2019年4月20日-21日，由中國期貨業(yè)協(xié)會主辦的第十三屆中國期貨分析師暨場外衍生品論壇在杭州JW萬豪酒店舉辦。本屆論壇以“立足本源 高效融合 創(chuàng)新發(fā)展——期貨及衍生品市場服務(wù)國家戰(zhàn)略”為主題。

中國期貨業(yè)協(xié)會秘書長吳亞軍出席20日下午的專場活動“大宗商品投資機會研討會”并致辭。

吳亞軍表示，在國家政策支持引導(dǎo)和中國證監(jiān)會有效監(jiān)督管理下，近年來我國期貨市場發(fā)展迅速，法規(guī)體系日益完善，交易品種不斷豐富，交易規(guī)則日漸優(yōu)化，行業(yè)創(chuàng)新有序推進(jìn)，期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力明顯增強，中國價格的國際影響力也日漸提升。同時，不論是從風(fēng)險管理的角度，還是從資產(chǎn)配置的角度來看，期貨市場對國民經(jīng)濟的影響力正在逐漸增強。

對此，他提出了以下幾點看法：

其一，大宗商品已成為財富管理與資產(chǎn)管理的重要內(nèi)容。“過去提到資產(chǎn)配置會更多考慮到股票、債券、保險、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。近年來，基于大宗商品特有的風(fēng)險回報及全球定價特點，大宗商品及衍生品也成為大類資產(chǎn)配置的主要方式之一，并逐漸受到全球投資者特別是機構(gòu)投資者的青睞，在多元化資產(chǎn)投資組合中占據(jù)重要地位。”他說道。

從相關(guān)數(shù)據(jù)看，目前國內(nèi)大宗商品的總交易量和交易規(guī)模約占全市場的10％以上，同時大宗商品主要管理人類型涵蓋絕大部分金融持牌機構(gòu)。從實際效果來看，得益于近幾年的市場行情，大宗商品投資盈利普遍較好，對此他表示市場發(fā)展前景可期。

“但是與海外成熟市場相比，我國大宗商品投資起步較晚、發(fā)展相對滯后，仍存在市場規(guī)模小、投資者結(jié)構(gòu)有待優(yōu)化、交易策略較為單一等不足，市場還存在很大的發(fā)展空間。”

在市場投資結(jié)構(gòu)方面，目前海外市場主要以養(yǎng)老基金、慈善基金以及私人銀行等機構(gòu)投資者為主，而我國主要以個人投資者為主，占比超過60％以上。同時，國內(nèi)大型基金數(shù)量較少，單支產(chǎn)品規(guī)模主要集中在2千萬到1億元之間，規(guī)模普遍較小。此外，在國內(nèi)市場投資策略方面，采用量化策略占比在20％左右，而海外這一比例高達(dá)90％以上。

同時，他表示部分機構(gòu)在運作上還存在一些不規(guī)范的現(xiàn)象，也在一定程度上制約了管理和投資規(guī)模的發(fā)展。“未來我們應(yīng)從策略研發(fā)的多樣性、品種的豐富性、機構(gòu)投資者的引入以及國際化的推進(jìn)等多方面發(fā)力，不斷提升專業(yè)能力，突破規(guī)模增長的瓶頸，推動大宗商品投資長期穩(wěn)健發(fā)展。”他說道。

最后，他認(rèn)為還需要重視大宗商品投資人才的培養(yǎng)。與其他投資領(lǐng)域相比，大宗商品市場更具有復(fù)雜性和多樣性，對從業(yè)人員的職業(yè)能力要求更高。為此，他表示要加大人才培養(yǎng)力度，建立行之有效的人才培養(yǎng)機制，這要求相關(guān)機構(gòu)在產(chǎn)品設(shè)計、風(fēng)險管理、內(nèi)部控制、客戶服務(wù)等各個環(huán)節(jié)建立專業(yè)人才培訓(xùn)和鼓勵機制，加大對跨期現(xiàn)、跨市場、跨境內(nèi)外等復(fù)合型人才的培養(yǎng)與引進(jìn)。此外，還要轉(zhuǎn)變服務(wù)意識，提高從業(yè)人員的合規(guī)水平，打造專業(yè)突出、服務(wù)高效、誠實守信、長期共贏發(fā)展的大宗商品財富管理服務(wù)隊伍。

(關(guān)鍵字：中期協(xié) 大宗商品)