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近日以來，業(yè)內(nèi)議論最多的話題就是鋼價(jià)的暴漲。自9月中旬以來，國(guó)內(nèi)鋼價(jià)在連續(xù)下降21周之后，終于迎來了反彈。鋼坯、螺紋鋼和熱軋板卷分別在一段時(shí)間內(nèi)成為拉漲鋼價(jià)的主要品種。9月20日，上海市場(chǎng)ф20mmHRB400螺紋鋼價(jià)格較9月7日上漲280元/噸，3.0mm熱軋板卷價(jià)格上漲300元/噸；天津市場(chǎng)ф20mmHRB400螺紋鋼價(jià)格較9月7日上漲370元/噸，3.0mm熱軋板卷價(jià)格上漲560元/噸；西安市場(chǎng)ф20mmHRB400螺紋鋼價(jià)格上漲240元/噸，3.0mm熱軋板卷價(jià)格上漲400元/噸。綜合來看，鋼價(jià)在不到兩周內(nèi)的上漲幅度達(dá)到10%~15%。
在鋼價(jià)的快速回升中，大量中小鋼廠上調(diào)了出廠價(jià)，部分貿(mào)易商甚至采取了封盤停售等措施。同時(shí)，部分位于河北唐山、武安等地區(qū)的中小鋼鐵企業(yè)，由于鋼價(jià)長(zhǎng)期處于低位持續(xù)虧損，9月初已經(jīng)處于放假停產(chǎn)的狀態(tài)。但在鋼材市場(chǎng)價(jià)格快速上漲之后，部分企業(yè)已經(jīng)取消放假，恢復(fù)生產(chǎn)。
然而，從目前的情況來看，鋼鐵企業(yè)恢復(fù)生產(chǎn)甚至大幅增產(chǎn)并非當(dāng)前最佳的決策。
首先，從供求關(guān)系來看，市場(chǎng)預(yù)期尚未轉(zhuǎn)化為實(shí)際需求，終端需求尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。在這種狀況下增產(chǎn)會(huì)使剛剛有所緩解的供求矛盾轉(zhuǎn)而惡化。
這次鋼價(jià)上漲的主要原因是在控制供給和需求預(yù)期共同作用下的供求關(guān)系改善。從供給來看，鋼廠自7月份以來的控制產(chǎn)量工作取得了一定的效果，粗鋼日均產(chǎn)量由6月份的200.7萬噸，下降到7月份的196.71萬噸，再下降到8月份的189.36萬噸，9月上旬，仍維持在189.5萬噸的水平上。從需求預(yù)期來看，QE3出臺(tái)對(duì)大宗商品的短期價(jià)格拉動(dòng)預(yù)期以及穩(wěn)增長(zhǎng)政策中基建投資帶來的長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)預(yù)期共同作用，使一直處于低位的鋼價(jià)看到了回升的題材，在這種預(yù)期下的回調(diào)也是可以預(yù)料的。
但是與市場(chǎng)價(jià)格的大幅拉漲形成鮮明反差的，是主流鋼廠10月份出廠價(jià)的低調(diào)出臺(tái)。
如果說于9月10日和9月11日出臺(tái)的武鋼10月份價(jià)格政策和寶鋼10月份碳鋼板材價(jià)格政策是因?yàn)檫�沒有感受到鋼價(jià)上漲的行情而維持平盤，那么在此之后，9月18日出臺(tái)的鞍鋼10月份產(chǎn)品價(jià)格政策同樣維持了平盤，線材、冷軋板卷價(jià)格還下調(diào)了50~150元/噸；于9月18日出臺(tái)的首鋼10月份熱軋卷板價(jià)格同樣為平盤。相對(duì)于市場(chǎng)價(jià)格的大幅上漲，主流鋼廠之所以仍開出平盤的價(jià)格，顯然與訂單不足直接相關(guān)。據(jù)了解，很多企業(yè)10月份的接單量不足50%，反映了實(shí)際需求狀況仍然很嚴(yán)峻。
其原因在于需求預(yù)期轉(zhuǎn)為實(shí)際拉動(dòng)作用仍待時(shí)日。穩(wěn)增長(zhǎng)政策僅限于批復(fù)了部分基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，其進(jìn)一步的措施和投資到位情況都有待于觀察，難以在短期內(nèi)對(duì)實(shí)際需求產(chǎn)生影響；QE3雖然在短期內(nèi)會(huì)拉漲大宗商品價(jià)格，但是其放量寬松的本質(zhì)將使我國(guó)在對(duì)外貿(mào)易中處于更加困難的局面。
市場(chǎng)的成交情況也說明了這一點(diǎn)。來自上海市場(chǎng)的消息顯示，在上周鋼材銷量出現(xiàn)回升之后，雖然本周鋼價(jià)大幅上漲，但銷量無明顯增加，銷售情況并不樂觀。部分貿(mào)易商反映，本周的終端采購(gòu)量較上周出現(xiàn)環(huán)比下降，且呈現(xiàn)逐日減少的態(tài)勢(shì)。一家大型貿(mào)易商的日銷量從周一的2000噸一路下滑到周三（9月19日）的500噸。來自天津市場(chǎng)的消息也顯示，漲價(jià)前后大部分鋼貿(mào)商的銷量基本沒有出現(xiàn)大幅變化，且基本上都是固定客戶，部分貿(mào)易商在9月14日之后還出現(xiàn)了銷量下降的情況，他們擔(dān)心當(dāng)前的銷量是否能繼續(xù)維持住。
綜合市場(chǎng)表現(xiàn)來看，以往市場(chǎng)上主流的“買漲不買跌”心態(tài)并未在此輪鋼價(jià)上漲中發(fā)揮作用。這一方面顯示用戶的采購(gòu)需求并不強(qiáng)烈，另一方面也體現(xiàn)了市場(chǎng)濃重的觀望氣氛。在這種情況下，企業(yè)增產(chǎn)會(huì)迅速反映到市場(chǎng)供應(yīng)上，使觀望氣氛被打破，造成鋼材價(jià)格的新一輪下跌。
其次，從盈利情況來看，鐵礦石價(jià)格隨鋼價(jià)回升出現(xiàn)了明顯上漲，當(dāng)前的鋼價(jià)并不足以支撐大多數(shù)鋼鐵企業(yè)扭虧為盈，此時(shí)增產(chǎn)并不利于鋼鐵企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)情況和減輕資金壓力。
鋼鐵企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)量決策的根本依據(jù)不是價(jià)格的漲跌，而是產(chǎn)品的盈利情況，至少要符合售價(jià)高于邊際成本的條件才能擴(kuò)大生產(chǎn)。
在過去的兩周里，伴隨著鋼價(jià)回升，鐵礦石價(jià)格也出現(xiàn)了一波拉漲。9月19日，青島港57%羅布河粉價(jià)格已上漲至720元/噸，較9月7日上漲160元/噸，上漲幅度為28.6%；京唐港61.5%PB粉價(jià)格上漲至845元/噸，較9月7日上漲190元/噸，上漲幅度為29.0%。進(jìn)口礦價(jià)格漲幅遠(yuǎn)高于鋼價(jià)漲幅，鋼廠的盈利能力不會(huì)得到明顯改善。
雖然前期鋼廠在進(jìn)口礦價(jià)格處于低谷時(shí)儲(chǔ)存了一些庫(kù)存，但由于資金鏈緊張和前期降低原料庫(kù)存等原因，這部分庫(kù)存并不十分充足，難以支撐鋼廠長(zhǎng)期開足馬力全力生產(chǎn)。尤其是對(duì)于資金鏈較為薄弱的小鋼企而言，庫(kù)存礦石量較低，如果以當(dāng)期價(jià)格到現(xiàn)貨市場(chǎng)上采購(gòu)原料進(jìn)行生產(chǎn)則難以確保盈利。
綜上所述，當(dāng)前鋼材價(jià)格雖然大幅上漲，但終端需求并未釋放，鋼鐵企業(yè)的成本壓力也未減弱。鋼鐵企業(yè)增產(chǎn)的時(shí)機(jī)并不成熟，不顧后果的增產(chǎn)有可能使鋼材市場(chǎng)的供求關(guān)系進(jìn)一步惡化，對(duì)鋼材價(jià)格造成下行壓力。
（關(guān)鍵詞：鋼價(jià) 暴漲 國(guó)內(nèi)鋼價(jià) 反彈 螺紋鋼 熱軋板卷 增產(chǎn)）
(關(guān)鍵字：鋼價(jià) 暴漲 國(guó)內(nèi)鋼價(jià) 反彈 螺紋鋼 熱軋板卷 增產(chǎn))
