蕩，一般是市場(chǎng)采購(gòu)低迷。如果此時(shí)高庫(kù)存，因出貨不好，鋼貿(mào)商一般降價(jià)促銷。但促銷效果不會(huì)好，會(huì)引起恐慌和競(jìng)相降價(jià)和價(jià)格大跌。

現(xiàn)代物流報(bào)：4月份，鋼價(jià)有過下跌，但沒有出現(xiàn)連跌，看來低社會(huì)庫(kù)存對(duì)穩(wěn)定市場(chǎng)發(fā)揮了作用。

馬忠普：低庫(kù)狀態(tài)不會(huì)出現(xiàn)鋼材價(jià)格連跌走勢(shì)，只會(huì)是價(jià)格上漲之后的價(jià)格小幅波動(dòng)，從而迊來新的市場(chǎng)消費(fèi)平衡。從螺紋鋼價(jià)格走勢(shì)可以清楚地看出，今年5月之后雖然價(jià)格沖高后幾次出現(xiàn)價(jià)格小幅震蕩，但都沒有出現(xiàn)價(jià)格下跌走勢(shì)，這表明較低的社會(huì)庫(kù)存不僅是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的安全屏障，也讓市場(chǎng)具有把握機(jī)遇、拉高價(jià)格的活力。

現(xiàn)代物流報(bào)：過山車式兒鋼市波動(dòng)今年沒有發(fā)生，鋼鐵行業(yè)扭虧為盈，說明供給側(cè)改革、鋼鐵去產(chǎn)能對(duì)鋼鐵資源配置和市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)揮了強(qiáng)大作用。

馬忠普：歷經(jīng)一年多的鋼鐵去產(chǎn)能，鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的狀況基本得到了緩解。一些鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能設(shè)備利用率已經(jīng)達(dá)到83%以上，基本上是滿負(fù)荷生產(chǎn)。經(jīng)過一年零7個(gè)月的鋼材價(jià)格持續(xù)上漲，經(jīng)營(yíng)好的建筑鋼材企業(yè)噸鋼盈利已經(jīng)突破1200元。在這樣的產(chǎn)能和盈利條件下，鋼鐵企業(yè)完全能做到以銷定產(chǎn)和市場(chǎng)資源的供需平衡，這就為市場(chǎng)資源價(jià)格高位穩(wěn)定運(yùn)行建立了可靠的基礎(chǔ)。

雖然建筑鋼材與板材產(chǎn)能壓力有所不同，但是在漲價(jià)形勢(shì)和成本上升壓力下，鋼廠完全可以控制產(chǎn)量，通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，縮小板材與建筑鋼材的價(jià)格差，形成鋼材各品種幾乎同時(shí)價(jià)格上漲的局面。

今年以來經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢(shì)和國(guó)家為穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)加大基礎(chǔ)設(shè)施投資建設(shè)的努力，使我國(guó)鋼材總需求仍保持在高位運(yùn)行。在這樣的市場(chǎng)供需平衡條件下，不論是繼續(xù)去產(chǎn)能，還是因環(huán)保關(guān)停和減少企業(yè)生產(chǎn)，都會(huì)引發(fā)鋼材價(jià)格的上漲。

這是市場(chǎng)價(jià)格形成的規(guī)律，不能簡(jiǎn)單地歸結(jié)為人為炒作。

現(xiàn)代物流報(bào)：鋼材市場(chǎng)價(jià)格的大幅拉漲效應(yīng)，已經(jīng)傳導(dǎo)到了鐵礦石、焦炭等原材料，這對(duì)鋼鐵生產(chǎn)與貿(mào)易企業(yè)都不是利好，因?yàn)槌杀疽采蟻砹恕?/p>

馬忠普：由于中國(guó)鋼鐵企業(yè)資源流向和大鋼貿(mào)商的鋼材市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)形成了國(guó)內(nèi)統(tǒng)一大市場(chǎng)，因此價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)一定是全國(guó)性的。中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)大幅上漲正經(jīng)歷著前所未有的演變趨勢(shì)，反映的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系深刻而復(fù)雜。

現(xiàn)在的問題是，鋼材市場(chǎng)價(jià)格瘋狂上漲已經(jīng)影響國(guó)際鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格走高。甚至影響鐵礦石、焦炭、有色金屬價(jià)格也不斷走高。這里雖然有煤碳行業(yè)去產(chǎn)能后的價(jià)格上漲，但也有鋼材價(jià)格上漲后的聯(lián)動(dòng)漲價(jià)效應(yīng)。

雖然全球鐵礦石生產(chǎn)能力過剩，中國(guó)港口進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存達(dá)到1.4億噸，面臨很大的去庫(kù)存壓力。但是鐵礦石的國(guó)際壟斷性生產(chǎn)特點(diǎn)決定了市場(chǎng)價(jià)格會(huì)依鋼價(jià)而動(dòng)。伴隨鋼價(jià)走高，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格從5月跌破55美元，如今再次突破78美元。天津港61.5%pb澳粉市場(chǎng)價(jià)格為630元。鐵礦石、焦炭?jī)r(jià)格的大幅上漲抬高了鋼廠成本，擠壓了鋼廠的利潤(rùn)。

在鋼鐵供需關(guān)系基本平衡和社會(huì)低庫(kù)存條件下，成本上升和因環(huán)保要求停產(chǎn)、減產(chǎn)信號(hào)雙重推動(dòng)下，鋼廠將繼續(xù)提高9月鋼材出廠價(jià)格，這就增添了鋼材市場(chǎng)價(jià)格高位繼續(xù)上漲的復(fù)雜性，這也是鋼材市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲的真正根源。正如央視節(jié)目所說：鋼價(jià)淡季不淡就是瘋狂漲!

現(xiàn)代物流報(bào)：2017年6月份CPI增長(zhǎng)1.5%，7月份CPI增長(zhǎng)1.4%；2017年6月份PPI增長(zhǎng)5.50%，7月份增長(zhǎng)5.50%，PPI和CPI的剪刀差反映了工業(yè)品價(jià)格上漲不被市場(chǎng)接受，這將來必然會(huì)對(duì)上游形成頂托，倒逼工業(yè)品包括鋼鐵價(jià)格的回落。

馬忠普：包括鋼鐵在內(nèi)的大宗原材料價(jià)格的大幅上漲緩解了鋼鐵企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，也利好諸如進(jìn)出口總額、經(jīng)理人采購(gòu)指數(shù)和GDP等經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，但是從PPI高位運(yùn)行，CPI低位回落的剪刀差可以看出，處在轉(zhuǎn)型期的原材料價(jià)格大幅上漲壓力很難向下游企業(yè)傳導(dǎo)。這勢(shì)必增加下游企業(yè)經(jīng)濟(jì)的成本負(fù)擔(dān)和經(jīng)濟(jì)下行壓力，最終要逆向制約原材料價(jià)格的繼續(xù)上漲，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)增速的回落。

中央高層已經(jīng)意識(shí)到了大宗原材料價(jià)格高位的持續(xù)上漲對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的負(fù)面影響，并通過鋼鐵協(xié)會(huì)發(fā)出了抑制鋼材價(jià)格過度炒作的呼聲。

透過中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)瘋狂上漲走勢(shì)，讓人們看清了背后深層次市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的復(fù)雜性。伴隨去產(chǎn)能和價(jià)格上漲，政府有有政府的考量和環(huán)保要求，但鋼廠、鋼貿(mào)商、基金期貨、礦商也都有自己的利益祈求。大家都在去產(chǎn)能，在價(jià)格瘋狂中追求各自的利益，從市場(chǎng)價(jià)格形成規(guī)律上講很難說誰有錯(cuò)。

問題在于，下游消費(fèi)者的合理利益訴求誰來關(guān)注，如何推動(dòng)市場(chǎng)向上下游行業(yè)利潤(rùn)合理化方向運(yùn)動(dòng)，減輕下游企業(yè)成本負(fù)擔(dān)，減輕下游行業(yè)經(jīng)濟(jì)的下行壓力，保持經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期穩(wěn)定運(yùn)行。

現(xiàn)代物流報(bào)：產(chǎn)能多少才是真過剩，似乎難以說清，但是供給一旦出現(xiàn)缺口，價(jià)格高漲，卻會(huì)因資源不平衡導(dǎo)致整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈成本上漲。供給量、市場(chǎng)價(jià)格有個(gè)動(dòng)態(tài)平衡才應(yīng)是供給側(cè)改革的目標(biāo)。因供給量減少引發(fā)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈和消費(fèi)成本上漲，需要引起業(yè)界注意。

馬忠普：

如何在實(shí)現(xiàn)鋼鐵產(chǎn)能基本供需平衡的條件下，保持一定的產(chǎn)能過剩壓力，保持行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)活力，維持市場(chǎng)價(jià)格在合理區(qū)間的相對(duì)穩(wěn)定，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)在一定市場(chǎng)壓力下健康轉(zhuǎn)型，不只是一個(gè)行業(yè)面臨和需要求解的問題。

中國(guó)需要加大環(huán)境保護(hù)、治理污染的工作力度，但是期待短期內(nèi)徹底解決環(huán)保問題本身就是不符合環(huán)境建設(shè)發(fā)展規(guī)律，如何實(shí)現(xiàn)加大環(huán)境保護(hù)力度與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，這些經(jīng)濟(jì)、環(huán)保和鋼鐵市場(chǎng)面臨的亟待解決的問題，才是鋼材市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)大幅上漲的癥結(jié)。很顯然，鋼鐵市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)大幅上漲所反映的矛盾清楚而錯(cuò)綜復(fù)雜。統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，穩(wěn)中求進(jìn)，破解難題，需耍從全局利益的平衡來思考，這也著實(shí)考驗(yàn)政府智慧，也是檢驗(yàn)各種利益祈求觀點(diǎn)能否站得住腳的試金石。

(關(guān)鍵字：鋼價(jià) 鋼鐵 馬忠普)