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在公開市場(chǎng)上，7月24日，中國人民銀行以利率招標(biāo)方式開展950億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率持平于3.35%。上周二、上周四，央行分別進(jìn)行過200億元、800億元的7天逆回購操作。
此番操作過后，央行將逆回購滾動(dòng)至第五周，繼續(xù)刷新公開市場(chǎng)操作紀(jì)錄，近期持續(xù)高企的降準(zhǔn)預(yù)期因此受挫。
同樣在昨日，財(cái)政部、央行就500億元3月期國庫現(xiàn)金定存進(jìn)行了利率招標(biāo)，在資金面環(huán)境整體有所趨緊的背景下，本期國庫現(xiàn)金定存中標(biāo)利率3.50%，較上期小幅走高。
通過大手筆逆回購操作與國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)，貨幣市場(chǎng)得以補(bǔ)充大量流動(dòng)性，令相對(duì)緊張的資金面出現(xiàn)緩解，周二資金利率幾乎全線回調(diào)，隔夜、7天利率分別回落到3%、3.5%以下位置。
截至昨日收盤，上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)隔夜品種跌37.58個(gè)基點(diǎn)至2.9517%，7天品種跌18.16個(gè)基點(diǎn)至3.3717%；在銀行間債券市場(chǎng)，隔夜回購利率跌37.9個(gè)基點(diǎn)至2.97%，7天回購利率跌17.1個(gè)基點(diǎn)至3.40%。
浦發(fā)銀行資金總部研究員談純集認(rèn)為，本周公開市場(chǎng)到期資金量?jī)H為10億元，月初起財(cái)政存款、中央企業(yè)利潤上繳等因素使得銀行間資金出現(xiàn)緊張，若央行仍不進(jìn)行降準(zhǔn)，本周利率水平預(yù)計(jì)仍將在高位盤整，資金面難以出現(xiàn)大幅的放松。
“僅靠短期化的定量手段無助于從根本上解決問題，也不利于市場(chǎng)形成穩(wěn)定的預(yù)期、形成長期的趨勢(shì)。換言之，除非采取更為合理的措施，月末前資金價(jià)格走勢(shì)還將出現(xiàn)反復(fù)。”資深市場(chǎng)研究人士劉植向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示。
某國有大行交易員表示，近期資金面持續(xù)吃緊，但央行遲遲不降準(zhǔn)，仍然采用公開市場(chǎng)逆回購的方式來緩解資金壓力，7月份降準(zhǔn)的可能性在下降；預(yù)計(jì)央行還將采用滾動(dòng)逆回購操作平抑回購利率水平，平滑市場(chǎng)資金壓力。
“近期房地產(chǎn)市場(chǎng)回暖明顯，考慮到7月初央行已經(jīng)降息，7月下旬如果再度降準(zhǔn)，則可能對(duì)市場(chǎng)釋放過度寬松的信號(hào)，也將助漲房地產(chǎn)市場(chǎng)反彈，不利于房地產(chǎn)調(diào)控。”上述人士說。
本周公開市場(chǎng)僅有10億元央行票據(jù)到期，由于上周開展的1000億元7天逆回購操作到期，則公開市場(chǎng)面臨990億元自然凈回籠。經(jīng)過昨日的950億元逆回購操作，本周公開市場(chǎng)僅剩下40億元凈回籠空間；若周四央行繼續(xù)逆回購，則本周有望實(shí)現(xiàn)凈投放，從而打破連續(xù)兩周以來的凈回籠格局。
