周五，芝加哥期貨交易所(CBOT)的2019年11月大豆期約比一周前下跌23.25美分，報(bào)收856.50美分/蒲式耳。美灣1號(hào)黃大豆的駁船報(bào)價(jià)為每蒲897美分，比一周前下跌20.25美分。Euronext交易所2019年11月油菜籽期約報(bào)收376歐元/噸，比一周前下跌4歐元。洲際交易所(ICE)的11月油菜籽期約比一周前下跌2.5加元，報(bào)收449.90加元/噸。阿根廷大豆在上河的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為309.8美元/噸，F(xiàn)OB價(jià)格，比一周前下跌10.2美元。阿根廷豆粕在上河的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸301.7美元，比一周前上漲0.17美元。周五大連商品交易所2020年1月大豆期貨結(jié)算價(jià)為3,467元/噸，比一周前上漲53元。

周五ICE美元指數(shù)報(bào)收97.722點(diǎn)，比一周前下跌0.5%，因?yàn)橹忻蕾Q(mào)易戰(zhàn)升級(jí)。

本周中美貿(mào)易戰(zhàn)再度升級(jí)，對(duì)商品及金融市場(chǎng)構(gòu)成沉重打擊。周五中國宣布對(duì)美國750億美元商品加征5%到10%的關(guān)稅，分兩批從9月1日以及12月15日起實(shí)施，這也是對(duì)美國計(jì)劃9月1日起對(duì)中國3000億美元商品加征10%關(guān)稅的反擊。美國總統(tǒng)特朗普周五顯然氣得不行，馬上發(fā)推要求美國企業(yè)撤出中國。不過美國商會(huì)等團(tuán)體對(duì)他的“命令”置之不理。現(xiàn)在還不清楚總統(tǒng)有什么辦法命令一個(gè)“自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)”國家的企業(yè)撤出全世界最大的市場(chǎng)。周五美國股市暴跌3個(gè)百分點(diǎn)。收盤后特朗普在推特上表示，從10月1日起，將把對(duì)2500億美元中國商品加征的關(guān)稅從原來的25%提高到30%，計(jì)劃從9月1日對(duì)中國3000億美元商品加征10%關(guān)稅將提高到15%。

貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)顯然不會(huì)給美國農(nóng)戶帶來任何安慰。美國農(nóng)業(yè)部官員周四稱，中國目前從美國采購的大豆總量僅占年初承諾采購2000萬噸的一半。他說的數(shù)據(jù)是指已經(jīng)運(yùn)到中國的數(shù)量。美國農(nóng)業(yè)部周四出臺(tái)的周度出口銷售報(bào)告顯示，8月9日到15日期間中國進(jìn)口商買入了9,589噸當(dāng)前年度交貨的大豆，以及66,000噸下一年度交貨的大豆�？紤]到中國商務(wù)部此前宣布暫停采購美國大豆，這些采購可能是在采購禁令前就已經(jīng)在進(jìn)行中的采購，所以并不代表政策松動(dòng)或者表達(dá)談判誠意。迄今為止美國大豆出口銷售總量(包括已裝船和未裝船)為17.86億蒲式耳，比去年同期的21.59億蒲式耳減少17.3，美國農(nóng)業(yè)部出口目標(biāo)為17億蒲式耳。到本月底，美國陳豆期末庫存預(yù)計(jì)高達(dá)10.7億蒲式耳，這么龐大的庫存壓力下，美國大豆價(jià)格想要上漲不容易，除非說美國新豆出問題。

不過，目前來看美國新豆作物還沒有受到明顯的天氣威脅。美國農(nóng)業(yè)部作物進(jìn)展周度報(bào)告顯示，上周美國大豆作物優(yōu)良率下滑一個(gè)百分點(diǎn)，之前曾連續(xù)四周保持穩(wěn)定。截止到8月18日，美國大豆揚(yáng)花率為90%，結(jié)莢率為68%。大豆優(yōu)良率為53%，一周前54%，去年同期65%。本周美國中西部地區(qū)出現(xiàn)有利降雨，未來一周降雨形勢(shì)依然良好。氣象預(yù)報(bào)顯示，未來10天美國中西部大多數(shù)地區(qū)降雨接近平均水平，氣溫接近正常到偏低。未來11到16天中西部地區(qū)降雨接近平均，氣溫接近正常到偏低，沒有冷空氣威脅。

過去一周的前四天，美國農(nóng)場(chǎng)期貨雜志旗下的的Pro Farmer公司組織人員對(duì)中西部地區(qū)進(jìn)行實(shí)地考察后，周五預(yù)計(jì)2019年美國大豆產(chǎn)量將比上年減少23%，為34.97億蒲式耳，低于美國農(nóng)業(yè)部的預(yù)測(cè)值36.8億蒲式耳;Pro Farmer預(yù)計(jì)大豆平均單產(chǎn)為46.1蒲式耳/英畝，也低于美國農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)測(cè)的48.5蒲式耳/英畝。一個(gè)插曲是，由于貿(mào)易戰(zhàn)導(dǎo)致美國農(nóng)戶出口下降、收入銳減，再加上本月早些時(shí)候美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物產(chǎn)量數(shù)據(jù)過高，導(dǎo)致美國農(nóng)戶對(duì)美國農(nóng)業(yè)部心懷不滿，所以在Pro Farmer巡視時(shí)打電話威脅參與巡視的美國農(nóng)業(yè)部人員，導(dǎo)致美國農(nóng)業(yè)部不得不宣布立即撤出巡視。

南美農(nóng)業(yè)專家邁克?科爾多涅博士稱，近來中國采購巴西大豆的數(shù)量激增，可能造成巴西大豆期末庫存非常緊張。巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)(ABIOVE)在6月份時(shí)曾預(yù)計(jì)2019/20年度巴西大豆期末庫存達(dá)到560萬噸。隨后該協(xié)會(huì)將庫存預(yù)測(cè)值下調(diào)到260萬噸，而且可能還會(huì)進(jìn)一步下調(diào)。大豆期末庫存減少的原因是中國大量采購巴西大豆。據(jù)巴西出口局(Secex)的數(shù)據(jù)顯示，今年迄今為止巴西已經(jīng)出口超過5770萬噸大豆，加上近來中國的采購，這一數(shù)量甚至更高。8月份前15天中國采購大豆300萬噸，其中20船是在上周采購的。最初市場(chǎng)曾預(yù)計(jì)2019年巴西將出口大豆6800萬噸，但是一些分析師認(rèn)為這一數(shù)量可能達(dá)到7500萬噸。中國大量采購巴西大豆，已經(jīng)造成帕拉納瓜港大豆價(jià)格自5月份以來上漲16%。同期大豆升水也上漲1.50美元/蒲式耳。如果中國不從美國采購任何農(nóng)產(chǎn)品，那么只能繼續(xù)采購更多的巴西大豆，來滿足國內(nèi)需求。

中國也在積極尋找其他大豆供應(yīng)源。上月中國宣布允許俄羅斯所有地區(qū)對(duì)中國出口大豆，媒體報(bào)道俄羅斯成為中國進(jìn)口大豆的替代來源。上個(gè)年度俄羅斯對(duì)中國的大豆和小麥出口銷售均創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。不過，俄羅斯農(nóng)業(yè)市場(chǎng)研究所(IKAR)總裁迪米特里·里爾克上周五在哈爾濱舉行的一次會(huì)議上稱，俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)每年對(duì)中國的大豆出口只能增加到150萬至200萬噸。雖然這幾乎是目前對(duì)華銷售量的兩倍，但是和貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)前中國從美國進(jìn)口的3000萬噸大豆相比依然黯然失色。

由于貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)的影響，巴西大豆FOB價(jià)已經(jīng)高于運(yùn)抵中國的CIF價(jià)，令出口商利潤受損。上周中國買家積極采購，推動(dòng)產(chǎn)地大豆升水上漲，遠(yuǎn)洋運(yùn)費(fèi)也堅(jiān)挺上揚(yáng)。8月19日，10月船期的巴西大豆價(jià)格比CBOT的2019年11月大豆期價(jià)每蒲式耳高出140美分，桑托斯港口FOB價(jià)，相當(dāng)于413.92美元/噸，比10月船期巴西大豆在中國的CFR價(jià)格408.50美元/噸高出5美元。通常情況下，巴西大豆在中國CFR大豆價(jià)格要高于FOB價(jià)格，因?yàn)橛邢鄳?yīng)的運(yùn)費(fèi)成本。但是現(xiàn)在卻是相反，因?yàn)橹袊�上周采購了大約30船巴西大豆來滿足國內(nèi)需求，其中20到25船大豆在兩天內(nèi)采購。除了運(yùn)費(fèi)以外，桑托斯港口的大豆FOB升水也升至2018年11月中旬以來的最高水平，其中10月船期的升水是比11月大豆期價(jià)每蒲高出140美分，與上周五持平。

加拿大農(nóng)業(yè)暨農(nóng)業(yè)食品部(AAFC)發(fā)布的月度報(bào)告顯示，2019/20年度油菜籽產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)不變，仍為1857.5萬噸，不過陳季油菜籽出口數(shù)據(jù)略微上調(diào)。2018/19年度和2019/20年度的期末庫存數(shù)據(jù)分別下調(diào)到370萬噸和377.5萬噸。這仍是歷史最高紀(jì)錄，加拿大油菜籽期末庫存曾于2013/14年度創(chuàng)下前期歷史紀(jì)錄300.8萬噸。

(關(guān)鍵字：油籽 價(jià)格 下跌)