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作為首家赴港直接發(fā)行人民幣計(jì)價(jià)債券(俗稱“點(diǎn)心債”)的中國內(nèi)地非金融類企業(yè)，寶鋼已于上周三順利完成此次發(fā)債工作，募集資金總額達(dá)到65億元，這也是寶鋼獲政府批準(zhǔn)的總額度。據(jù)悉，該筆交易有望于本周完成，并將在香港交易所和新加坡證券交易所同步上市。
值得注意的是，自去年底以來，國內(nèi)鋼企發(fā)行債券、票據(jù)的消息“此起彼伏”，除了寶鋼，包括河北鋼鐵、山東鋼鐵、首鋼在內(nèi)的國內(nèi)鋼企業(yè)龍頭也已紛紛發(fā)布融資公告。
不過，相對(duì)于其他鋼企在內(nèi)地的融資成本，寶鋼此次通過“點(diǎn)心債”融資的成本明顯較低。寶鋼方面表示，此次赴港發(fā)債，在成功地拓展公司融資渠道的同時(shí)，對(duì)于境外人民幣債券市場發(fā)展及人民幣國際化進(jìn)程，也起到了積極的推動(dòng)作用。
資金壓力迫大鋼企忙融資
不僅寶鋼，自去年底以來，隨著資金壓力與經(jīng)營壓力的增加，眾多國內(nèi)鋼企紛紛通過債券、票據(jù)等方式加大資金募集力度。
如河北鋼鐵集團(tuán)去年11月15日發(fā)行80億元5年期無擔(dān)保中期票據(jù)；安陽鋼鐵于去年11月11日起發(fā)行10億元公司債；山東鋼鐵集團(tuán)于去年11月18日發(fā)行10億元3年期無擔(dān)保中期票據(jù)；首鋼總公司于去年11月22日發(fā)行50億元5年期無擔(dān)保中期票據(jù)等等。而據(jù)“我的鋼鐵網(wǎng)”整理公開資料發(fā)現(xiàn)，截至2011年11月16日，國內(nèi)鋼企通過發(fā)行票據(jù)和公司債券，累計(jì)募集資金1344億元，比2010年全年還多出448.5億元。
另據(jù)最新消息，2月24日，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委已經(jīng)審核通過酒鋼宏興發(fā)行不超過30億元公司債的申請。
據(jù)悉，鋼企募集資金的目地多為“優(yōu)化公司債務(wù)結(jié)構(gòu)”、“降低融資成本”、“償還銀行借款”、“補(bǔ)充流動(dòng)資金”、“補(bǔ)充營運(yùn)資金”、“購買礦石、動(dòng)力煤、燃料等原材料”等。
而在融資規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時(shí)，去年以來央行銀根收緊也令鋼企融資成本不斷提高。在2010年10月份之前，鋼企發(fā)債的利率只有3%-4%，而目前鋼企發(fā)債利率已接近銀行利率，上漲至6%。以安陽鋼鐵為例，日前其確定的公開發(fā)行2011年公司債券(第二期)票面利率即為6.90%。
相形之下，寶鋼此次無疑嘗到了“點(diǎn)心債”融資成本低的甜頭。寶鋼資金總監(jiān)張軼日前在接受媒體采訪時(shí)亦表示：“這次發(fā)行整體的利率與內(nèi)地做過一些對(duì)比。如內(nèi)地銀行一年期的貸款利率是6.56%，這個(gè)利差是比較明顯的；和內(nèi)地的直接融資市場相比，如三年期的中期票據(jù)水平是4.7%，這個(gè)和我們同樣年數(shù)的點(diǎn)心債相比，也是接近100點(diǎn)的利差。”張軼表示。
再獲穆迪A3評(píng)級(jí)
去年10月10日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，國家發(fā)改委批復(fù)同意寶鋼赴香港發(fā)行“點(diǎn)心債”，批準(zhǔn)發(fā)行額度為65億元。不過，寶鋼并未一次就將“點(diǎn)心”賣完，去年11月25日，寶鋼首次發(fā)行了36億元“點(diǎn)心債”，其中10億元的2年期債券利率為3.125%，21億元的3年期債券利率為3.50%，5億元的5年期債券利率為4.375%。
而三個(gè)月后，寶鋼此次再度發(fā)行29億元“點(diǎn)心債”，同樣分為2年期、3年期和5年期三種。其中2年期5億元，票面利率為3.25%；3年期9億元，票面利率為3.675%；5年期15億元，票面利率為4.15%。
據(jù)悉，寶鋼兩次赴港發(fā)債所募集資金，都將用于對(duì)旗下海外子公司寶鋼資源(國際)增資。
國際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的穆迪日前表示，向?qū)氫摷瘓F(tuán)擬發(fā)行的境外人民幣債券授予A3高級(jí)無抵押債券評(píng)級(jí)。穆迪同時(shí)維持寶鋼的A3發(fā)行人評(píng)級(jí)。評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，去年11月底，穆迪首次給予寶鋼及其即將發(fā)行點(diǎn)心債A3評(píng)級(jí)，展望為穩(wěn)定。
穆迪表示，寶鋼在擬發(fā)行債券發(fā)行后的債務(wù)杠桿為低于3倍的債務(wù)對(duì)EBITDA比率，這依然符合其A3評(píng)級(jí)的區(qū)間。同時(shí)，寶鋼由中國政府全資擁有、國資委對(duì)公司的緊密監(jiān)督、以及其對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要的領(lǐng)先的鋼鐵冶煉技術(shù)和資產(chǎn)也是穆迪給予其高評(píng)級(jí)的重要因素。（證券日報(bào)）
