上周，山東、河北、河南等地的焦煤價格周數(shù)據(jù)環(huán)比出現(xiàn)20~40元不等的漲幅，這也是5月份焦煤價格下跌以來的首次上漲。

進入十月份，受多重利好因素刺激，煤炭價格有望延續(xù)反彈，但對于反彈力度，各方分歧依舊很大。市場人士預計，雖然煤炭股三季度業(yè)績不佳，但考慮前期股價下跌已經(jīng)消化利空，煤炭股四季度或迎來修復性機會。

焦煤價5月份以來首次反彈

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日，全國肥煤平均價(含稅)為1139元/噸，較9月28日的1135元/噸上漲了4元；1/3焦煤平均價(含稅)為1063元/噸，較9月28日的1062元/噸上漲了1元。

雖然焦煤全國平均數(shù)據(jù)每噸僅上漲了幾元錢，但這也是焦煤價格今年5月份步入跌勢以來的首次上漲。

數(shù)據(jù)顯示，今年5月份開始，焦煤價格從1400元/噸、肥煤價格從1547元/噸開始一路下跌。期間未有任何反彈，這一跌就是足足5個月，跌幅達到25%。

相比全國平均數(shù)據(jù)，多個地方數(shù)據(jù)的漲幅更大一些。山東兗州氣精煤車板價(含稅)從9月底的935元/噸上漲至965元/噸；河北開灤焦精煤出廠價(含稅)從9月底的1270元/噸上漲至1310元/噸；河北邢臺焦精煤出廠價(含稅)則從1210元/噸上漲至1230元/噸；河南平頂山主焦煤出廠價(含稅)同樣從1210元/噸上漲至1230元/噸。

記者注意到，20~40元的噸漲幅較之前動輒100元/噸的下跌幅度來說有些“小氣”，但價格變化趨勢值得關(guān)注。

多因素支持反彈延續(xù)

相比主攻工業(yè)冶煉等市場的焦煤價格5個月來25%的跌幅，主要用于鍋爐熱力的動力煤價格從660元/噸跌至8月底的570元/噸，跌幅僅為13.6%。9月份以來，動力煤價格反彈至575元/噸，至今穩(wěn)定。

分析人士認為，隨著焦煤價格企穩(wěn)反彈，受多重利好因素的影響，煤炭市場在四季度有望迎來反彈。

“四季度有不少正面因素，煤炭行業(yè)的大方向是明顯向好的。”從供應的角度看，安全生產(chǎn)整頓以及大秦線在10月8日如約檢修，客觀上壓縮了煤炭供給。而從需求端看，迎風度冬即將到來、合同煤改革首年的訂貨會談判都將有利于拉動需求，穩(wěn)定市場信心。

實際上，近段時間以來，秦皇島港煤炭庫存持續(xù)回落，下游產(chǎn)品價格繼續(xù)改善也為煤炭價格反彈奠定了基礎(chǔ)。

截至10月12日，秦皇島港煤炭庫存相比周初(10月8日)回落6.7%至547萬噸；受大秦線檢修影響，上周秦皇島港鐵路調(diào)入量較前一周下降12.6%至405.7萬噸。此外，鋼鐵庫存回升，鋼價反彈(螺紋鋼庫存上漲6.5%，螺紋鋼價上漲3.7%)。我國主要城市水泥價格中華東和華南地區(qū)水泥價格繼續(xù)上漲4.1%和2.5%等因素也都有利于煤炭需求的提升，短期內(nèi)煤價有望繼續(xù)企穩(wěn)反彈。

（關(guān)鍵詞：焦煤 煤炭 四季度）