歐盟峰會(huì)喧囂尚未散去，本周匯市又將馬不停蹄地迎來(lái)一大堆重磅事件，包括歐洲央行在內(nèi)的三大央行利率決議以及備受關(guān)注的美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)。值得注意的是，周三(7月4日)適逢美國(guó)獨(dú)立日休市，一個(gè)充滿風(fēng)險(xiǎn)事件的短周，市場(chǎng)波動(dòng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)將被大大提升。

歐盟(EU)上周五在其官網(wǎng)上發(fā)布了歐元區(qū)峰會(huì)聲明。聲明強(qiáng)調(diào)需打破主權(quán)信貸和銀行系統(tǒng)之間的惡性循環(huán)，承諾活用兩大援助基金協(xié)助危機(jī)應(yīng)對(duì)，并在特定條件下醞釀援助基金直接資助銀行資產(chǎn)重組的可能性。

歐洲理事會(huì)常任主席范龍佩(Herman VanRompuy)表示，歐盟各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人已經(jīng)就促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)協(xié)議達(dá)成了一致，包括規(guī)模達(dá)1,200億歐元的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)舉措。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)料按兵不動(dòng)

目前市場(chǎng)普遍認(rèn)為澳洲聯(lián)儲(chǔ)(RBA)在本周會(huì)議上將維持3.5%的利率水平不變，下一次的降息將在8月。鑒于歐盟峰會(huì)最終的向好結(jié)果，維持利率不變的可能性大增。不過(guò)一旦澳洲聯(lián)儲(chǔ)提前降息，澳元的急跌將不可避免。澳洲聯(lián)儲(chǔ)定于北京時(shí)間周二12:30公布利率決議。

西太平洋(601099,股吧)銀行(Westpac)分析師預(yù)計(jì)，該聯(lián)儲(chǔ)將在此次會(huì)議上“按兵不動(dòng)”，因該聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議紀(jì)要中暗示其不太可能在7月降息。

報(bào)告指出：“會(huì)議紀(jì)要顯示，此次利率決定是一項(xiàng)"微妙的平衡"。近期國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)并未標(biāo)明經(jīng)濟(jì)狀況較我們上月作出預(yù)期時(shí)出現(xiàn)明顯走軟。”

報(bào)告指出，考慮到通脹處于低位，全球經(jīng)濟(jì)前景不確定性將繼續(xù)打壓信心，該機(jī)構(gòu)維持該聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)將進(jìn)一步降息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)在6月5日會(huì)上決定下調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)，至3.5%，令今年迄今為止降息幅度達(dá)到75個(gè)基點(diǎn)。澳洲聯(lián)儲(chǔ)在2011年最后幾個(gè)月內(nèi)數(shù)次宣布降息，全年降息幅度總計(jì)50個(gè)基點(diǎn)。

澳洲聯(lián)儲(chǔ)此前公布的6月會(huì)議紀(jì)要顯示，本月降息決定是一項(xiàng)"微妙的平衡"，但來(lái)自歐洲威脅的增大以及國(guó)內(nèi)通脹溫和意味著貨幣政策能夠略微更具支撐性。

道明證券(TDSecurities)6月20日曾表示，在澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布6月會(huì)議紀(jì)要之后，該行維持對(duì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)8月降息的預(yù)期。

道明證券分析師Eric Green表示：“國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)并未反映出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)顯著走軟，但有很明顯的證據(jù)表明全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，且市場(chǎng)波動(dòng)性加大，加之國(guó)內(nèi)通脹前景溫和，令澳洲聯(lián)儲(chǔ)本月最終作出降息決定。”

Green補(bǔ)充道：“我們并未感到澳洲聯(lián)儲(chǔ)有落后于形勢(shì)的緊迫性，因此預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)將在7月會(huì)議上"按兵不動(dòng)"但我們依然預(yù)計(jì)該聯(lián)儲(chǔ)將在8月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)。”

英國(guó)央行料擴(kuò)大QE
英國(guó)央行(BOE)各位高官在過(guò)去的半個(gè)月中不斷向市場(chǎng)灌輸存在進(jìn)一步量化寬松空間的思想，而本周會(huì)議上增加資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)已是一致預(yù)期，關(guān)鍵在規(guī)模。市場(chǎng)目前預(yù)期的規(guī)模是500億英鎊，一旦少于該數(shù)字，對(duì)于英鎊來(lái)說(shuō)或是一個(gè)短線的利好，相對(duì)其他非美直盤(pán)，英鎊或顯示出更多韌性。英國(guó)央行將于北京時(shí)間周四19:00公布利率決議。

某英商媒體上周三公布的調(diào)查報(bào)告表明，英國(guó)央行或?qū)⒂诒局茉俣认蚴袌?chǎng)注入500億英鎊的流動(dòng)性，因英國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景惡化，且通脹水平的下降給予該央行推出更多經(jīng)濟(jì)刺激政策的空間。調(diào)查還顯示，英國(guó)央行本周料維持基準(zhǔn)利率于0.5%。

報(bào)告顯示，接受調(diào)查55位經(jīng)濟(jì)學(xué)家有53位預(yù)期英國(guó)央行本周將向市場(chǎng)提供更多的流動(dòng)性，或推出新一輪的量化寬松。而在上次的調(diào)查中，50位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中只有2位認(rèn)為該行將在6月量化寬松，此次的調(diào)查是一次較大轉(zhuǎn)變。

英國(guó)央行獲此政策委員會(huì)已經(jīng)對(duì)本月的利率決議略有透露，行長(zhǎng)金恩(MervynKing)支持量化寬松，因歐元區(qū)前景黯淡。

匯豐銀行(HSBC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Simon Wells表示，歐元區(qū)的不穩(wěn)定局勢(shì)令英國(guó)承壓，就目前的情勢(shì)來(lái)看，英國(guó)央行極有可能在7月進(jìn)行新一輪的量化寬松。

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)在最新公布的報(bào)告中指出，英國(guó)央行此前公布的6月會(huì)議紀(jì)要預(yù)示著該行的貨幣政策將會(huì)改變，料該國(guó)央行將在7月宣布擴(kuò)大量化寬松(QE)規(guī)模至少500億英鎊。

歐銀或降息至紀(jì)錄低點(diǎn)

在歐盟峰會(huì)釋出促經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意愿后，歐洲央行(ECB)能做出何種努力令市場(chǎng)翹首以盼。目前主流觀點(diǎn)認(rèn)為歐洲央行將減息25個(gè)基點(diǎn)，行長(zhǎng)德拉基(MarioDraghi)上月利率會(huì)議后的發(fā)布會(huì)表示央行討論了降息的問(wèn)題。若歐洲央行最終選擇觀望，歐元上周積聚起來(lái)的“星星之火”或?qū)⒕痛吮粨錅纭?/p>

歐洲央行將于北京時(shí)間周四19:45公布利決議，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基將于北京時(shí)間周四20:30召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)。

據(jù)近期某知名美商媒體對(duì)71位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查結(jié)果顯示，其中48位預(yù)計(jì)歐洲央行將于本周將利率降至紀(jì)錄低點(diǎn)，該行也可能于不久后采取更多緊急措施穩(wěn)定金融市場(chǎng)，其中大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)該行將降息至0.75%，為史上最低水平。而就在兩周以前，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家還預(yù)計(jì)，歐洲央行在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將不會(huì)降息。

此外43位預(yù)計(jì)歐洲央行將有所行動(dòng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，有19人預(yù)計(jì)其將啟動(dòng)新一輪長(zhǎng)期再融資操作(LTRO)，15位預(yù)計(jì)其將恢復(fù)國(guó)債購(gòu)買(mǎi)操作，另有15人料其將進(jìn)一步放松抵押品規(guī)則。

BK AssetManagement外匯策略主管BorisSchlossberg表示，歐洲央行本周的動(dòng)向?qū)⒆笥覛W元/美元走勢(shì)。

花旗銀行(Citi)和瑞士信貸(CreditSuisse)的分析師們預(yù)期，歐洲央行或?qū)⒃谥芩牡睦�率�?huì)議上削減基準(zhǔn)利率至0.75%。

花旗銀行策略師GregAnderson預(yù)期，歐洲央行將在年底前將基準(zhǔn)利率降至0.5%。

瑞穗金融集團(tuán)(MizuhoFinancial Group)公布研報(bào)表示，市場(chǎng)對(duì)歐洲央行降息舉措充滿預(yù)期。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟的情況下，若歐洲局勢(shì)獲得穩(wěn)定控制，預(yù)計(jì)歐洲央行將采取進(jìn)一步降息或者流動(dòng)性措施以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

非農(nóng)會(huì)否重燃QE3預(yù)期？
美國(guó)勞工部定于北京時(shí)間20:30公布6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，6月非農(nóng)就業(yè)人口料增加8.9萬(wàn)人，上月為增加6.9萬(wàn)人，6月失業(yè)率料維持于上月的8.2%。

分析師指出，美國(guó)勞動(dòng)力數(shù)據(jù)并未出現(xiàn)明顯改善，過(guò)去四周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)平均下降0.75萬(wàn)人，至38.675萬(wàn)人，依然在40萬(wàn)左右徘徊。5月非農(nóng)僅增6.9萬(wàn)，遠(yuǎn)不及預(yù)期。若6月數(shù)據(jù)繼續(xù)不佳，美聯(lián)儲(chǔ)(FED)推出第三輪量化寬松措施(QE3)的壓力將劇增，而美元確認(rèn)跌勢(shì)的可能性將上升。

美聯(lián)儲(chǔ)在6月會(huì)議上宣布延長(zhǎng)扭轉(zhuǎn)操作。不過(guò)專(zhuān)家們?cè)趯?duì)會(huì)后聲明以及美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克(BenBernanke)新聞發(fā)布會(huì)言論解讀后認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)仍有相當(dāng)大幾率推出QE3，其中最為關(guān)鍵的因素在于勞動(dòng)力市場(chǎng)的表現(xiàn)，因此6月非農(nóng)數(shù)據(jù)將至關(guān)重要。

美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)在6月政策聲明中表示，委員會(huì)決定延長(zhǎng)目前推行的“賣(mài)短債買(mǎi)長(zhǎng)債”的扭轉(zhuǎn)操作，至2012年末進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)約2,670億美元6年期至30期國(guó)債，并在同期出售相同規(guī)模的三年期或更短期國(guó)債的計(jì)劃，同時(shí)維持將抵押貸款支持債券到期本金再投資到MBS，以及到期國(guó)債回籠資金再投資的現(xiàn)有政策。

FOMC在此次會(huì)議中維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%的區(qū)間不變，并預(yù)計(jì)在包括較低的資源使用率，通脹趨勢(shì)受到抑壓和通脹預(yù)期穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)狀況影響下，聯(lián)邦基金利率將在至少至2014年末處于極低水準(zhǔn)。

美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，“美聯(lián)儲(chǔ)將為經(jīng)濟(jì)提供持續(xù)的刺激措施，如果必要，準(zhǔn)備采取進(jìn)一步舉措促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并支持就業(yè)市場(chǎng)。我們?nèi)杂邢喈?dāng)大的空間來(lái)采取進(jìn)一步行動(dòng)扶助經(jīng)濟(jì)，其中包括擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。”

伯南克認(rèn)為，就業(yè)市場(chǎng)依然是整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的一大心病，目前失業(yè)率依然過(guò)高，且下滑的速度太慢。如果未見(jiàn)就業(yè)市場(chǎng)改善，美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備采取進(jìn)一步舉措。美聯(lián)儲(chǔ)將關(guān)注所有就業(yè)市場(chǎng)指標(biāo)，以判斷就業(yè)市場(chǎng)是否在持續(xù)改善。

法國(guó)巴黎銀行(BNPParibas)經(jīng)濟(jì)學(xué)家AlexandraEstiot在6月利率會(huì)議結(jié)束后曾表示，只要預(yù)見(jiàn)到美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)而回落，美聯(lián)儲(chǔ)就將推出后續(xù)貨幣寬松舉措。