受國(guó)家電網(wǎng)向社會(huì)資本首次開放特高壓建設(shè)的投資影響，12月26日，A股特高壓相關(guān)掀起漲停潮，超10只個(gè)股紛紛漲停。
分析人士指出“這一消息影響蠻大，對(duì)盤活國(guó)網(wǎng)資產(chǎn)、減輕投資壓力、增大投資體量是好事”。 特高壓板塊一直受政策影響較大，并在今年9月份迎來(lái)第二波政策利好，后市也被認(rèn)為“強(qiáng)于大市”。
開放投資引發(fā)漲停潮
12月26日，上證綜指震蕩走勢(shì)，在2500點(diǎn)位置展開激烈爭(zhēng)奪，最終小幅下跌收在2500下方位置。但在弱勢(shì)之下，特高壓板塊以及智能電網(wǎng)板塊卻表現(xiàn)搶眼，個(gè)股上演漲停潮。
特高壓板塊開盤漲超2%，并迅速?zèng)_高，早盤最高漲4.59%，全天收盤漲3.31%；另外，智能電網(wǎng)板塊早盤最高漲3.09%，全天收盤漲2.36%。
相關(guān)個(gè)股也上演漲停潮，26日早盤，國(guó)電南自、金利華電、通光線纜、瑞康股份、匯金通、維爾康、科林電器、友訊達(dá)、華儀電氣、風(fēng)范股份、新宏泰、長(zhǎng)纜科技等逾10只個(gè)股漲停。
對(duì)于特高壓這個(gè)對(duì)政策極為敏感的行業(yè)，突發(fā)的行情變動(dòng)總和政策息息相關(guān)，本次的行情異動(dòng)也和政策動(dòng)向密切相關(guān)。
12月25日國(guó)家電網(wǎng)召開“全面深化改革十大舉措新聞發(fā)布會(huì)”，推出混合所有制改革十大舉措，涵蓋特高壓直流、增量配電、交易機(jī)構(gòu)、綜合能源服務(wù)、抽水蓄能、裝備制造、電動(dòng)汽車、信息通信、通航、金融等領(lǐng)域。其中最引人關(guān)注的，是國(guó)家電網(wǎng)向社會(huì)資本首次開放特高壓建設(shè)的投資。
國(guó)網(wǎng)公司體改辦主任楊新法表示：“國(guó)網(wǎng)公司將積極引入保險(xiǎn)、大型產(chǎn)業(yè)基金以及送受端地方政府所屬投資平臺(tái)等社會(huì)資本參股，以合資組建項(xiàng)目公司方式投資運(yùn)營(yíng)新建特高壓直流工程，共促電網(wǎng)發(fā)展，共享改革成果。”
電氣行業(yè)分析人士對(duì)證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示：“國(guó)網(wǎng)引入社會(huì)資本已不是第一次提及，只是這一次在年終時(shí)候把這些事都重新屢了一下。不過(guò)新增一塊就是特高壓，這一塊影響較大。特高壓之前一直是國(guó)網(wǎng)在做，現(xiàn)在引入社會(huì)資本，而且特別強(qiáng)調(diào)直流這一塊，整體來(lái)說(shuō)對(duì)盤活國(guó)網(wǎng)資產(chǎn)、減輕投資壓力、增大投資體量是好事，對(duì)相關(guān)設(shè)備公司來(lái)說(shuō)，特高壓投資增速也將是一大利好。”
中信證券(港股06030)電力行業(yè)首席分析師弓永峰也發(fā)布研報(bào)稱，國(guó)網(wǎng)擬在特高壓直流工程領(lǐng)域引入保險(xiǎn)、大型產(chǎn)業(yè)基金以及送受端地方政府所屬投資平臺(tái)等社會(huì)資本參股，以合資組建項(xiàng)目公司方式投資運(yùn)營(yíng)。由于特高壓工程單獨(dú)核定輸電價(jià)格，因此投資風(fēng)險(xiǎn)較小、效益較好。預(yù)計(jì)該舉措將一方面緩解國(guó)網(wǎng)投資特高壓直流項(xiàng)目資金壓力（單線路均投資額200億元左右），釋放特高壓直流建設(shè)能力；另一方面引入送受端地方平臺(tái)，加強(qiáng)與線路沿線地區(qū)的利益共享。
特高壓的發(fā)展歷程
特高壓被稱為“電力高速公路”，特高壓能大大提升中國(guó)電網(wǎng)的輸送能力。在特高壓發(fā)展初期，因?yàn)轫?xiàng)目審批合理性、安全經(jīng)濟(jì)等問(wèn)題，在國(guó)內(nèi)也經(jīng)歷過(guò)一段時(shí)間的爭(zhēng)論。國(guó)家對(duì)特高壓的發(fā)展起初也保持中性態(tài)度，不過(guò)事情在2013年下半年迎來(lái)轉(zhuǎn)變，行業(yè)人士分析，“由于當(dāng)時(shí)對(duì)治理霧霾的決心以及保增長(zhǎng)硬指標(biāo)，促使國(guó)務(wù)院、國(guó)家能源局對(duì)特高壓建設(shè)態(tài)度由中性轉(zhuǎn)為積極”。
在國(guó)網(wǎng)公司2013年度的社會(huì)責(zé)任報(bào)告發(fā)布會(huì)上透露出消息稱，國(guó)家能源局交由電力規(guī)劃設(shè)計(jì)總院提出電網(wǎng)實(shí)施方案，方案包括規(guī)劃建設(shè)12條跨區(qū)送電通道，特高壓將在跨區(qū)遠(yuǎn)距離輸電，治理城市霧霾等諸多領(lǐng)域起到重要作用。
2014年年初便有8條特高壓線路迅速通過(guò)專家組評(píng)估，并被國(guó)家能源局列入了大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃重點(diǎn)輸電通道研究和2014年重點(diǎn)工作計(jì)劃。2014年11月份，由中國(guó)電力(港股02380)科學(xué)研究院主導(dǎo)編制的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《±800千伏直流輸電線路金具技術(shù)規(guī)范》《1000千伏變電站金具技術(shù)規(guī)范》獲批發(fā)布，并于2015年4月1日起實(shí)施。
在今年9月份，政策又一次加碼特高壓，國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于加快推進(jìn)一批輸變電重點(diǎn)工程規(guī)劃建設(shè)工作的通知》指出，為加大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度，發(fā)揮重點(diǎn)電網(wǎng)工程在優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、清潔能源消納、電力精準(zhǔn)扶貧等方面的作用，明確列出了青海至河南特高壓直流工程、陜北至河北特高壓直流工程等9項(xiàng)需加快推進(jìn)的輸配電重點(diǎn)工程，具體涉及12條特高壓線路，預(yù)計(jì)核準(zhǔn)開工時(shí)間在2018年四季度至2019年，合計(jì)輸電能力為5700萬(wàn)千瓦。
據(jù)了解，截至目前中國(guó)特高壓建設(shè)技術(shù)已達(dá)世界領(lǐng)先水平且應(yīng)用項(xiàng)目多樣、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)豐富，在建“四交兩直”6條線路，總計(jì)投資額約5000億元，結(jié)合特高壓線路投資結(jié)構(gòu)，估計(jì)直接投放站內(nèi)設(shè)備招標(biāo)金額近3000億元。
行業(yè)表現(xiàn)“強(qiáng)于大市”
特高板塊受政策影響也相當(dāng)明顯。Wind特高壓板塊指數(shù)，從2013年下半年便走出震蕩上升趨勢(shì)，從1000點(diǎn)附近位置到2015年6月份一路沖高至4800點(diǎn)附近位置，即使在牛市結(jié)束后，該板塊指數(shù)也維持在3000點(diǎn)上下位置，直到2017年11月份之后板塊指數(shù)才開始快速下降。
在今年9月份能源局發(fā)布《通知》后，Wind特高壓板塊再次走高，在大盤低迷的情況下，該板塊指數(shù)仍從10月中旬的1545點(diǎn)低位反彈至1800點(diǎn)上方位置。
針對(duì)行業(yè)的發(fā)展，弓永峰預(yù)計(jì)特高壓主要設(shè)備供應(yīng)商盈利增速將在2019~2020年出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，并指出行業(yè)“強(qiáng)于大市”的評(píng)級(jí)。“輸變電設(shè)備在2018年電網(wǎng)投資波動(dòng)的背景下，業(yè)績(jī)均受到不同程度的影響，行業(yè)估值水平處于歷史底部區(qū)間。隨著新一輪特高壓十二條線路的建設(shè)逐步開啟，我們預(yù)計(jì)2019~2020年將新增約600億元站內(nèi)設(shè)備需求。”
華創(chuàng)證券電新團(tuán)隊(duì)分析國(guó)內(nèi)主要特高壓設(shè)備供應(yīng)商情況提到，國(guó)內(nèi)特高壓設(shè)備主要供應(yīng)商包括，國(guó)電南瑞、許繼電氣、平高電氣、特變電工、中國(guó)西電、保變電氣等，長(zhǎng)期以來(lái)供應(yīng)格局穩(wěn)定。其中，國(guó)電南瑞，許繼電氣、中國(guó)西電是換流閥的主要供應(yīng)商，市占率分別為30%、35%、10%；中國(guó)西電、保變電氣、特變電工等是特高壓交直流變壓器供應(yīng)商，市占率分布為17%、24%、35%；平高電氣、中國(guó)西電是GIS龍頭，兩者合計(jì)市場(chǎng)占有率在60%左右；國(guó)電南瑞和許繼電氣是直流控制保護(hù)系統(tǒng)的主要供應(yīng)商，市場(chǎng)占有率測(cè)算分別為50%、40%。
(關(guān)鍵字：國(guó)家電網(wǎng) 特高壓)
