6月8日~6月14日，以端午節(jié)假期為界，節(jié)前國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)大體持穩(wěn)；節(jié)后，建筑鋼材市場(chǎng)重回下行通道，而板材市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。截至6月14日，國(guó)內(nèi)主要城市ф20mmHRB400螺紋鋼平均價(jià)格為3435元/噸，比6月7日下跌了50元/噸；ф8mm高線(xiàn)平均價(jià)格為3415元/噸，比6月7日下跌了35元/噸；4.75mm熱軋卷板平均價(jià)格為3495元/噸，比6月7日下跌了15元/噸；1.0mm冷軋板平均價(jià)格為4495元/噸，與6月7日相比下跌了15元/噸；20mm中厚板平均價(jià)格為3590元/噸，比6月7日下跌了20元/噸。 
　　這一周，5月份宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布后，經(jīng)濟(jì)下行的可能性加大，且資金面繼續(xù)偏緊，這使得業(yè)內(nèi)倍感今后的運(yùn)行壓力增大；而面對(duì)需求進(jìn)入淡季之后轉(zhuǎn)向疲弱，檢修減產(chǎn)的企業(yè)開(kāi)始增加，但是高溫、梅雨季節(jié)來(lái)臨，南北方需求均無(wú)明顯增加的態(tài)勢(shì)；生產(chǎn)原料市場(chǎng)價(jià)格維持弱勢(shì)穩(wěn)定，后期難尋強(qiáng)有力的支撐；寶鋼下調(diào)7月份出廠(chǎng)價(jià)，加上受宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的利空消息影響，看空仍是市場(chǎng)主流心態(tài)。各基本面均維持弱勢(shì)穩(wěn)定，鋼市淡季特征開(kāi)始顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)后期國(guó)內(nèi)鋼市穩(wěn)中小幅震蕩的概率較大。 　　
　　宏觀(guān)面 下行壓力加大 鋼鐵“負(fù)重前行” 
　　這一周，最新公布的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)引人矚目，出口、消費(fèi)、投資等數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，或意味著今后國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力加大，鋼鐵行業(yè)的負(fù)擔(dān)也將加重。 
　　相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月~5月份，固定資產(chǎn)投資增速比1月~4月份回落0.2%。其中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速回落0.5%。中央、地方項(xiàng)目投資增速均回落。1月~5月份，中央項(xiàng)目投資同比增長(zhǎng)7.1%，增速比前4個(gè)月回落1.4%；地方項(xiàng)目投資增長(zhǎng)21.1%，增速回落0.2%。這對(duì)依靠投資拉動(dòng)的鋼鐵行業(yè)需求打擊較大。5月份，PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）同比下降了2.9%，環(huán)比下降0.6%，打破了自年初以來(lái)緩慢回升的態(tài)勢(shì)。其主要原因是重工業(yè)價(jià)格快速下滑。此外，外貿(mào)數(shù)據(jù)也大幅回調(diào)。5月份，我國(guó)出口同比僅增長(zhǎng)1%，進(jìn)口同比下降0.3%，與疲軟的制造業(yè)出口訂單相一致。 
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，宏觀(guān)數(shù)據(jù)還有進(jìn)一步下滑的可能。由于經(jīng)濟(jì)乏力、產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，制造業(yè)低迷，企業(yè)盈利能力大幅下降。盡管以汽車(chē)為代表的下游行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)形勢(shì)不錯(cuò)，但整體制造業(yè)投資增速仍呈回落趨勢(shì)。在經(jīng)濟(jì)疲弱的大背景下，制造業(yè)投資不排除繼續(xù)走低的可能，從而使鋼鐵業(yè)陷入更為不利的局面。特別是經(jīng)濟(jì)增速由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中速增長(zhǎng)后，產(chǎn)能過(guò)剩壓力更加凸顯，即便粗鋼產(chǎn)量開(kāi)始進(jìn)入下降周期，但經(jīng)濟(jì)回落導(dǎo)致鋼鐵需求面臨更長(zhǎng)時(shí)間的疲軟，使緩解鋼鐵供需矛盾的動(dòng)力變得更加脆弱。 
　　資金繼續(xù)偏緊，利空鋼鐵業(yè)。5月份，新增人民幣貸款僅增長(zhǎng)6674億元，低于市場(chǎng)預(yù)期，企業(yè)貸款增加2854億元，與4月份的4203億元相比大幅降低，充分說(shuō)明經(jīng)濟(jì)活力下降，企業(yè)缺乏盈利能力甚至迷失投資方向。6月份，資金面可能面臨更緊張的局面，銀行貸款增速將繼續(xù)降低。另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，截至6月9日，上海鋼貿(mào)貼現(xiàn)率已經(jīng)大幅上升至5.12‰，將使鋼貿(mào)商的經(jīng)營(yíng)成本增加。鋼廠(chǎng)和終端廠(chǎng)家更傾向于承兌，也延長(zhǎng)了資金周轉(zhuǎn)周期。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，或?qū)⒓铀黉撹F業(yè)調(diào)整，但就短期而言，社會(huì)融資和貨幣信貸增速繼續(xù)下降的概率較大，不利于鋼市穩(wěn)定。 
　　雖然5月份流動(dòng)性收緊明顯，投資下降，但在解決鐵路投融資改革上也出現(xiàn)了實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。國(guó)家發(fā)展改革委支持干線(xiàn)鐵路上市融資，對(duì)支線(xiàn)鐵路、城際鐵路、地鐵、資源開(kāi)發(fā)性鐵路率先向社會(huì)資本開(kāi)放；對(duì)于既有干線(xiàn)鐵路，也有望采取其他資產(chǎn)公開(kāi)上市的辦法加入干線(xiàn)鐵路投資。這不僅改變了鐵路行業(yè)以銀行貸款和發(fā)行債券為主的融資模式，也為其他領(lǐng)域的融資提供了借鑒。特別是在地方政府高負(fù)債的狀況下，對(duì)保證城鎮(zhèn)化建設(shè)、城市基礎(chǔ)交通建設(shè)、重點(diǎn)高鐵等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，釋放潛在鋼鐵需求有重大意義。  
　　當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大，將加重鋼鐵業(yè)負(fù)擔(dān)，整個(gè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈都要做好長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。 　　
　　供需面 鋼廠(chǎng)檢修增多  需求并無(wú)異動(dòng) 
　　這一周，鋼廠(chǎng)開(kāi)始控制產(chǎn)能釋放，檢修減產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)有所增加。需求方面，隨著淡季到來(lái)仍維持弱勢(shì)，這從鋼貿(mào)商的成交量中可見(jiàn)一斑。 
　　從供應(yīng)面來(lái)看，近期一批鋼廠(chǎng)相繼進(jìn)行檢修。據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，6月份，國(guó)內(nèi)共有24家鋼廠(chǎng)安排檢修，影響鋼材產(chǎn)量約206.1萬(wàn)噸（未確定檢修時(shí)間的按照1個(gè)月測(cè)算，不含高爐檢修的重復(fù)測(cè)算），影響品種涉及到建筑鋼材（包括螺紋鋼、線(xiàn)材、棒材）、中厚板、熱軋卷板、冷軋卷板等。其中，產(chǎn)量受影響最大的是建筑鋼材，約113.6萬(wàn)噸；中厚板影響產(chǎn)量約32.5萬(wàn)噸，熱軋卷板影響產(chǎn)量約36萬(wàn)噸。 
　　另?yè)?jù)市場(chǎng)調(diào)查顯示，唐山鋼廠(chǎng)高爐開(kāi)工率已由5月初的97%下降到了目前的91%左右。所有鋼材品種中，由于中厚板虧損最為嚴(yán)重，因此中厚板生產(chǎn)線(xiàn)的檢修減產(chǎn)力度也相對(duì)較大。預(yù)計(jì)6月份后期，檢修減產(chǎn)的鋼廠(chǎng)將繼續(xù)增加，供應(yīng)壓力有望小幅緩解。 
　　從需求面來(lái)看，并沒(méi)有十分顯著的變化。以建筑鋼材為例，由于南方地區(qū)進(jìn)入梅雨期，加上高考期間建筑工程施工受到影響，在一定程度上制約了工地采購(gòu)。天津市場(chǎng)一位大型建筑鋼材貿(mào)易商的銷(xiāo)售量約為14200噸，比6月7日略微增加了300噸左右，雖然沒(méi)有出現(xiàn)需求大幅放量的情況，但也沒(méi)有大幅減少。據(jù)上海市場(chǎng)的一位鋼貿(mào)商介紹，端午節(jié)前的這個(gè)交易周，其高線(xiàn)銷(xiāo)售量為1933噸，抗震鋼筋銷(xiāo)量只有615噸，與5月份最后一周的銷(xiāo)量差不多。其中有一天僅賣(mài)了30噸螺紋鋼，說(shuō)明下游終端需求仍舊疲軟。 
　　后期，鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)格政策的調(diào)整和檢修減產(chǎn)的程度是左右鋼材價(jià)格變化最直接的因素。 　　
　　成本面 原料價(jià)格持穩(wěn)  鋼廠(chǎng)采購(gòu)謹(jǐn)慎 
　　這一周，主要鋼鐵生產(chǎn)原料市場(chǎng)以穩(wěn)為主。端午節(jié)假期已經(jīng)結(jié)束，今后兩個(gè)月內(nèi)暫無(wú)小長(zhǎng)假，除非有意外的刺激因素，否則在鋼價(jià)難以大幅反轉(zhuǎn)的情況下，鋼廠(chǎng)大幅增加原料采購(gòu)量的可能性不大，預(yù)計(jì)后期原料市場(chǎng)反彈的概率較小。 
　　鐵礦石價(jià)格跌回到5月底的水平后持穩(wěn)。進(jìn)口礦方面，6月8日，青島港62.5%的紐曼粉礦價(jià)格跌回至5月底的810元/噸后呈穩(wěn)定狀態(tài)，并一直延續(xù)到端午節(jié)后的兩個(gè)交易日。端午節(jié)假期結(jié)束后，鋼廠(chǎng)采購(gòu)節(jié)奏恢復(fù)正常。據(jù)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為進(jìn)口礦價(jià)還有下跌空間。 
　　國(guó)產(chǎn)礦方面，截至6月14日，河北遷安66%鐵精粉價(jià)格為990元/噸，與6月7日相比下跌了10元/噸，與進(jìn)口礦市場(chǎng)維持了同樣的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。目前，鋼廠(chǎng)對(duì)原料采購(gòu)仍然采取觀(guān)望和謹(jǐn)慎采購(gòu)的方式。預(yù)計(jì)后期國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)將繼續(xù)保持低迷態(tài)勢(shì)，價(jià)格依然有小幅下滑的可能。 
　　冶金焦市場(chǎng)持穩(wěn)。截至6月14日，山西長(zhǎng)治地區(qū)一級(jí)冶金焦報(bào)價(jià)1300元/噸，與6月7日持平。國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)變動(dòng)不大，廠(chǎng)家出貨一般，大都持觀(guān)望態(tài)度。受端午節(jié)假期影響，大部分焦化企業(yè)暫不調(diào)價(jià)。但受鋼材價(jià)格低迷的影響，鋼廠(chǎng)為減少虧損繼續(xù)打壓焦炭采購(gòu)價(jià)。據(jù)悉，目前國(guó)內(nèi)已有六成焦化企業(yè)出現(xiàn)虧損，但限產(chǎn)企業(yè)有限，市場(chǎng)仍然供大于求。在鋼材市場(chǎng)低迷的影響下，焦炭?jī)r(jià)格后期將以回落為主。 　　
　　預(yù)期面 主流仍舊看空  南北心態(tài)有異 
　　這一周，宏觀(guān)面利空壓力較大，加上寶鋼的出廠(chǎng)價(jià)格繼續(xù)以下調(diào)為主，且下調(diào)幅度在100元/噸~200元/噸，雖然符合市場(chǎng)預(yù)期，但仍然加劇了商家的悲觀(guān)情緒。 
　　據(jù)天津市場(chǎng)的商家反映，由于陰雨天氣持續(xù)，因此市場(chǎng)整體活躍度較低，出貨情況不佳。端午節(jié)后，下游采購(gòu)詢(xún)價(jià)電話(huà)數(shù)量不多。與此同時(shí)，華東地區(qū)的貿(mào)易商心態(tài)則比較平緩，不過(guò)看空仍是主流。 
　　鋼廠(chǎng)的出廠(chǎng)價(jià)格政策也讓市場(chǎng)心態(tài)比較悲觀(guān)。6月8日，寶鋼出臺(tái)7月份板材出廠(chǎng)價(jià)格政策，繼續(xù)以“跌盤(pán)”亮相。下調(diào)幅度為100元/噸~200元/噸，較上月有所擴(kuò)大。這是寶鋼今年以來(lái)第2次下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)。 
　　鋼貿(mào)商認(rèn)為，此次寶鋼出廠(chǎng)價(jià)的調(diào)整方向和掛牌價(jià)下調(diào)幅度基本符合市場(chǎng)預(yù)期，折射出當(dāng)前下游終端用戶(hù)的鋼材需求在減少，鋼廠(chǎng)訂單不足，銷(xiāo)售壓力增大。據(jù)悉，目前部分鋼廠(chǎng)的庫(kù)存量高于正常水平20%，訂單普遍不夠飽滿(mǎn)。雖然部分鋼廠(chǎng)表示低于某價(jià)位不接單，但如果有采購(gòu)，仍會(huì)低價(jià)出貨，反映出鋼廠(chǎng)方面對(duì)后市的預(yù)期與鋼貿(mào)商并無(wú)不同。 
　　
　　
　　

(關(guān)鍵字：鋼市 淡季)