本周（8.19-8.23）國(guó)內(nèi)及歐元區(qū)最新制造業(yè)數(shù)據(jù)走高，提振需求前景，但美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議記錄透露出的QE退出預(yù)期支撐美元走強(qiáng)，打壓金屬價(jià)格。從周均價(jià)看，LME倫鋁環(huán)比上漲0.05%，滬鋁主力合約環(huán)比上漲0.16%，上�，F(xiàn)貨鋁價(jià)環(huán)比上漲0.47%。

倫鋁本周表現(xiàn)區(qū)間震蕩，波動(dòng)幅度在1875.5-1949美元/噸。周初倫鋁回吐前期漲幅，抵消上周五漲幅，因本周三、周四國(guó)內(nèi)匯豐PMI和美聯(lián)儲(chǔ)7月FOMC紀(jì)要公布前，市場(chǎng)逐漸偏于謹(jǐn)慎，倫鋁在位1948美元遭遇強(qiáng)勁阻力后回落。隨后受美元走軟支撐，倫鋁探底回升。但隨著美聯(lián)儲(chǔ)公布會(huì)議紀(jì)要，顯示出確認(rèn)未來(lái)會(huì)縮減量化寬松規(guī)模，美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)反彈再度站上81上方，對(duì)金屬價(jià)格造成打壓，倫鋁震蕩下行。倫鋁周四早盤(pán)開(kāi)于1900下方，大幅回調(diào)，最終收于1884美元/噸。近期美鋁，俄鋁，加鋁均發(fā)出減產(chǎn)信號(hào)，支持本輪鋁價(jià)上行，但I(xiàn)AI 最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)外7月產(chǎn)量較6月增加5.5 萬(wàn)噸至209.9 萬(wàn)噸�？傮w供應(yīng)增長(zhǎng)快于需求增長(zhǎng)格局不變，到過(guò)剩產(chǎn)能將得到改善，短期震蕩持續(xù)。

倫鋁庫(kù)存繼續(xù)減少8675噸至5431600噸，較記錄高點(diǎn)5486100噸下滑54500噸或0.99%，同時(shí)注銷(xiāo)倉(cāng)單占庫(kù)存比高企于37.62%，表明融資交易十分活躍。但上期所鋁庫(kù)存方面，連續(xù)第十七周減少15146噸至334033噸，創(chuàng)下去年7月27日來(lái)的低點(diǎn)，鋁市供應(yīng)過(guò)剩打壓進(jìn)一步緩解。

滬鋁本周小幅上漲0.16%，波動(dòng)幅度在14380-14550元/噸之間。滬鋁周一高開(kāi)低走，早盤(pán)高開(kāi)14550元后并無(wú)追多熱情，收盤(pán)僅微漲。在前期外盤(pán)下挫后周二略有跟跌，滬鋁跟隨周邊品種跳水式下跌至14400元，美聯(lián)儲(chǔ)政策疑慮繼續(xù)打壓鋁價(jià)下滑，鋁價(jià)持續(xù)徘徊低位。匯豐PMI公布后，市場(chǎng)驚喜，鋁價(jià)重返14400元/噸上方，但仍受壓14500元一線(xiàn)。鋁過(guò)剩及虧損面擴(kuò)大局面共存，導(dǎo)致國(guó)際減產(chǎn)持續(xù)，美鋁上周關(guān)停巴西冶煉廠(chǎng)，同時(shí)俄鋁宣布減產(chǎn)并將西伯得來(lái)冶煉廠(chǎng)投資時(shí)間推遲至2014年，以緩解國(guó)際鋁過(guò)剩壓力，但目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)投產(chǎn)完全能彌補(bǔ)國(guó)際減產(chǎn)導(dǎo)致的階段性供應(yīng)短缺問(wèn)題；此外，滬鋁期現(xiàn)結(jié)構(gòu)上周出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，從之前的拋物線(xiàn)變成正向，說(shuō)明現(xiàn)貨需求較之前減弱。

滬期鋁陰跌推升市場(chǎng)濃厚的看空情緒，加上月末臨近持貨貿(mào)易商積極出貨換現(xiàn)，拖累主流成交跌穿14400元關(guān)口，下游謹(jǐn)慎接貨，致使部分低價(jià)成交在14370元，整體市況氣氛延續(xù)低迷。截止周末，市場(chǎng)追高信心匱乏牽制現(xiàn)鋁成交依然受壓于14000元/噸關(guān)口，上�，F(xiàn)貨主流成交在14380-14420元/噸，華南地區(qū)主流成交價(jià)格略有承壓，小幅下降至14590-14690元/噸，持貨商對(duì)鋁價(jià)反彈缺乏信心，因此出貨意愿偏強(qiáng)，但下游消費(fèi)平淡，整體市況清淡。

(關(guān)鍵字：鋁價(jià) 電解鋁 庫(kù)存 LME 滬鋁 鋁分析)